Da un lato, assistiamo alla ripresa a pieno ritmo della produzione negli impianti di alluminio mediorientali, mentre dall'altro, la capacità produttiva interna rimane bloccata al limite massimo. L'offerta globale di alluminio sta vivendo una vera e propria "collisione Est-Ovest".

Fronte occidentale: la produzione in Medio Oriente riprende oltre le aspettative.

Secondo quanto riportato dalla piattaforma CCMN il 15 luglio, la ripresa della capacità produttiva di alluminio in Medio Oriente ha superato le aspettative, diventando il fattore chiave di questa fase di trasformazione del mercato. L'interruzione dell'offerta regionale viene rapidamente colmata dalla ripresa della produzione locale.

La fonderia EGA negli Emirati Arabi Uniti ha ripristinato il 7% della sua capacità di celle elettrolitiche e si prevede che l'impianto di allumina raggiunga il 50% della capacità a breve termine. Si prevede che la piena produzione torni alla normalità entro la fine dell'anno. Alba e Qatarum, i due principali impianti di alluminio, hanno aumentato la loro produzione di complessivamente 300.000 tonnellate nella seconda metà dell'anno.

Europa e America riavviano simultaneamente le cosiddette "fabbriche di alluminio zombie". New Madrid negli Stati Uniti e Slovalco in Norvegia hanno ripreso la produzione, ma il periodo di riavvio è lungo e l'incremento è limitato, il che rende difficile raggiungere un equilibrio ottimale nel breve termine.

Rotta orientale: bloccato il tetto massimo della capacità produttiva interna

L'altra estremità del cuscinetto di approvvigionamento è sul mercato interno. A maggio, la produzione interna di alluminio primario e le esportazioni di semilavorati sono aumentate simultaneamente, allentando le tensioni con l'estero. Tuttavia, la capacità interna di fusione elettrolitica dell'alluminio si è avvicinata al limite stabilito dalle normative.

Ciò significa che la ripresa della produzione all'estero genera una crescita graduale, mentre la produzione interna rimane rigidamente vincolata. Si è delineata una struttura di offerta caratterizzata da "flessibilità a ovest e rigidità a est", e il potere di determinazione dei prezzi si è silenziosamente spostato di mano tra le due estremità.

La reazione del mercato è differenziata. Il prezzo principale dell'alluminio di Shanghai ha aperto oggi a 23400 yuan/tonnellata, con un massimo di 23415 yuan/tonnellata. Il prezzo attuale è di 23225 yuan/tonnellata, in calo di 15 yuan (aggiornamento ore 12:53). Il prezzo attuale dell'alluminio di Lunan è di 3184,50 dollari USA per tonnellata, in aumento di 7,50 dollari USA (aggiornamento ore 12:53).

Il prezzo medio dell'alluminio A00 nel mercato spot del fiume Yangtze è riportato a 23180 yuan/tonnellata, una diminuzione di 90 yuan; Il prezzo medio per la fusionelega di alluminioIl prezzo dell'ADC12 è di 24.000 yuan/tonnellata, mentre il prezzo medio dell'A356.2 è di 23.600 yuan/tonnellata. Recentemente, sia le scorte della Borsa dei Futures di Shanghai che quelle del LME sono diminuite, attenuando la pressione per la ripresa della produzione.

Suspense: quale linea rompe per prima l'equilibrio?

Chi riuscirà per primo a superare lo stallo tra la crescita graduale in Medio Oriente e il limite massimo della produzione interna? Se la ripresa della produzione accelererà, il divario globale potrebbe ridursi ulteriormente, scendendo al di sotto di 1,2 milioni di tonnellate. Da seguire con attenzione la ripresa del numero di stabilimenti di alluminio inattivi in ​​Europa e in America.

La lotta tra la scarsità di offerta a est e l'abbondanza di offerta a ovest determinerà l'andamento principale dei prezzi dell'alluminio. L'esito di questa guerra su due fronti potrebbe essere determinato dalla velocità di rotazione delle scorte.