Sredi nenehnih napetosti v geopolitični situaciji med ZDA in Iranom se globalna dobavna veriga aluminija sooča z izjemnim šokom. JPMorgan je objavil raziskovalno poročilo, v katerem opozarja, da je vidnosvetovne zaloge aluminijaso strmoglavile na le 1,9 milijona ton, kar ustreza manj kot devetim dnem svetovnega povpraševanja. Ta številka je v ostrem nasprotju z začetkom leta 2021, ko so zaloge pokrile približno 20 dni povpraševanja, kar poudarja izjemno tesnobo trenutnega trga. Trenutno se cene aluminija na Londonski borzi kovin (LME) gibljejo okoli 3500 dolarjev na metrično tono, vendar JPMorgan pričakuje, da bodo cene v prihodnjih mesecih presegle 4000 dolarjev na metrično tono in v drugem četrtletju dosegle 3800 dolarjev na metrično tono, s povprečno ceno za celotno leto okoli 3500 dolarjev na metrično tono.

Raziskovalno poročilo poudarja, da je trg prestal »nepovratno prelomnico«, ki so jo konec marca sprožili napadi na talilnico Al Taweelah v Abu Dabiju in talilnico Alba v Bahrajnu. Potrjeno je bilo, da je talilnica Al Taweelah, ki je v lasti Emirates Global Aluminium, popolnoma zaprta. Zaradi hude poškodbe ključne opreme naj bi popravilo trajalo do 12 mesecev, samo ta obrat pa bo leta 2026 zmanjšal svetovno dobavo aluminija za več kot milijon ton. Medtem v talilnici Alba v Bahrajnu deluje le ena od šestih proizvodnih linij, izkoriščenost zmogljivosti pa je približno 30 %. Poleg tega se izgube proizvodnje aluminija v Iranu še vedno ocenjujejo, vendar se pričakuje, da bodo še povečale vrzel v dobavi.

Z združitvijo teh vplivov JPMorgannapoveduje, da bo proizvodnja aluminijaNa Bližnjem vzhodu se bo proizvodnja aluminija v letu 2026 medletno zmanjšala za 36 %, kar pomeni zmanjšanje za 2,4 milijona ton. Tudi do leta 2027 naj bi bila proizvodnja v regiji še vedno za 950.000 ton nižja od ravni pred konfliktom. Takšen obsežen zlom ponudbe bi lahko ob ozadju že tako zgodovinsko nizkih svetovnih zalog sprožil strukturno prevrednotenje trga aluminija. Analitiki menijo, da se bo v primeru nadaljevanja ali stopnjevanja geopolitičnih konfliktov tveganje za rast cen aluminija še povečalo, panoge, kot so letalska in vesoljska industrija, avtomobilska industrija in pakiranje, pa se bodo soočile z znatnimi pritiski prenosa stroškov. Vlagatelji pozorno spremljajo nadaljnje poteze v razmerah med ZDA in Iranom ter ali lahko pride do krčenja zalog aluminija na borzi LME.