קערן שטאנדפונקט: ביז אפריל 2026, האט זיך דער געאפאליטישער קאנפליקט אין מיטל מזרח פארשפרייט פון דעם ענערגיע סעקטאר צו אינדוסטריעלע מעטאלן. דער גלאבאלער הויפט הענדלער מערקוריא האט ארויסגעגעבן א ווארענונג אז דער אלומיניום מארקעט דערלעבט דעם גרעסטן איינציקן צושטעל-שאק פון יארהונדערט. באטראפן דורך דער בלאקאדע פון ​​דעם שטראז פון הארמוז און דעם אטאקע אויף שמעלצער, ווערט ערווארטעט אז דער גלאבאלער אלומיניום צושטעל-גאפ וועט דערגרייכן 2 מיליאן טאן ביז 2026, וואס וועט ווייט איבערשטייגן די גלאבאלע אינווענטאר באפער קאפאציטעט פון בערך 3 מיליאן טאן. LME אלומיניום פרייזן האבן דורכגעבראכן $3600/טאן, דערגרייכנדיג א פיר-יעריגן הויךפונקט. די אייראפעאישע און אמעריקאנער אויטאמאטיוו און אוויאציע אינדוסטריע קייטן שטייען פאר ערנסטע ריזיקעס פון רוי-מאטעריאל מאנגלען.

קריזיס כאַראַקטעריזאַציע: דער גרעסטער איינציקער צושטעל שאָק פון דעם יאָרהונדערט

1. שווארצע שוואן געשעעניש אויסברוך

ניק סנאָודאָן, הויפּט מעטאַל אַנאַליסט ביי קאַמאַדיטי טריידער מערקוריאַ, האָט באַמערקט אַז די צושטעל קייט דיסראַפּשאַנז געפֿירט דורך די מיטל מזרח מלחמה האָבן געביטן דיאַלומינום מאַרקפון א ענג באלאנס ביז טיפע מאנגלען. ער האט קלאר געזאגט אז דאס איז דער גרעסטער איינציקער צושטעל-שאק צום באזע-מעטאל מארקעט זינט 2000, און זיין פארנעם איז פיל גרעסער ווי די מארקעט ערווארטונגען.

2. פּראָפּאָרציע פון ​​פּראָדוקציע קאַפּאַציטעט און גאַפּ קאַלקולאַציע

קאַפּאַציטעט וואָג: די יערלעכע אַלומינום שמעלץ קאַפּאַציטעט אין מיטל מזרח איז וועגן 7 מיליאָן טאָן, אַקאַונטינג פֿאַר 9% פון די גלאבאלע צושטעל. די געגנט איז ניט בלויז אַ פּראָדוקציע געגנט, אָבער אויך אַ לאָגיסטיק צענטער וואָס פֿאַרבינדט אייראָפּע און אזיע.

גאַפּ גרייס: מערקוריאַ שאַצט אַז דער מאַרק וועט זיך שטעלן אַנטקעגן אַ צושטעל גאַפּ פון לפּחות 2 מיליאָן טאָן פון איצט ביזן סוף יאָר. די שאַצונג איז קאָנסערוואַטיוו, מיט דער באַדינגונג אַז די לאָגיסטיק אין דעם סטרייט פון האָרמוז קען זיך פֿאַרבעסערן אין קורצן טערמין. אויב די בלאָקאַדע וועט זיך פֿאָרזעצן, וועט דער גאַפּ זיך ווײַטער פֿאַרברייטערן.

אימפּאַקט מעקאַניזם: די 'דאָפּלטע ריס' פון דער צושטעל קייט

1. פיזישע איבעררייסונג: פון רוי מאַטעריאַלן ביז פאַרטיקע פּראָדוקטן

דער קאנפליקט שטערט נישט נאר דעם עקספארט פון אויל און גאז, נאר שניידט אויך גלייך אפ די לעבנס-ליניע פון ​​דער אלומיניום אינדוסטריע קייט:

אויף דער רוי-מאטעריאל זייט, איז דער טראנספארטאציע שטראם פון אלומינום (א וויכטיגע רוי-מאטעריאל פאר אלומיניום שמעלצן) דורך דעם סטרייט פון הארמוז שטארק פארמינערט געווארן, וואס האט געפירט צו א "רייז מאנגל" אין מיטל-מזרח שמעלצערס, וואס פארלאזן זיך אויף אימפארטירטע רוי-מאטעריאלן.

פּראָדוקציע סוף: קערן שמעלצערס ווי עמיראַטעס גלאָבאַל אַלומינום (EGA) און באַכריין אַלומינום האָבן רידוסט פּראָדוקציע און אָפּגעשטעלט אָפּעראַציעס רעכט צו אַטאַקעס אָדער ענערגיע אויספאַלן, ריזאַלטינג אין אַ שאַרף פאַל אין גשמיות פּראָדוקציע.

2. אינווענטאַר באַפער איז אויף דער גרענעץ פון אויסשעפּונג

דער איצטיקער גלאבאלער עקספּליציטער אינווענטאַר פון אַלומינום איז אַרום 1.5 מיליאָן טאָן, און דער גאַנצער אינווענטאַר (אַרייַנגערעכנט אימפליציט) איז בלויז אַ ביסל העכער ווי 3 מיליאָן טאָן. דער מאַנגל פון 2 מיליאָן טאָן מיינט אַז דער אינווענטאַר באַפער וועט שנעל אויסגעשעפּט ווערן. דזשעי פּי מאָרגאַן וואָרנט אַז די אַלומינום אינדוסטריע איז אַרײַנגעפאַלן אין אַ "שוואַרצן לאָך", און אפילו אויב אַ שלום אָפּמאַך וועט דערגרייכט ווערן, וועט עס נעמען עטלעכע חדשים ביז די שיפּינג וועט צוריקקומען צו נאָרמאַלע לעוועלס, מאַכנדיג עס שווער צו בריקן דעם צושטעל-פאָדערונג ריס אין דער קורצער טערמין.

רעגיאָנאַלער איינפלוס: אייראָפּע, אַמעריקע, יאַפּאַן און דרום קארעע זענען די ערשטע צו טראָגן דעם גרעסטן טייל

1. גאָר הויכע אָפּהענגיקייט אויף אימפארטן

אייראָפּע: לעצטן יאָר האָט עס אימפּאָרטירט אַרום 1.2 מיליאָן טאָן פון ערשטיק אַלומינום און אַלויז פון מיטל מזרח, וואָס באַטרעפט 18.5% פון אירע גאַנצע אימפּאָרטן.

די פאראייניגטע שטאטן: כמעט 22% פון די 3.4 מיליאן טאן אלומיניום אימפארטירט לעצטן יאר איז געקומען פון מיטל מזרח. לויט דאטן פון דער אמעריקאנער אויטאמאטיוו לאביינג גרופע, פארלאזן זיך בערך 70% פון לאקאלע אויטא פאבריקאנטן'ס אלומיניום אימפארטן אויף מיטל מזרח קוועלער.

מזרח אזיע: יאַפּאַן, דרום קארעע, און דרום-מזרח אזיאַטישע לענדער פאַרלאָזן זיך שטאַרק אויף מיטל מזרח ערשטיק אַלומינום, און S&P גלאבאלע אַנאַליסטן וואָרענען אַז יאַפּאַן איז די מדינה וואָס איז מערסט אַפעקטירט דורך מאַנגלען.

2. פרייז טראַנסמיסיע און קאָסטן השפּעה

זינט די עסאַקאַלאַציע פון ​​דעם קאָנפליקט אין סוף פעברואַר, זענען אַלומינום פּרייזן געשטיגן מיט בערך 13%. LME אַלומינום פּרייזן האָבן דערגרייכט אַ פיר-יאָר הויך פון $3672 פּער טאָן דעם 16טן אַפּריל. פֿאַר די אויטאָמאָטיוו (מאָטאָר טיילן, קאַראָסעריע), אַוויאַציע (פיוזאַלאַזש), און פּאַקאַדזשינג (קאַנס) אינדוסטריעס, וועט די שטייגנדיקע קאָסטן פון רוי מאַטעריאַלן גלייך צודריקן די פּראָפיט מאַרדזשינז.

כינעס ראלע: אינלענדישע נאכפראגע דאמינירט, עקספארט פענצטער באהאלטן

1. אינלענדישע צושטעל און פאָדערונג זענען לעפיערעך אומאָפּהענגיק

די כינעזישע אַלומינום אינדוסטריע קייט איז רעלאַטיוו פֿאַרמאַכט, מיט אַ קליינער יאָר-אויף-יאָר פאַרגרעסערונג אין ערשטיק אַלומינום פּראָדוקציע אין מערץ און אַ באַטייטיק פאַרגרעסערונג פון 87% אין אַלומינאַ אימפּאָרטן (דערגרייכנדיק 340000 טאָן), וואָס ווייַזט אַז כינע איז אומדירעקט אַפעקטאַד דורך פונדרויסנדיקע שאַקס דורך פאַרגרעסערן רוי מאַטעריאַל אימפּאָרטן צו ענשור איר אייגענע צושטעל.

2. עקספּאָרט אַרביטראַזש געלעגנהייטן

דער פארברייטערטער פרייז-אונטערשייד צווישן די אינלענדישע אלומיניום פרייזן (שאנגהאי אלומיניום) און אויסלענדישע אלומיניום פרייזן (LME), צוזאמען מיט א מאנגל אין אויסלענדישע צושטעל, קען עפענען אן ארביטראזש פענצטער פאר אלומיניום עקספארטן. אינלענדישע אלומיניום פראצעסינג פירמעס מיט קאסט-פארטיילן ווערן ערווארטעט צו אונטערנעמען עטליכע אויסלענדישע טראנספער ארדערס.

מאַרק אַנאַליז און ריזיקאָ וואָרענונג

קורץ-טערמין טרענד משפט:

אַלומינום פּרייזן וועלן האַלטן אַ מוסטער פון הויך וואַלאַטילאַטי און שטאַרקע טענדענץ. דער הויפּט טרייבקראַפט האָט זיך גערוקט פֿון מאַקראָ עמאָציעס צו פֿיזישע מאַנגל. ווי לאַנג ווי דער ריזיקאָ פֿון נאַוויגאַציע אין דעם סטרייט פֿון האָרמוז ווערט נישט פֿאַרלייכטערט, וועט די איבערזעעישע פּרעמיע ווייטער וואַקסן.

ריזיקע סטעיטמענט

געאפאליטישער אנהאלטנדיקער ריזיקע: אויב די אמעריקאנער איראן פארהאנדלונגען ברעכן זיך אויס און דער קאנפליקט ווערט פארלענגערט, וועט די איבעררייסונג פון אלומינע צושטעל פירן צו א שטענדיקן צוריקצוג פון מיטל מזרח פראדוקציע קאפאציטעט, און דער ריס קען זיך פארברייטערן צו איבער 3 מיליאן טאן.

פארשפעטיקטע טראנסמיסיע פון ​​דער אינדוסטריעלער קייט: די אויטאמאטיוו, אוויאציע, און אנדערע לאנג-ציקל פאבריקאציע אינדוסטריעס פארברויכן נאך אינווענטאר, און קענען זיך שטעלן פאר אן עקסטרעמע סיטואציע פון ​​"ארדערס אבער קיין רוי מאטעריאלן" אין די נעקסטע 2-3 חדשים.

ריזיקע פון ​​פאליסי אריינמישונג: אייראפעאישע און אמעריקאנער רעגירונגען קענען איינפירן באגרענעצונגען פון עקספארט פון אלומיניום אדער פאליסיס פון סטראטעגישע רעזערוון, וואס וועט שטערן די מארקעט פרייזן מעקאניזמען.