26 मई की दोपहर को, ए-शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव और समायोजन के बीच, एल्युमीनियम उद्योग क्षेत्र में अचानक जोरदार उछाल आया, जिससे बाजार में अप्रत्याशित तेजी देखने को मिली। इनमें सबसे अग्रणी कंपनी, एल्युमीनियम कॉर्पोरेशन ऑफ चाइना (601600), जिसका बाजार मूल्य लगभग 200 अरब युआन है, दैनिक सीमा तक पहुँचते-पहुँचते बंद हो गई, और एक समय में 500,000 से अधिक ऑर्डर पूरे हुए। दिन के अंत तक, 26,0000 ऑर्डर अभी भी पूरे हुए थे, और बाजार में निवेश को लेकर उत्साह चरम पर था।

इस क्षेत्र के अलग-अलग शेयरों में एक साथ तेज़ी से उछाल आया। नानशान एल्युमिनियम और होंगकियाओ होल्डिंग्स में 8% से अधिक की वृद्धि देखी गई। युनल्व ग्रुप और तियानशान एल्युमिनियम इंडस्ट्री में 7% से अधिक की वृद्धि हुई। झोंगफू इंडस्ट्रियल और शेनहुओ शेयर्स में भी 6% से अधिक की बढ़ोतरी हुई। हांगकांग शेयर बाजार में भी इसी के अनुरूप मजबूती आई, नानशान एल्युमिनियम इंटरनेशनल में लगभग 15% और चाइना एल्युमिनियम इंडस्ट्री में लगभग 9% की वृद्धि दर्ज की गई। उस दिन बाजार में एल्युमिनियम क्षेत्र सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने वाला मुख्य क्षेत्र बन गया।

इस बार एल्युमीनियम उद्योग के शेयरों में आई भारी उछाल का कारण गिनी द्वारा जून में बॉक्साइट निर्यात नियंत्रण लागू करने की महत्वपूर्ण खबर थी। विश्व के सबसे बड़े बॉक्साइट उत्पादक के रूप में, गिनी विश्व के एक तिहाई से अधिक बॉक्साइट की आपूर्ति करता है और चीन के बॉक्साइट आयात का मुख्य स्रोत है (चीन के कुल आयात का 74% हिस्सा गिनी का है)। गिनी के खान मंत्री के अनुसार, इस नियम का उद्देश्य निर्यात मात्रा को नियंत्रित करके बॉक्साइट की कम कीमतों के पैटर्न को पलटना है। बाजार को उम्मीद है कि वार्षिक निर्यात मात्रा 2025 में 183 मिलियन टन से घटकर 150 मिलियन टन हो जाएगी, जो 18% की कमी है। इससे वैश्विक बॉक्साइट आपूर्ति में कमी की आशंकाएं बढ़ गईं। खबर आते ही शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज पर एल्युमीना वायदा की कीमतों में एक ही दिन में 5% से अधिक की वृद्धि हुई और उद्योग जगत में कीमतों में वृद्धि की आशंकाएं तेजी से फैल गईं।

यह उल्लेखनीय है कि बाज़ार की तीव्र प्रतिक्रियाओं के बावजूद, कई एल्युमीनियम कंपनियों ने तत्काल प्रतिक्रिया देते हुए घटना के प्रभाव को कम करके आंका है। नानशान एल्युमीनियम उद्योग ने कहा कि कंपनी द्वारा आयातित खनिज मुख्य रूप से ऑस्ट्रेलिया से आते हैं, गिनी से आने वाले खनिजों का अनुपात बहुत कम है, और इस नीति का प्रभाव सीमित है। युनल्व कॉर्पोरेशन ने कहा कि बॉक्साइट मुख्य रूप से घरेलू स्तर पर खरीदा जाता है, और विदेशी स्रोतों पर निर्भरता कम है; एल्युमीनियम कॉर्पोरेशन ऑफ चाइना ने जवाब दिया कि कंपनी की बॉक्साइट के लिए आत्मनिर्भरता दर 70% है, और गिनी खनन क्षेत्र में उत्पादन और संचालन सामान्य रूप से चल रहा है, और आपूर्ति श्रृंखला स्थिर है।

भौतिक उद्यमों की शांत प्रतिक्रिया पूंजी बाजार की उग्र प्रतिक्रिया से बिलकुल विपरीत है। असल में, निधियों द्वारा की जा रही यह अटकलबाजी वर्तमान वास्तविकता पर आधारित नहीं है, बल्कि भविष्य में आपूर्ति-मांग के अंतर और मूल्य अपेक्षाओं के खेल पर आधारित है। यदि गिनी में निर्यात नियंत्रण लागू होता है, तो यह सीधे तौर पर वैश्विक बॉक्साइट आपूर्ति पैटर्न को बदल देगा, खनिज कीमतों और एल्यूमिना की लागत को बढ़ा देगा, और फिर इसका प्रभाव इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम पर पड़ेगा। उच्च आत्मनिर्भरता दर और स्थिर संसाधन चैनलों वाली एल्यूमीनियम कंपनियों को काफी लाभ होगा, जो पूंजी निवेश का मूल आधार बन जाता है।

अल्पकाल में, गिनी की नीति के क्रियान्वयन का विवरण, घरेलू एल्युमीनियम उद्यमों के कच्चे माल का भंडार और उसके बाद माल ढुलाई की गति, इस क्षेत्र के रुझान को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक बन जाएंगे। एल्युमीनियम उद्योग क्षेत्र का मजबूत बाजार रुझान मूलतः संसाधनों की कमी की आशंका से प्रेरित मूल्यांकन का पुनर्मूल्यांकन है, और हमें इस आशंका की पूर्ति से उत्पन्न अस्थिरता के जोखिम के प्रति सतर्क रहने की आवश्यकता है।

26 मई की दोपहर को, ए-शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव और समायोजन के बीच, एल्युमीनियम उद्योग क्षेत्र में अचानक जोरदार उछाल आया, जिससे बाजार में अप्रत्याशित तेजी देखने को मिली। इनमें सबसे अग्रणी कंपनी, एल्युमीनियम कॉर्पोरेशन ऑफ चाइना (601600), जिसका बाजार मूल्य लगभग 200 अरब युआन है, दैनिक सीमा तक पहुँचते-पहुँचते बंद हो गई, और एक समय में 500,000 से अधिक ऑर्डर पूरे हुए। दिन के अंत तक, 26,0000 ऑर्डर अभी भी पूरे हुए थे, और बाजार में निवेश को लेकर उत्साह चरम पर था।

इस क्षेत्र के शेयरों में एक साथ तेज़ी से उछाल आया। नानशान एल्युमिनियम और होंगकियाओ होल्डिंग्स में 8% से अधिक की वृद्धि देखी गई; युनल्व ग्रुप और तियानशान एल्युमिनियम इंडस्ट्री में 7% से अधिक की वृद्धि हुई। झोंगफू इंडस्ट्रियल और शेनहुओ शेयर्स में भी 6% से अधिक की बढ़ोतरी हुई। हांगकांग शेयर बाजार में भी मजबूती आई, नानशान एल्युमिनियम इंटरनेशनल में लगभग 15% और चाइना एल्युमिनियम इंडस्ट्री में लगभग 9% की वृद्धि हुई। उस दिन बाजार में एल्युमिनियम क्षेत्र सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने वाला मुख्य क्षेत्र बन गया।

इस बार एल्युमीनियम उद्योग के शेयरों में आई भारी उछाल का कारण गिनी द्वारा जून में बॉक्साइट निर्यात नियंत्रण लागू करने की महत्वपूर्ण खबर थी। विश्व के सबसे बड़े बॉक्साइट उत्पादक के रूप में, गिनी विश्व के एक तिहाई से अधिक बॉक्साइट की आपूर्ति करता है और चीन के बॉक्साइट आयात का मुख्य स्रोत है (चीन के कुल आयात का 74% हिस्सा गिनी का है)। गिनी के खान मंत्री के अनुसार, इस नियम का उद्देश्य निर्यात मात्रा को नियंत्रित करके बॉक्साइट की कम कीमतों के पैटर्न को पलटना है। बाजार को उम्मीद है कि वार्षिक निर्यात मात्रा 2025 में 183 मिलियन टन से घटकर 150 मिलियन टन हो जाएगी, जो 18% की कमी है। इससे वैश्विक बॉक्साइट आपूर्ति में कमी की आशंकाएं बढ़ गईं। खबर आते ही शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज पर एल्युमीना वायदा की कीमतों में एक ही दिन में 5% से अधिक की वृद्धि हुई और उद्योग जगत में कीमतों में वृद्धि की आशंकाएं तेजी से फैल गईं।

यह उल्लेखनीय है कि बाज़ार की तीव्र प्रतिक्रियाओं के बावजूद, कई एल्युमीनियम कंपनियों ने तत्काल प्रतिक्रिया देते हुए घटना के प्रभाव को कम करके आंका है। नानशान एल्युमीनियम उद्योग ने कहा कि कंपनी द्वारा आयातित खनिज मुख्य रूप से ऑस्ट्रेलिया से आते हैं, गिनी से आने वाले खनिजों का अनुपात बहुत कम है, और इस नीति का प्रभाव सीमित है। युनल्व कॉर्पोरेशन ने कहा कि बॉक्साइट मुख्य रूप से घरेलू स्तर पर खरीदा जाता है, और विदेशी स्रोतों पर निर्भरता कम है। एल्युमीनियम कॉर्पोरेशन ऑफ चाइना ने जवाब दिया कि कंपनी की बॉक्साइट के लिए आत्मनिर्भरता दर 70% है, और गिनी खनन क्षेत्र में उत्पादन और संचालन सामान्य रूप से चल रहा है, साथ ही आपूर्ति श्रृंखला भी स्थिर है।

भौतिक उद्यमों की शांत प्रतिक्रिया पूंजी बाजार की उग्र प्रतिक्रिया के बिल्कुल विपरीत है। असल में, निधियों द्वारा की जा रही यह अटकलबाजी वर्तमान वास्तविकता पर आधारित नहीं है, बल्कि भविष्य में आपूर्ति और मांग के अंतर और कीमतों की उम्मीदों पर आधारित है। यदि गिनी में निर्यात नियंत्रण लागू होता है, तो यह सीधे तौर पर वैश्विक बॉक्साइट आपूर्ति के स्वरूप को बदल देगा, खनिज और एल्यूमिना की कीमतों को बढ़ा देगा, और फिर इसका प्रभाव इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम पर भी पड़ेगा।एल्युमीनियम कंपनियांउच्च आत्मनिर्भरता दर और स्थिर संसाधन चैनलों वाले देशों को काफी लाभ होगा, जो पूंजी आवंटन का मूल तर्क बन जाता है।

अल्पकाल में, गिनी की नीति के क्रियान्वयन का विवरण, घरेलू एल्युमीनियम उद्यमों के कच्चे माल का भंडार और उसके बाद माल ढुलाई की गति, इस क्षेत्र के रुझान को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक बन जाएंगे। एल्युमीनियम उद्योग क्षेत्र का मजबूत बाजार रुझान मूलतः संसाधनों की कमी की आशंका से प्रेरित मूल्यांकन का पुनर्मूल्यांकन है, और हमें इस आशंका की पूर्ति से उत्पन्न अस्थिरता के जोखिम के प्रति सतर्क रहने की आवश्यकता है।