Dalam negeri: 45 juta ton batas merah telah mencapai batasnya

Tidak ada ruang untuk perluasan produksi dengan mudah.

Per Maret 2026, kapasitas produksi aluminium elektrolitik domestik mencapai sekitar 45,18 juta ton, dengan kapasitas operasional 44,6 juta ton dan tingkat pemanfaatan kapasitas 98,7%, hampir menyentuh batas maksimal 45 juta ton yang telah ditetapkan dengan jelas oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi. Satu-satunya jalur yang sesuai untuk menambah kapasitas produksi baru – penggantian setara atau pengurangan kapasitas usang – menetapkan bahwa tingkat pertumbuhan produksi tahunan hanya dapat dipertahankan pada 0,8% hingga 1%, dan elastisitas pasokan sangat terbatas.

Di tingkat regional, basis pembangkit listrik tenaga air aluminium di Yunnan dan wilayah lain di wilayah Barat Daya akan mengalami periode kekurangan listrik setelah memasuki kuartal pertama tahun 2026, yang mengakibatkan pengurangan produksi secara bertahap sebesar 500.000 hingga 800.000 ton. Menjelang puncak permintaan listrik musim panas, risiko penjatahan listrik dapat muncul kembali, sehingga menekan produksi lokal.

Luar negeri: penyusutan permanen sebesar 2 juta ton

Dibandingkan dengan pasokan domestik, penyusutan pasokan luar negeri lebih berkelanjutan.

Hingga Maret 2026, kapasitas operasional aluminium elektrolitik di luar negeri sekitar 29,38 juta ton, tetapi skala pengurangan produksi kumulatif telah mencapai 1,804 juta ton, dan skala pengurangan produksi pada bulan Maret saja mencapai 2,66 juta ton. Area inti pengurangan produksi terkonsentrasi di Timur Tengah, yang mencakup sekitar 80% dari total skala pengurangan produksi di luar negeri. Selain itu, karena putusnya kontrak listrik, Mozhar di Mozambikpabrik aluminiumTelah terjadi penutupan sementara (580.000 ton), kapasitas produksi Islandia sebesar 210.000 ton telah ditutup secara permanen, dan pabrik-pabrik aluminium di Eropa dan Amerika terus mengurangi produksi karena persaingan listrik di industri aluminium – kombinasi dari berbagai faktor, dan pasokan luar negeri telah memasuki siklus kontraksi yang tidak dapat diubah.

Indonesia, yang dulunya sangat dinantikan oleh pasar, diperkirakan hanya akan meningkatkan kapasitas produksinya sekitar 900.000 ton pada tahun 2026, yang jauh dari cukup untuk mengisi kesenjangan yang disebutkan di atas.

[Persyaratan: Matikan mesin lama dan hidupkan mesin baru]

Proporsi aluminium untuk konstruksi tradisional telah menurun dari 35% pada tahun 2020 menjadi 22%, dan aluminium di sektor properti bukan lagi pilar pertumbuhan permintaan.

Penerusnya adalah energi baru. Industri pendingin udara terus mempromosikan penggunaan aluminium sebagai pengganti tembaga, yang dapat mengurangi berat lebih dari 30% dan biaya hingga 20% untuk setiap unit pendingin udara. Diperkirakan bahwa aluminium sebagai pengganti tembaga akan memberikan kontribusi sekitar 160.000 ton peningkatan produksi di bidang pendingin udara pada tahun 2026. Permintaan akan foil aluminium untuk baterai kendaraan energi baru, rangka aluminium fotovoltaik, peralatan penyimpanan energi, dan bidang lainnya menunjukkan pertumbuhan eksponensial.

Logika pembatasan pasokan yang ketat dan peningkatan struktur permintaan – pergeseran ke atas pusat harga aluminium – tidak bergantung pada katalis peristiwa jangka pendek, tetapi pada penilaian ulang sistematis terhadap fundamental industri.