Usred kontinuiranih napetosti u geopolitičkoj situaciji između SAD-a i Irana, globalni lanac opskrbe aluminijem suočava se s neviđenim šokom. JPMorgan je objavio istraživačko izvješće u kojem upozorava da su vidljiviglobalne zalihe aluminijapale su na samo 1,9 milijuna metričkih tona, što je ekvivalentno manje od devet dana globalne potražnje. Ova brojka je u oštroj suprotnosti s početkom 2021., kada su zalihe pokrivale oko 20 dana potražnje, što naglašava iznimnu stegnutost trenutnog tržišta. Trenutno se cijene aluminija na Londonskoj burzi metala (LME) kreću oko 3500 dolara po metričkoj toni, ali JPMorgan očekuje da će cijene u nadolazećim mjesecima premašiti 4000 dolara po metričkoj toni, dosegnuvši 3800 dolara po metričkoj toni u drugom tromjesečju, s prosječnom cijenom od oko 3500 dolara po metričkoj toni za cijelu godinu.

U istraživačkom izvješću ističe se da je tržište prošlo „nepovratnu prekretnicu“, izazvanu napadima krajem ožujka na talionicu Al Taweelah u Abu Dhabiju i talionicu Alba u Bahreinu. Potvrđeno je da je talionica Al Taweelah, u vlasništvu Emirates Global Aluminium, potpuno zatvorena. Zbog teške štete na ključnoj opremi, očekuje se da će razdoblje popravka trajati do 12 mjeseci, a samo ovaj pogon smanjit će više od milijun metričkih tona globalne opskrbe aluminijem u 2026. U međuvremenu, samo jedna od šest proizvodnih linija u talionici Alba u Bahreinu ostaje u funkciji, s iskorištenošću kapaciteta od oko 30%. Osim toga, gubici u proizvodnji aluminija u Iranu još se procjenjuju, ali se očekuje da će dodatno povećati jaz u opskrbi.

Kombinirajući ove utjecaje, JPMorganpredviđa da će proizvodnja aluminijaNa Bliskom istoku će se 2026. pasti za 36% u odnosu na prethodnu godinu, što je smanjenje od 2,4 milijuna metričkih tona. Čak se i do 2027. očekuje da će proizvodnja u regiji i dalje biti 950.000 metričkih tona niža od razine prije sukoba. Takav veliki kolaps opskrbe, u kontekstu već povijesno niskih globalnih zaliha, mogao bi izazvati strukturnu revalorizaciju tržišta aluminija. Analitičari vjeruju da će se, ako geopolitički sukobi potraju ili eskaliraju, rizik od rasta cijena aluminija dodatno povećati, a nizvodne industrije poput zrakoplovne, automobilske i pakirne industrije suočit će se sa značajnim pritiscima prenošenja troškova. Investitori pomno prate sljedeće poteze u situaciji između SAD-a i Irana i hoće li doći do smanjenja zaliha aluminija na LME burzi.