Nacional: 45 millóns de toneladas de liña vermella alcanzaron o seu límite

Non hai espazo para unha fácil expansión da produción.

En marzo de 2026, a capacidade de produción nacional de aluminio electrolítico era duns 45,18 millóns de toneladas, cunha capacidade operativa de 44,6 millóns de toneladas e unha taxa de utilización da capacidade do 98,7 %, case rozando a liña vermella de 45 millóns de toneladas claramente definida polo Ministerio de Industria e Tecnoloxías da Información. A única vía compatible para engadir nova capacidade de produción (substitución equivalente ou reducida da capacidade obsoleta) determina que a taxa de crecemento anual da produción só se pode manter entre o 0,8 % e o 1 %, e a elasticidade da oferta é extremadamente limitada.

A nivel rexional, as bases hidroeléctricas de aluminio do suroeste en Yunnan e outras rexións experimentarán un período de electricidade de estación seca despois de entrar no primeiro trimestre de 2026, o que resultará nunha redución gradual da produción de 500.000 a 800.000 toneladas. A medida que se achega o pico de electricidade do verán, o risco de racionamento de enerxía pode resurgir, exercendo presión á baixa sobre a produción local.

No estranxeiro: 2 millóns de toneladas de merma permanente

En comparación coa subministración nacional, a contracción da subministración externa é máis sostible.

En marzo de 2026, a capacidade operativa de aluminio electrolítico no estranxeiro era duns 29,38 millóns de toneladas, pero a escala acumulada de redución da produción alcanzou os 1,804 millóns de toneladas e a escala de redución da produción só en marzo alcanzou os 2,66 millóns de toneladas. A área central de redución da produción concéntrase en Oriente Medio, representando arredor do 80 % da escala total de redución da produción no estranxeiro. Ademais, debido á ruptura do contrato eléctrico, Mozhar de Mozambiqueplanta de aluminiofoi pechada indefinidamente (580.000 toneladas), a capacidade de produción de Islandia de 210.000 toneladas foi pechada permanentemente e as plantas de aluminio europeas e americanas continuaron a reducir a produción debido á competencia pola electricidade na industria da IA ​​(unha combinación de múltiples factores) e a subministración exterior entrou nun ciclo de contracción irreversible.

Espérase que Indonesia, que antes era moi esperada polo mercado, aumente a súa capacidade de produción en só unhas 900.000 toneladas en 2026, o que está lonxe de ser suficiente para cubrir a lagoa mencionada.

[Requisito: Apagar o motor antigo e arrincar o motor novo]

A proporción de aluminio para a construción tradicional diminuíu do 35 % en 2020 ao 22 %, e o aluminio para os bens inmobles xa non é o piar do crecemento da demanda.

O sucesor é a nova enerxía. A industria do aire acondicionado continúa a promover o uso de aluminio en lugar de cobre, o que pode reducir o peso en máis dun 30 % e o custo nun 20 % para cada aparato de aire acondicionado. Espérase que o aluminio en lugar do cobre contribúa a unhas 160.000 toneladas de produción incremental no campo do aire acondicionado para 2026. A demanda de folla de aluminio para baterías de vehículos de nova enerxía, marcos de aluminio fotovoltaicos, equipos de almacenamento de enerxía e outros campos está a mostrar un crecemento exponencial.

A lóxica dun límite ríxido da oferta e unha mellora da estrutura da demanda: o cambio ascendente do centro de prezos do aluminio non depende da catálise de eventos a curto prazo, senón dunha reavaliación sistemática dos fundamentos da industria.