Kearn eachpunt: Tsjin april 2026 hat it geopolitike konflikt yn it Midden-Easten him ferspraat fan 'e enerzjysektor nei yndustriële metalen. De wrâldwide tophanneler Mercuria hat in warskôging útjûn dat de aluminiummerk de grutste ienige oanfierskok fan 'e ieu belibet. Beynfloede troch de blokkade fan 'e Strjitte fan Hormuz en de oanfal op smelters, wurdt ferwachte dat de wrâldwide aluminiumoanfierkloof yn 2026 2 miljoen ton sil berikke, fierwei boppe de wrâldwide foarriedbufferkapasiteit fan sawat 3 miljoen ton. LME-aluminiumprizen binne troch $ 3600 / ton brutsen en hawwe in fjouwerjierrich heechtepunt berikt. De Jeropeeske en Amerikaanske auto- en loftfeartyndustryketens stean foar swiere risiko's fan tekoart oan grûnstoffen.

Krisiskarakterisaasje: de grutste ienige oanfierskok fan dizze ieu

1. Útbraak fan Swarte Swan-evenemint

Nick Snowdon, haadmetaalanalist by commodityhanneler Mercuria, wiisde derop dat de ûnderbrekkingen fan 'e oanfierketen feroarsake troch de oarloch yn it Midden-Easten de ...aluminiummerkfan in krappe balâns oant djippe tekoarten. Hy stelde botwei dat dit de grutste ienmalige oanfiersskok is foar de basismetaalmerk sûnt 2000, en de omfang dêrfan giet fier boppe de merkferwachtingen út.

2. Oanpart fan produksjekapasiteit en gapberekkening

Kapasiteitsgewicht: De jierlikse aluminiumsmeltkapasiteit yn it Midden-Easten is sawat 7 miljoen ton, goed foar 9% fan 'e wrâldwide oanfier. Dizze regio is net allinich in produksjegebiet, mar ek in logistyk sintrum dat Europa en Aazje ferbynt.

Grutte fan it gat: Mercuria skat dat de merk fan no oant it ein fan it jier te krijen sil hawwe mei in oanbodtekoart fan teminsten 2 miljoen ton. Dizze skatting is konservatyf, mits de logistyk yn 'e Strjitte fan Hormuz op koarte termyn ferbettere wurde kin. As de blokkade trochgiet, sil it gat fierder útwreidzje.

Ynfloedmeganisme: de 'dûbele brek' fan 'e leveringsketen

1. Fysike ûnderbrekking: fan grûnstoffen oant klear produkt

It konflikt hinderet net allinnich de eksport fan oalje en gas, mar snijt ek direkt de libbensline fan 'e aluminiumyndustryketen ôf:

Oan 'e grûnstofkant is de transportstream fan aluminiumoxide (in wichtige grûnstof foar it smelten fan aluminium) troch de Strjitte fan Hormuz skerp ôfnommen, wêrtroch't smelters yn it Midden-Easten dy't ôfhinklik binne fan ymportearre grûnstoffen in "rystekoart" hawwe.

Ein fan 'e produksje: Kearnsmelterijen lykas Emirates Global Aluminum (EGA) en Bahrain Aluminum hawwe de produksje fermindere en operaasjes stoppe fanwegen oanfallen of enerzjyûnderbrekkingen, wat resultearre yn in skerpe daling fan 'e fysike produksje.

2. Ynventarisbuffer stiet op it punt om út te putten

De hjoeddeiske wrâldwide eksplisite foarrie fan aluminium is sawat 1,5 miljoen ton, en de totale foarrie (ynklusyf ymplisit) is mar in bytsje heger as 3 miljoen ton. It tekoart fan 2 miljoen ton betsjut dat de foarriebuffer rap útput wurde sil. JPMorgan warskôget dat de aluminiumsektor yn in 'swart gat' fallen is, en sels as in fredesakkoart berikt wurdt, sil it ferskate moannen duorje foardat de skipfeart weromkomt nei normale nivo's, wêrtroch it lestich wurdt om de fraach-oanbodkloof op koarte termyn te oerbrêgjen.

Regionale ynfloed: Europa, Amearika, Japan en Súd-Korea binne de earsten dy't it swierst drage

1. Ekstreem hege ôfhinklikens fan ymport

Europa: Ferline jier ymportearre it sawat 1,2 miljoen ton primêr aluminium en legeringen út it Midden-Easten, goed foar 18,5% fan syn totale ymport.

De Feriene Steaten: Hast 22% fan 'e 3,4 miljoen ton aluminium dy't ferline jier ymportearre is, kaam út it Midden-Easten. Neffens gegevens fan 'e Amerikaanske lobbygroep foar auto's is sawat 70% fan 'e aluminiumymport fan lokale autofabrikanten ôfhinklik fan boarnen út it Midden-Easten.

East-Aazje: Japan, Súd-Korea en Súdeast-Aziatyske lannen binne sterk ôfhinklik fan primêr aluminium út it Midden-Easten, en wrâldwide analysten fan S&P warskôgje dat Japan it lân is dat it meast troffen wurdt troch tekoarten.

2. Priisoerdracht en kostenynfloed

Sûnt de eskalaasje fan it konflikt oan 'e ein fan febrewaris binne de aluminiumprizen mei sawat 13% omheech gien. De LME-aluminiumprizen berikten op 16 april in fjouwerjierrich heechtepunt fan $3672 per ton. Foar de auto-yndustry (motorûnderdielen, karrosserie), loftfeart (romp) en ferpakkingsyndustry (blikken) sille de tanimmende kosten fan grûnstoffen de winstmarges direkt ûnder druk sette.

De rol fan Sina: Binnenlânske fraach domineart, eksportfinster ferburgen

1. Binnenlânsk oanbod en fraach binne relatyf ûnôfhinklik

De Sineeske aluminiumyndustryketen is relatyf sletten, mei in lichte jier-op-jier tanimming fan primêre aluminiumproduksje yn maart en in wichtige tanimming fan 87% yn aluminiumoxide-ymport (berik fan 340000 ton), wat oanjout dat Sina yndirekt beynfloede wurdt troch eksterne skokken troch it ferheegjen fan grûnstofymporten om syn eigen oanfier te garandearjen.

2. Eksportarbitragemooglikheden

It tanimmende priisferskil tusken binnenlânske aluminiumprizen (Shanghai-aluminium) en bûtenlânske aluminiumprizen (LME), yn kombinaasje mei in tekoart oan bûtenlânske oanfier, kin in arbitraazjefinster iepenje foar aluminiumeksport. Binnenlânske aluminiumferwurkingsbedriuwen mei kostenfoardielen wurde ferwachte wat oersetopdrachten nei it bûtenlân te ûndernimmen.

Merkanalyse en risikowarskôging

Koarte termyn trendbeoardieling:

Aluminiumprizen sille in patroan fan hege volatiliteit en sterke trend behâlde. De kearndriuwfear is ferskowe fan makro-emoasjes nei fysike tekoarten. Salang't it risiko fan navigaasje yn 'e Strjitte fan Hormuz net fermindere wurdt, sil de oerseeske preemje trochgean te stigen.

Risikoferklearring

Risiko op geopolitike persistinsje: As de ûnderhannelings mei de FS en Iran mislearje en it konflikt langer duorret, sil de ûnderbrekking fan 'e oanfier fan aluminiumoxide liede ta de permaninte weromlûking fan 'e produksjekapasiteit fan it Midden-Easten, en it gat kin útwreidzje nei mear as 3 miljoen ton.

Fertrage oerdracht fan 'e yndustriële keten: De auto-, loftfeart- en oare lange-syklus produksje-yndustry konsumearje noch altyd foarrieden, en kinne de kommende 2-3 moannen te krijen hawwe mei in ekstreme situaasje fan "bestellingen mar gjin grûnstoffen".

Risiko fan beliedsyntervinsje: Jeropeeske en Amerikaanske oerheden kinne beheiningen op 'e eksport fan aluminium of strategysk reservefrijlittingsbelied yntrodusearje, wêrtroch't de priismeganismen fan 'e merk fersteurd wurde.