Manaʻo koʻikoʻi: Ma ʻApelila 2026, ua pālahalaha ke kaua geopolitical ma ka Hikina Waena mai ka ʻāpana ikehu a i nā metala ʻoihana. Ua hoʻopuka ka mea kālepa kiʻekiʻe honua ʻo Mercuria i kahi ʻōlelo aʻo e ʻike nei ka mākeke alumini i ka haʻalulu lako hoʻokahi nui loa o ke kenekulia. Ma muli o ka hoʻopilikia ʻia e ke keʻakeʻa ʻana o ke Kai o Hormuz a me ka hoʻouka ʻana i nā mea hoʻoheheʻe, ua manaʻo ʻia e hiki aku ka hakahaka lako alumini honua i 2 miliona tons ma 2026, ʻoi aku ka nui ma mua o ka hiki ke mālama i nā waihona honua o kahi o 3 miliona tons. Ua haki nā kumukūʻai alumini LME ma o $3600/ton, a hiki i kahi kiʻekiʻe ʻehā makahiki. Ke kū nei nā kaulahao ʻoihana kaʻa a me nā mokulele ʻEulopa a me ʻAmelika i nā pilikia koʻikoʻi o ka nele o nā mea maka.

Ka wehewehe ʻana i ka pilikia: ʻo ka haʻalulu lako hoʻokahi nui loa o kēia kenekulia

1. Ka Maʻi ʻAha ʻEleʻele Swan

Ua kuhikuhi ʻo Nick Snowdon, ke Luna Hoʻoponopono Metala ma ke kālepa waiwai ʻo Mercuria, ua hoʻololi nā hoʻopilikia o ke kaulahao lako i hoʻokumu ʻia e ke kaua ma ka Hikina Waena i kamākeke aluminimai ke kaulike paʻa a i nā hemahema nui. Ua ʻōlelo pololei ʻo ia ʻo kēia ka hoʻohoka lako nui loa i ka mākeke metala kumu mai ka makahiki 2000, a ʻoi aku ka nui o kona nui ma mua o nā manaʻolana o ka mākeke.

2. Ka nui o ka hiki ke hana a me ka helu ʻana o ka hakahaka

Kaumaha o ka mana: ʻO ka mana hoʻoheheʻe alumini makahiki ma ka Hikina Waena ma kahi o 7 miliona tone, e helu ana i 9% o ka lako honua. ʻAʻole wale kēia ʻāina he wahi hana, akā he kikowaena logistics hoʻi e hoʻopili ana iā ʻEulopa a me ʻAsia.

Ka nui o ka hakahaka: Ua manaʻo ʻo Mercuria e kū ana ka mākeke i kahi hakahaka lako o ka liʻiliʻi he 2 miliona tone mai kēia manawa a hiki i ka hopena o ka makahiki. He kupaʻa kēia kuhi, inā hiki ke hoʻomaikaʻi ʻia ka logistics ma ke Kai o Hormuz i ka wā pōkole. Inā hoʻomau ka pale ʻana, e hoʻonui hou ʻia ka hakahaka.

ʻAno hopena: ka 'pālua o ka haki ʻana' o ke kaulahao lako

1. Ke kū'ē kino: mai nā mea maka a i nā huahana i hoʻopau ʻia

ʻAʻole wale ka hakakā e keakea i ka hoʻokuʻu aku ʻana i ka ʻaila a me ke kinoea, akā e ʻoki pololei ana hoʻi i ke ola o ke kaulahao ʻoihana alumini:

Ma ka ʻaoʻao o nā mea maka, ua emi nui ke kahe ʻana o ka lawe ʻana o ka alumina (kahi mea maka koʻikoʻi no ka hoʻoheheʻe ʻana i ka alumini) ma o ke Kai o Hormuz, e hoʻoulu ana i nā mea hoʻoheheʻe Hikina Waena e hilinaʻi nei i nā mea maka i lawe ʻia mai e kū i ka "nele laiki".

Hopena o ka hana: Ua hōʻemi nā hale hoʻoheheʻe koʻikoʻi e like me Emirates Global Aluminum (EGA) a me Bahrain Aluminum i ka hana ʻana a ua hoʻōki i nā hana ma muli o nā hoʻouka kaua a i ʻole nā ​​​​​​pau ʻana o ka ikehu, e hopena ana i ka emi nui ʻana o ka hana kino.

2. Aia ka waihona waihona ma ka lihi o ka hoʻopau ʻana

ʻO ka nui o ka alumini ma ka honua holoʻokoʻa i kēia manawa ma kahi o 1.5 miliona tone, a ʻo ka nui o ka waihona (me ka implicit) he ʻoi iki aʻe ia ma mua o 3 miliona tone. ʻO ka hemahema o 2 miliona tone, ʻo ia hoʻi, e pau koke ana ka waihona. Ua ʻōlelo ʻo JPMorgan ua hāʻule ka ʻoihana alumini i loko o kahi 'lua ʻeleʻele', a inā paha e loaʻa kahi ʻaelike maluhia, e hala ana kekahi mau mahina no ka hoʻi ʻana o ka hoʻouna ʻana i nā pae maʻamau, e paʻakikī ai ke hoʻopili i ka ʻokoʻa lako-koi i ka wā pōkole.

Ka hopena ʻāpana: ʻO ʻEulopa, ʻAmelika, Iapana, a me Kōlea Hema nā mea mua e amo i ke kaumaha

1. Hilinaʻi nui loa i nā mea i lawe ʻia mai

ʻEulopa: I ka makahiki i hala, ua lawe mai ʻo ia ma kahi o 1.2 miliona tone o ka alumini mua a me nā mea hoʻohuihui mai ka Hikina Waena, e helu ana i 18.5% o kāna huina i lawe ʻia mai.

ʻAmelika Hui Pū ʻIa: Kokoke i ka 22% o nā 3.4 miliona tone o ka alumini i lawe ʻia mai i ka makahiki i hala mai ka Hikina Waena. Wahi a ka ʻikepili mai ka hui lobbying kaʻa o ʻAmelika Hui Pū ʻIa, ma kahi o 70% o nā mea hana kaʻa kūloko e hilinaʻi nei i nā kumu o ka Hikina Waena.

ʻĀkia Hikina: Ua hilinaʻi nui ʻo Iapana, Kōlea Hema, a me nā ʻāina o ʻAsia Hikina Hema i ka alumini mua o ka Hikina Waena, a ua ʻōlelo ka poʻe loiloi honua o S&P ʻo Iapana ka ʻāina i hoʻopilikia nui ʻia e ka nele.

2. Ka hoʻoili ʻana o ke kumukūʻai a me ka hopena o ke kumukūʻai

Mai ka piʻi ʻana o ke kaua ma ka hopena o Pepeluali, ua piʻi aʻe ke kumukūʻai alumini ma kahi o 13%. Ua piʻi ke kumukūʻai alumini LME i kahi kiʻekiʻe ʻehā makahiki o $3672 no ka tona ma ʻApelila 16. No nā ʻoihana kaʻa (nā ʻāpana mīkini, ke kino), nā mokulele (fuselage), a me nā ʻoihana hoʻopili (nā kini), ʻo ke kumukūʻai piʻi o nā mea maka e hoʻopaʻa pololei i nā palena waiwai.

Ke Kuleana o Kina: Ke Koi Kūloko nei, Ua Hūnā ʻia ka Puka Hoʻokuʻu Aku

1. He kūʻokoʻa loa ka lako a me ke koi kūloko

Ua pani iki ʻia ke kaulahao ʻoihana alumini Kina, me ka piʻi iki ʻana o ka hana alumini mua i kēlā me kēia makahiki i Malaki a me ka piʻi nui ʻana o 87% i nā lawe mai alumina (e hōʻea ana i 340000 tons), e hōʻike ana ua hoʻopilikia ʻia ʻo Kina e nā haʻalulu o waho ma o ka hoʻonui ʻana i nā lawe mai mea maka e hōʻoia i kāna lako ponoʻī.

2. Nā manawa kūpono hoʻokuʻu aku i ka arbitrage

ʻO ka ʻokoʻa kumukūʻai e hoʻonui ʻia ana ma waena o nā kumukūʻai alumini kūloko (alumini Shanghai) a me nā kumukūʻai alumini o waho (LME), me ka nele o ka lako o waho, e wehe paha i kahi puka makani arbitrage no nā hoʻokuʻu aku alumini. Manaʻo ʻia nā ʻoihana hana alumini kūloko me nā pono kumukūʻai e hana i kekahi mau kauoha hoʻoili ma waho.

Ka loiloi mākeke a me ka ʻōlelo aʻo pilikia

Ka hoʻoholo ʻana i ke au pōkole:

E mālama nā kumukūʻai alumini i kahi ʻano o ka loli kiʻekiʻe a me ke ʻano ikaika. Ua neʻe ke kumu hoʻokele nui mai nā manaʻo macro a i nā hemahema kino. Inā ʻaʻole i hoʻomaha ʻia ka pilikia o ka hoʻokele ʻana ma ke Kai o Hormuz, e hoʻomau ka piʻi ʻana o ke kumukūʻai ma waho.

ʻŌlelo pilikia

Ka pilikia o ke kūpaʻa geopolitical: Inā e haki nā kūkākūkā ʻana me US Iran a hoʻolōʻihi ʻia ke kaua, ʻo ka hoʻopau ʻia ʻana o ka lako alumina e alakaʻi ai i ka hoʻihoʻi mau ʻana o ka mana hana Hikina Waena, a hiki ke hoʻonui ʻia ka hakahaka i ʻoi aku ma mua o 3 miliona tone.

Ka lohi o ka hoʻoili ʻana o ke kaulahao ʻoihana: Ke hoʻopau nei nā ʻoihana hana kaʻa, mokulele, a me nā ʻoihana hana pōʻaiapuni lōʻihi ʻē aʻe i ka waihona, a e kū paha i kahi kūlana koʻikoʻi o "nā kauoha akā ʻaʻohe mea maka" i nā mahina 2-3 e hiki mai ana.

Ka pilikia o ke komo ʻana o ke kulekele: Hiki i nā aupuni ʻEulopa a me ʻAmelika ke hoʻolauna i nā kapu hoʻokuʻu aku i ka alumini a i ʻole nā ​​​​kulekele hoʻokuʻu mālama waiwai koʻikoʻi, e hoʻopilikia ana i nā ʻano kumukūʻai mākeke.