Негизги көз караш: 2026-жылдын апрелине карата Жакынкы Чыгыштагы геосаясий чыр-чатак энергетика тармагынан өнөр жай металлдарына чейин жайылды. Дүйнөлүк алдыңкы соодагер Меркурия алюминий рыногу кылымдын эң ири бир жолку жеткирүү шокун башынан өткөрүп жатканы тууралуу эскертүү берди. Ормуз кысыгынын блокадасынан жана эритүүчү заводдорго кол салуудан жабыркаган дүйнөлүк алюминий жеткирүү тартыштыгы 2026-жылга чейин 2 миллион тоннага жетет деп күтүлүүдө, бул дүйнөлүк запастык буфердин болжол менен 3 миллион тонналык сыйымдуулугунан бир топ ашып түшөт. LME алюминийинин баасы тоннасына 3600 доллардан ашып, төрт жылдык эң жогорку деңгээлге жетти. Европа жана Американын автомобиль жана авиация өнөр жай тармактары чийки заттын жетишсиздигинин олуттуу коркунучуна туш болууда.

Кризистин мүнөздөмөсү: ушул кылымдын эң чоң бирдиктүү камсыздоо шоку

1. Кара ак куу окуясынын чыгышы

Mercuria товардык соодагеринин башкы металл талдоочусу Ник Сноудон Жакынкы Чыгыштагы согуштан улам келип чыккан жеткирүү чынжырынын үзгүлтүккө учурашы...алюминий базарыкатуу баланстан терең жетишсиздикке чейин. Ал бул 2000-жылдан берки негизги металл рыногундагы эң ири бир жолку сунуш шоку экенин жана анын масштабы рыноктун күтүүлөрүнөн алда канча ашып түшкөнүн ачык айтты.

2. Өндүрүш кубаттуулугунун үлүшү жана ажырымдарды эсептөө

Кубаттуулуктун салмагы: Жакынкы Чыгыштагы алюминий эритүүнүн жылдык кубаттуулугу болжол менен 7 миллион тоннаны түзөт, бул дүйнөлүк сунуштун 9% түзөт. Бул аймак өндүрүш аймагы гана эмес, ошондой эле Европа менен Азияны байланыштырган логистикалык борбор болуп саналат.

Ажырашуунун көлөмү: Меркуриянын эсептөөлөрү боюнча, рынок жылдын аягына чейин кеминде 2 миллион тонна жеткирүү тартыштыгына туш болот. Бул баа Ормуз кысыгындагы логистика кыска мөөнөттө жакшырышы мүмкүн болгон шартта, консервативдүү. Эгерде блокада улана берсе, ажырым андан ары кеңейет.

Таасир механизми: жеткирүү чынжырынын "кош үзүлүшү"

1. Физикалык үзгүлтүккө учуроо: чийки заттан даяр продукцияга чейин

Бул чыр-чатак мунай менен газдын экспортуна гана тоскоол болбостон, алюминий өнөр жайынын чынжырынын тирүү калыбын түздөн-түз үзөт:

Чийки зат жагынан алганда, Ормуз кысыгы аркылуу алюминий кычкылынын (алюминий эритүү үчүн негизги чийки зат) ташуу агымы кескин азайып, импорттолгон чийки затка таянган Жакынкы Чыгыштын эритүүчү заводдору "күрүч жетишсиздигине" туш болушту.

Чыгарылыштын акыркы бөлүгү: Emirates Global Aluminum (EGA) жана Bahrain Aluminum сыяктуу негизги эритүүчү заводдор кол салуулардан же энергиянын үзгүлтүккө учурашынан улам өндүрүштү азайтып, ишин токтотушту, бул физикалык өндүрүштүн кескин төмөндөшүнө алып келди.

2. Товардык-материалдык баалуулуктар запасы түгөнүп бараткан абалда

Учурдагы дүйнөлүк алюминийдин ачык запасы 1,5 миллион тоннага жакын, ал эми жалпы запас (анын ичинде жашыруун) 3 миллион тоннадан бир аз гана жогору. 2 миллион тоннанын жетишсиздиги запастын буферинин тездик менен түгөнөрүн билдирет. JPMorgan алюминий өнөр жайы "кара тешикке" түшүп калганын жана тынчтык келишимине жетишилген күндө да, жүк ташуулардын кадимки деңгээлге кайтып келиши үчүн бир нече ай талап кылынарын эскертет, бул кыска мөөнөттө суроо-талап менен сунуштун ортосундагы ажырымды жоюуну кыйындатат.

Аймактык таасир: Европа, Америка, Япония жана Түштүк Корея биринчилерден болуп эң чоң зыянды тартышат

1. Импортко өтө жогорку көз карандылык

Европа: Өткөн жылы ал Жакынкы Чыгыштан болжол менен 1,2 миллион тонна баштапкы алюминий жана анын эритмелерин импорттогон, бул анын жалпы импортунун 18,5% түзгөн.

Америка Кошмо Штаттары: Өткөн жылы импорттолгон 3,4 миллион тонна алюминийдин дээрлик 22% Жакынкы Чыгыштан келген. АКШнын автомобиль лобби тобунун маалыматтарына ылайык, жергиликтүү автоунаа өндүрүүчүлөрдүн алюминий импортунун болжол менен 70% Жакынкы Чыгыш булактарына көз каранды.

Чыгыш Азия: Япония, Түштүк Корея жана Түштүк-Чыгыш Азия өлкөлөрү Жакынкы Чыгыштагы баштапкы алюминийге абдан көз каранды, ал эми S&P глобалдык аналитиктери Жапония таңсыктыктан эң көп жабыркаган өлкө экенин эскертишет.

2. Баанын өтүшү жана чыгымдардын таасири

Февраль айынын аягындагы чыр-чатак күчөгөндөн бери алюминийдин баасы болжол менен 13% га жогорулады. LME алюминийинин баасы 16-апрелде төрт жылдык эң жогорку көрсөткүчкө жетип, тоннасына 3672 долларды түздү. Автоунаа (кыймылдаткычтын тетиктери, кузов), авиация (фюзеляж) жана таңгактоо (банкалар) тармактары үчүн чийки заттын баасынын кескин өсүшү киреше маржасын түздөн-түз кыскартат.

Кытайдын ролу: Ички суроо-талап үстөмдүк кылат, экспорт терезеси жашырылган

1. Ички суроо-талап жана сунуш салыштырмалуу көз карандысыз

Кытайдын алюминий өнөр жай чынжыры салыштырмалуу жабык, март айында баштапкы алюминий өндүрүшү жыл сайын бир аз өскөн жана глинозем импорту 87% га олуттуу өскөн (340 000 тоннага жеткен), бул Кытайдын өзүнүн камсыздоосун камсыз кылуу үчүн чийки зат импортун көбөйтүү менен тышкы соккуларга кыйыр түрдө дуушар болуп жатканын көрсөтүп турат.

2. Экспорттук арбитраж мүмкүнчүлүктөрү

Ички алюминий бааларынын (Шанхай алюминийи) жана чет өлкөлүк алюминий бааларынын (LME) ортосундагы баа айырмасынын кеңейиши, чет өлкөлүк сунуштун жетишсиздиги менен бирге, алюминий экспорту үчүн арбитраждык терезени ачышы мүмкүн. Баа жагынан артыкчылыкка ээ болгон ата мекендик алюминийди кайра иштетүүчү ишканалар чет өлкөгө которуу боюнча айрым буйрутмаларды аткарышы күтүлүүдө.

Рынокту талдоо жана тобокелдиктерди эскертүү

Кыска мөөнөттүү тренддик баалоо:

Алюминийдин баалары жогорку туруксуздуктун жана күчтүү тенденциянын тенденциясын сактап калат. Негизги кыймылдаткыч күч макро эмоциялардан физикалык жетишсиздикке өттү. Ормуз кысыгында кеме жүрүү коркунучу жоюлмайынча, чет өлкөлөрдөгү кошумча төлөмдөр жогорулай берет.

Тобокелдик жөнүндө билдирүү

Геосаясий туруктуулук коркунучу: Эгерде АКШнын Иран боюнча сүйлөшүүлөрү үзгүлтүккө учурап, чыр-чатак узарып кетсе, глинозем менен камсыздоонун үзгүлтүккө учурашы Жакынкы Чыгыштагы өндүрүш кубаттуулугунун биротоло токтоп калышына алып келет жана айырма 3 миллион тоннадан ашышы мүмкүн.

Өнөр жай чынжырынын кечигип берилиши: Автоунаа, авиация жана башка узак циклдүү өндүрүш тармактары дагы эле товардык-материалдык баалуулуктарды керектеп жатышат жана кийинки 2-3 айдын ичинде "заказдар бар, бирок чийки зат жок" деген өзгөчө кырдаалга туш болушу мүмкүн.

Саясатка кийлигишүү тобокелдиги: Европа жана Америка өкмөттөрү алюминий экспортуна чектөөлөрдү же стратегиялык резервдерди бошотуу саясатын киргизип, рыноктук баа механизмдерин бузушу мүмкүн.