Zeleni aluminij mijenja pravila određivanja cijena. 30. jula, prosječna cijena sveobuhvatnog zelenog električnog aluminija u rijeci Jangce iznosila je 23.820 juana po toni, što je oko 195 juana više od prosječne cijene aluminija A00 od 23.625 juana istog dana. S jedne strane, premija niskougljičnog aluminija nastavlja da raste, dok je s druge strane, plafon proizvodnog kapaciteta od 45 miliona tona već osigurao inkrementalnu ponudu primarnog aluminija.

Kada hidroelektrane u Yunnanu uđu u glavnu sezonu poplava, elastičnost ponude zelenog aluminija i dalje je ograničena crvenom linijom proizvodnih kapaciteta, a kontradikcija se dodatno pojačava. Pukotinu na strani ponude preračunava tržište, što čini porijeklo aluminija najosjetljivijim pitanjem u industrijskom lancu. U sadašnjoj eri dvostruke kontrole potrošnje energije i ograničenja ugljika, priča o ponudi primarnog aluminija više se ne svodi samo na brojke proizvodnje.

Prema izvještaju CCMN platforme od 30. jula, prosječna cijena aluminija A00 na spot tržištu rijeke Jangce iznosila je 23630 juana/toni, što je povećanje od 230 juana. U okviru sveobuhvatnog tržišta rijeke Jangce, prosječna cijena aluminija A00 iznosi 23625 juana, aluminijskog ingota iz Istočne Kine iznosi 23630 juana, a aluminijskog ingota iz Gongyija iznosi 23490 juana. Regionalna razlika u cijenama ostaje kruta. Prosječna cijena zelenog aluminija iznosi 23820 juana, što je oko 195 juana više od aluminija A00, a također je porasla za 230 juana u jednom danu, bez razvodnjene premije. Posljednja cijena ugovora za šangajski aluminij 2609 u podne iznosila je 23625 juana/toni, što je povećanje od 240 juana, sa 252194 zadržanih pozicija i 171224 obima trgovanja. Sredstva se i dalje akumuliraju u ugovoru za Shanghai Aluminum 2609.

Plafon proizvodnog kapaciteta od 45 miliona tona elektrolitičkog aluminija već je osigurao inkrementalnu ponudu primarnog aluminija, a odobravanje novih proizvodnih kapaciteta postaje strože, s indikatorima usklađenosti koji su nagnuti prema područjima zelene energije. S obzirom na ograničenja potrošnje energije za aluminijum u termalnoj energiji, zeleni aluminij iz područja bogatih hidroenergijom poput Yunnana i Sechuana postao je gotovo jedini izvoz za inkrementalnu ponudu primarnog aluminija.

Zeleni aluminijum se oslanja na cijenu hidroenergije na jugozapadu Kine i atribute niske emisije ugljika kako bi se postigla stabilna premija, a njegova kvalifikacija za nisku emisiju ugljika kontinuirano se pojačava u okviru evropskog mehanizma granica za ugljik i zahtjeva lanca snabdijevanja s nultom emisijom ugljika domaćih automobilskih kompanija. Sezonske fluktuacije u proizvodnji hidroenergije na jugozapadu Kine direktno određuju mjesečni ritam proizvodnje zelenog aluminijuma, a neizvjesnost na strani ponude se stoga pozicionira kao klimatska varijabla. Iz regionalne perspektive, razlika u cijeni između aluminijumskih ingota u južnoj i istočnoj Kini ostaje stabilna na oko 140 juana, što odražava strukturna ograničenja u transportu i zalihama.

Što se tiče sirovina, prosječna cijena boksita kvalitete od 55% do 60% ostaje stabilna na 545 juana/toni, dok se cijena visokokvalitetne rude u jugozapadnoj Kini kreće oko 465 juana/toni. Nema manjka rude. Prosječna spot cijena aluminija na diskontiranoj berzi na rijeci Jangce iznosi 5 juana/toni, što je smanjenje od 5 juana u odnosu na prethodnu vrijednost. Sveobuhvatna cijena na rijeci Jangce iznosi -5 juana/toni, uz umjereno spot trgovanje. Aluminijske šipke i drugi primarni prerađeni proizvodi istovremeno jačaju, s...6063 aluminijske šipkeporastao je za 200 juana sa 22.400 juana u južnoj Kini, što ukazuje na silazni prijenos napetosti u ponudi duž industrijskog lanca.

Vrijedi napomenuti da se razlika u cijeni između zelenog i običnog aluminija nije smanjila zbog ukupnog volumena, što ukazuje na to da su atributi niske emisije ugljika postali nezavisni faktor određivanja cijena. Ograničenja ponude postala su najčvršća podrška za dno cijena aluminija. Da li će se premija zelenog aluminija moći nastaviti povećavati zavisi od sezonalnosti hidroenergije i prenosa troškova ugljika. Kada plafon od 45 miliona tona dostigne vrhunac potrošnje električne energije, gdje će pasti sljedeća varijabla cijena? Odgovor i dalje visi u kišnoj sezoni u Yunnanu.

A kada sušna sezona odmakne, elastičnost ponude će se dodatno sabiti, a logika dna cijena aluminija će postati samo teža. Iz dugoročne perspektive, elastičnost ponude elektrolitičkog aluminija je zaključana i politikama i resursima, a svaki impuls potražnje će biti pojačan rigidnošću ponude u elastičnost cijena. Tržište plaća premiju za rijetku ponudu s niskim udjelom ugljika, a ne premiju za ukupnu količinu, što je fundamentalna promjena u logici određivanja cijena aluminija.