Na tarde de 26 de maio, enquanto o mercado de ações A oscilava e se ajustava, o setor da indústria de alumínio apresentou uma forte alta repentina, protagonizando um verdadeiro "carnaval na contramão da tendência". Entre as empresas, a líder do setor, Aluminum Corporation of China (601600), com valor de mercado próximo a 200 bilhões de yuans, atingiu o limite máximo diário de negociação, com mais de 500.000 ordens de compra em determinado momento. Ao final do dia, 260.000 ordens ainda estavam em aberto, e o entusiasmo por novas ofertas públicas iniciais era grande.

As ações individuais do setor subiram de forma sincronizada, com uma forte tendência de alta. A Nanshan Aluminum e a Hongqiao Holdings registraram aumentos superiores a 8%. O Grupo Yunlv e a Tianshan Aluminum Industry subiram mais de 7%. A Zhongfu Industrial e a Shenhuo Shares também registraram altas superiores a 6%. O mercado de ações de Hong Kong também se fortaleceu em conjunto, com a Nanshan Aluminum International disparando quase 15% e a China Aluminum Industry subindo cerca de 9%. O setor de alumínio tornou-se o principal destaque do mercado naquele dia.

A forte alta das ações da indústria de alumínio desta vez foi desencadeada pela notícia bombástica de que a Guiné planeja implementar controles de exportação de bauxita em junho. Como maior produtora mundial de bauxita, a Guiné fornece mais de um terço da bauxita mundial e é a principal fonte de importações da China (responsável por 74% das importações chinesas). Segundo o Ministro de Minas da Guiné, essa regulamentação visa reverter a tendência de baixa dos preços da bauxita, controlando o volume de exportação. O mercado prevê que o volume anual de exportação do país diminuirá de 183 milhões de toneladas em 2025 para 150 milhões de toneladas, uma queda de 18%, o que gera expectativas de aperto na oferta global de bauxita. Assim que a notícia foi divulgada, o preço dos contratos futuros de alumina na Bolsa de Futuros de Xangai subiu mais de 5% no mesmo dia, e a expectativa de aumento de preços em toda a cadeia produtiva se intensificou rapidamente.

Vale ressaltar que, diante das intensas reações do mercado, diversas empresas de alumínio responderam prontamente, minimizando o impacto do incidente. A Nanshan Aluminum Industry declarou que os minerais importados pela empresa provêm principalmente da Austrália, com uma proporção muito baixa de minerais da Guiné, e que o impacto dessa política é limitado. A Yunlv Corporation afirmou que a bauxita é adquirida principalmente no mercado interno, com baixa dependência de fontes estrangeiras; a Aluminum Corporation of China respondeu que a taxa de autossuficiência da empresa em bauxita é de 70%, e que a produção e a operação na área de mineração da Guiné estão normais, com uma cadeia de suprimentos estável.

A resposta tranquila das empresas físicas contrasta fortemente com a reação radical do mercado de capitais. Essencialmente, essa especulação por parte dos fundos não se baseia na realidade atual, mas sim na manipulação das futuras lacunas entre oferta e demanda e nas expectativas de preços. Se o controle de exportação da Guiné for implementado, ele remodelará diretamente o padrão global de oferta de bauxita, elevando os preços dos minerais e os custos da alumina, e, consequentemente, impactando a produção de alumínio eletrolítico. As empresas de alumínio com altos índices de autossuficiência e canais de recursos estáveis ​​se beneficiarão significativamente, o que se torna a lógica central da alocação de capital.

No curto prazo, os detalhes da implementação da política da Guiné, o estoque de matéria-prima das empresas nacionais de alumínio e o ritmo subsequente de embarques serão variáveis-chave que afetarão a tendência do setor. A forte tendência de mercado do setor de alumínio é essencialmente uma reavaliação de valor impulsionada pela expectativa de escassez de recursos, e precisamos estar atentos ao risco de volatilidade causado pela confirmação dessas expectativas.

Na tarde de 26 de maio, enquanto o mercado de ações A oscilava e se ajustava, o setor da indústria de alumínio apresentou uma forte alta repentina, protagonizando um verdadeiro "carnaval na contramão da tendência". Entre as empresas, a líder do setor, Aluminum Corporation of China (601600), com valor de mercado próximo a 200 bilhões de yuans, atingiu o limite máximo diário de negociação, com mais de 500.000 ordens de compra em determinado momento. Ao final do dia, 260.000 ordens ainda estavam em aberto, e o entusiasmo por novas ofertas públicas iniciais era grande.

As ações individuais do setor subiram de forma sincronizada, com uma forte tendência de alta. A Nanshan Aluminum e a Hongqiao Holdings registraram aumentos de mais de 8%; a Yunlv Group e a Tianshan Aluminum Industry subiram mais de 7%. A Zhongfu Industrial e a Shenhuo Shares também registraram altas de mais de 6%. O mercado de ações de Hong Kong também se fortaleceu em conjunto, com a Nanshan Aluminum International disparando quase 15% e a China Aluminum Industry subindo cerca de 9%. O setor de alumínio se tornou o principal destaque do mercado naquele dia.

A forte alta das ações da indústria de alumínio desta vez foi desencadeada pela notícia bombástica de que a Guiné planeja implementar controles de exportação de bauxita em junho. Como maior produtora mundial de bauxita, a Guiné fornece mais de um terço da bauxita mundial e é a principal fonte de importações da China (responsável por 74% das importações chinesas). Segundo o Ministro de Minas da Guiné, essa regulamentação visa reverter a tendência de baixa dos preços da bauxita, controlando o volume de exportação. O mercado prevê que o volume anual de exportação do país diminuirá de 183 milhões de toneladas em 2025 para 150 milhões de toneladas, uma queda de 18%, o que gera expectativas de aperto na oferta global de bauxita. Assim que a notícia foi divulgada, o preço dos contratos futuros de alumina na Bolsa de Futuros de Xangai subiu mais de 5% no mesmo dia, e a expectativa de aumento de preços em toda a cadeia produtiva se intensificou rapidamente.

Vale ressaltar que, diante das intensas reações do mercado, diversas empresas de alumínio responderam prontamente, minimizando o impacto do incidente. A Nanshan Aluminum Industry declarou que os minerais importados pela empresa provêm principalmente da Austrália, com uma proporção muito baixa de minerais da Guiné, e que o impacto dessa política é limitado. A Yunlv Corporation afirmou que a bauxita é adquirida principalmente no mercado interno, com baixa dependência de fontes estrangeiras. A Aluminum Corporation of China respondeu que a taxa de autossuficiência da empresa em bauxita é de 70%, e que a produção e a operação na área de mineração da Guiné estão normais, com uma cadeia de suprimentos estável.

A resposta tranquila das empresas físicas contrasta fortemente com a reação radical do mercado de capitais. Essencialmente, essa especulação por parte dos fundos não se baseia na realidade atual, mas sim na manipulação das futuras lacunas entre oferta e demanda e nas expectativas de preços. Se o controle de exportação da Guiné for implementado, isso remodelará diretamente o padrão global de oferta de bauxita, aumentará os preços do minério e os custos da alumina, e, consequentemente, afetará a produção de alumínio eletrolítico.Empresas de alumínioPaíses com altos índices de autossuficiência e canais de recursos estáveis ​​se beneficiarão significativamente, o que se torna a lógica central da alocação de capital.

No curto prazo, os detalhes da implementação da política da Guiné, o estoque de matéria-prima das empresas nacionais de alumínio e o ritmo subsequente de embarques serão variáveis-chave que afetarão a tendência do setor. A forte tendência de mercado do setor de alumínio é essencialmente uma reavaliação de valor impulsionada pela expectativa de escassez de recursos, e precisamos estar atentos ao risco de volatilidade causado pela confirmação dessas expectativas.