Uprostřed pokračujícího napětí v geopolitické situaci mezi USA a Íránem čelí globální dodavatelský řetězec hliníku bezprecedentnímu šoku. JPMorgan vydal výzkumnou zprávu, která varuje, že viditelnéglobální zásoby hliníkuklesly na pouhých 1,9 milionu metrických tun, což odpovídá méně než devíti dnům globální spotřební poptávky. Toto číslo je v ostrém kontrastu se začátkem roku 2021, kdy zásoby pokrývaly přibližně 20 dní poptávky, což zdůrazňuje extrémní napětí současného trhu. V současné době se ceny hliníku na Londýnské burze kovů (LME) pohybují kolem 3 500 dolarů za metrickou tunu, ale JPMorgan očekává, že ceny v nadcházejících měsících překročí 4 000 dolarů za metrickou tunu a ve druhém čtvrtletí dosáhnou 3 800 dolarů za metrickou tunu s průměrnou cenou za celý rok kolem 3 500 dolarů za metrickou tunu.

Výzkumná zpráva poukazuje na to, že trh prošel „nezvratným bodem zlomu“, který byl spuštěn útoky na huť Al Taweelah v Abú Zabí a huť Alba v Bahrajnu koncem března. Bylo potvrzeno, že huť Al Taweelah, kterou vlastní společnost Emirates Global Aluminium, byla zcela uzavřena. Vzhledem k vážnému poškození klíčového zařízení se očekává, že doba opravy bude trvat až 12 měsíců a toto jediné zařízení samo o sobě v roce 2026 sníží celosvětové dodávky hliníku o více než 1 milion tun. Mezitím zůstává v provozu pouze jedna ze šesti výrobních linek v huti Alba v Bahrajnu s využitím kapacity přibližně 30 %. Ztráty výroby hliníku v Íránu se stále posuzují, ale očekává se, že dále prohloubí mezeru v dodávkách.

Kombinací těchto dopadů JPMorganpředpovídá, že produkce hliníkuNa Blízkém východě se v roce 2026 meziročně propadne produkce o 36 %, což představuje snížení o 2,4 milionu metrických tun. I do roku 2027 se očekává, že produkce v regionu bude o 950 000 metrických tun nižší než před konfliktem. Takový rozsáhlý kolaps dodávek by na pozadí již historicky nízkých globálních zásob mohl spustit strukturální přehodnocení trhu s hliníkem. Analytici se domnívají, že pokud geopolitické konflikty přetrvávají nebo se stupňovají, riziko růstu cen hliníku se dále zvýší a navazující odvětví, jako je letecký a kosmický průmysl, automobilový průmysl a balení, budou čelit značnému tlaku na promítání nákladů. Investoři pozorně sledují další vývoj v situaci mezi USA a Íránem a to, zda může dojít ke snížení zásob hliníku na LME.