Usred kontinuiranih tenzija u geopolitičkoj situaciji između SAD-a i Irana, globalni lanac snabdijevanja aluminijem suočava se s neviđenim šokom. JPMorgan je objavio istraživački izvještaj u kojem upozorava da su vidljiviglobalne zalihe aluminijapale su na samo 1,9 miliona metričkih tona, što je ekvivalentno manje od devet dana globalne potražnje. Ova brojka je u oštroj suprotnosti s početkom 2021. godine, kada su zalihe pokrivale oko 20 dana potražnje, što naglašava ekstremnu stegnutost trenutnog tržišta. Trenutno se cijene aluminija na Londonskoj berzi metala (LME) kreću oko 3.500 dolara po metričkoj toni, ali JPMorgan očekuje da će cijene u narednim mjesecima premašiti 4.000 dolara po metričkoj toni, dostižući 3.800 dolara po metričkoj toni u drugom kvartalu, s prosječnom cijenom od oko 3.500 dolara po metričkoj toni za cijelu godinu.

U istraživačkom izvještaju se ističe da je tržište prošlo "nepovratnu prekretnicu", izazvanu napadima krajem marta na topionicu Al Taweelah u Abu Dhabiju i topionicu Alba u Bahreinu. Potvrđeno je da je topionica Al Taweelah, u vlasništvu Emirates Global Aluminium, potpuno zatvorena. Zbog teške štete na ključnoj opremi, očekuje se da će period popravke trajati do 12 mjeseci, a samo ovaj pogon će smanjiti globalnu ponudu aluminija za više od milion metričkih tona u 2026. godini. U međuvremenu, samo jedna od šest proizvodnih linija u topionici Alba u Bahreinu ostaje u funkciji, s iskorištenošću kapaciteta od oko 30%. Osim toga, gubici u proizvodnji aluminija u Iranu se još uvijek procjenjuju, ali se očekuje da će dodatno povećati jaz u ponudi.

Kombinujući ove uticaje, JPMorganpredviđa da će proizvodnja aluminijaNa Bliskom istoku će 2026. godine pasti za 36% u odnosu na prethodnu godinu, što predstavlja smanjenje od 2,4 miliona metričkih tona. Čak i do 2027. godine, očekuje se da će proizvodnja u regiji i dalje biti 950.000 metričkih tona niža od nivoa prije sukoba. Takav veliki kolaps ponude, na pozadini već historijski niskih globalnih zaliha, mogao bi izazvati strukturnu reevaluaciju tržišta aluminija. Analitičari vjeruju da će se, ako geopolitički sukobi potraju ili eskaliraju, rizik od rasta cijena aluminija dodatno povećati, a nizvodne industrije poput zrakoplovne, automobilske i ambalažne industrije suočit će se sa značajnim pritiscima prenošenja troškova. Investitori pažljivo prate sljedeće poteze u situaciji između SAD-a i Irana i hoće li doći do smanjenja zaliha aluminija na LME berzi.