وسط استمرار التوترات في الوضع الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران، تواجه سلسلة توريد الألومنيوم العالمية صدمة غير مسبوقة. أصدر بنك جيه بي مورغان تقريرًا بحثيًا يحذر من أن...مخزونات الألومنيوم العالميةانخفضت المخزونات إلى 1.9 مليون طن متري فقط، أي ما يعادل أقل من تسعة أيام من الطلب العالمي. ويتناقض هذا الرقم بشكل صارخ مع أوائل عام 2021، عندما غطت المخزونات حوالي 20 يومًا من الطلب، مما يُبرز النقص الحاد في السوق الحالية. وتتراوح أسعار الألومنيوم حاليًا في بورصة لندن للمعادن حول 3500 دولار للطن المتري، لكن بنك جيه بي مورغان يتوقع أن تتجاوز الأسعار 4000 دولار للطن المتري في الأشهر المقبلة، لتصل إلى 3800 دولار للطن المتري في الربع الثاني، بمتوسط ​​سعر يبلغ حوالي 3500 دولار للطن المتري للعام بأكمله.

يشير التقرير البحثي إلى أن السوق قد تجاوزت "نقطة تحول لا رجعة فيها"، نتيجةً للهجمات التي وقعت أواخر مارس/آذار على مصهر الطويلة في أبوظبي ومصهر ألبا في البحرين. وقد تأكد إغلاق مصهر الطويلة، المملوك لشركة الإمارات العالمية للألمنيوم، بشكل كامل. ونظرًا للأضرار الجسيمة التي لحقت بالمعدات الرئيسية، فمن المتوقع أن تستغرق فترة الإصلاح ما يصل إلى 12 شهرًا، وسيؤدي هذا المرفق وحده إلى خفض أكثر من مليون طن متري من إمدادات الألمنيوم العالمية في عام 2026. في الوقت نفسه، لا يزال خط إنتاج واحد فقط من أصل ستة خطوط في مصهر ألبا بالبحرين يعمل، بنسبة استخدام تبلغ حوالي 30%. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال خسائر إنتاج الألمنيوم في إيران قيد التقييم، ولكن من المتوقع أن تزيد من اتساع فجوة العرض.

وبدمج هذه التأثيرات، فإن جي بي مورغانتتوقع التوقعات أن إنتاج الألومنيومسيشهد إنتاج الألمنيوم في الشرق الأوسط انخفاضًا حادًا بنسبة 36% على أساس سنوي في عام 2026، أي ما يعادل 2.4 مليون طن متري. وحتى بحلول عام 2027، من المتوقع أن يظل الإنتاج في المنطقة أقل بمقدار 950 ألف طن متري عن مستويات ما قبل النزاع. هذا الانهيار الكبير في الإمدادات، في ظل انخفاض المخزونات العالمية إلى مستويات تاريخية، قد يؤدي إلى إعادة تقييم هيكلية لسوق الألمنيوم. ويرى المحللون أنه في حال استمرار الصراعات الجيوسياسية أو تصاعدها، سيزداد خطر ارتفاع أسعار الألمنيوم، وستواجه الصناعات التحويلية، مثل صناعة الطيران والسيارات والتعبئة والتغليف، ضغوطًا كبيرة على التكاليف. ويراقب المستثمرون عن كثب التطورات المقبلة في الوضع بين الولايات المتحدة وإيران، وما إذا كان سيحدث انخفاض في مخزونات الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن.