D'un côté, on observe une reprise en force de la production dans les usines d'aluminium du Moyen-Orient, tandis que de l'autre, les capacités de production nationales sont saturées. L'approvisionnement mondial en aluminium est confronté à un véritable choc Est-Ouest.

Front occidental : La production au Moyen-Orient reprend au-delà des attentes

D'après un rapport de la plateforme CCMN daté du 15 juillet, la reprise de la production d'aluminium au Moyen-Orient a dépassé les prévisions, devenant ainsi le principal moteur de cette nouvelle phase de transformation. La perturbation de l'approvisionnement régional est rapidement compensée par la reprise de la production locale.

L'usine de fusion EGA, aux Émirats arabes unis, a rétabli 7 % de sa capacité de production d'électrolyse et l'usine d'alumine devrait retrouver 50 % de sa capacité à court terme. La pleine production devrait reprendre d'ici la fin de l'année. Alba et Qatarum, les deux principales usines d'aluminium, ont augmenté leur production de 300 000 tonnes au cours du second semestre.

L'Europe et l'Amérique relancent simultanément leurs usines d'aluminium « zombies ». New Madrid aux États-Unis et Slovalco en Norvège ont repris la production, mais la période de montée en puissance est longue et la croissance limitée, ce qui rend difficile un équilibre optimal à court terme.

Voie orientale : le plafond de capacité de production nationale est bloqué.

L'autre extrémité du stock de matières premières se situe au niveau national. En mai, la production nationale d'aluminium primaire et les exportations de produits semi-finis ont progressé de concert, contribuant à apaiser les tensions à l'étranger. Cependant, la capacité de production d'aluminium électrolytique du pays a presque atteint la limite fixée par la réglementation.

Cela signifie que la reprise de la production à l'étranger libère une croissance progressive, tandis que la production nationale est fortement contrainte. La structure de l'offre, caractérisée par une offre « souple à l'ouest et tendue à l'est », s'est mise en place, et le pouvoir de fixation des prix a discrètement changé de mains de part et d'autre.

La réaction du marché est contrastée. Le cours de l'aluminium à Shanghai a ouvert à 23 400 yuans/tonne aujourd'hui, avec un maximum de 23 415 yuans/tonne. Le dernier cours s'établit à 23 225 yuans/tonne, soit une baisse de 15 yuans (mise à jour à 12h53). Le cours de l'aluminium à Lunan est de 3 184,50 dollars américains la tonne, en hausse de 7,50 dollars américains (mise à jour à 12h53).

Le prix moyen de l'aluminium A00 sur le marché au comptant du fleuve Yangtsé est de 23 180 yuans/tonne, soit une baisse de 90 yuans. Le prix moyen de la coulée est de [insérer le montant].alliage d'aluminiumLe prix de l'ADC12 est de 24 000 yuans/tonne, et celui de l'A356.2 est en moyenne de 23 600 yuans/tonne. Récemment, les stocks du Shanghai Futures Exchange et du LME ont diminué, ce qui atténue la pression en faveur d'une reprise de la production.

Suspense : Quelle ligne rompt l'équilibre en premier ?

Qui parviendra le premier à débloquer la situation entre la croissance progressive au Moyen-Orient et le plafond de production national ? Si la reprise de la production s’accélère, l’écart mondial pourrait se réduire davantage et passer sous la barre des 1,2 million de tonnes. Il convient de suivre de près la prolifération des usines d’aluminium fantômes en Europe et en Amérique.

Le bras de fer entre une offre restreinte à l'est et une offre abondante à l'ouest déterminera l'orientation générale des prix de l'aluminium. L'issue de ce conflit sur deux fronts dépendra probablement de la vitesse de rotation des stocks.