אחר הצהריים של ה-26 במאי, כאשר שוק המניות A השתנה והתאים את עצמו, מגזר תעשיית האלומיניום עלה לפתע בחוזקה, והביא ל"קרנבל נגד מגמה". ביניהם, תאגיד האלומיניום של סין (601600), מוביל בתעשייה, עם שווי שוק של כמעט 200 מיליארד יואן, נסגר עקב עלייה במגבלה היומית, כאשר למעלה מ-500,000 הזמנות נסגרו בשלב מסוים. בסופו של דבר, 260,000 הזמנות עדיין היו נסגרות היטב, וההתלהבות לגיוס כספים הייתה גבוהה.

מניות בודדות בתוך המגזר עלו במקביל, עם מגמת עלייה חדה. מניות Nanshan Aluminum ו-Hongqiao Holdings רשמו עלייה של מעל 8%. קבוצת Yunlv ותעשיית האלומיניום Tianshan עלו ביותר מ-7%. מניות Zhongfu Industrial ו-Shenhuo זינקו גם הן ביותר מ-6%. שוק המניות של הונג קונג התחזק גם הוא במקביל, כאשר מניית Nanshan Aluminum International זינקה בכמעט 15% ומניית China Aluminum Industry עלתה בכ-9%. מגזר האלומיניום הפך לקו המרכזי המושך ביותר בשוק באותו יום.

ההתפרצות הקולקטיבית של מניות תעשיית האלומיניום הפעם נבעה מהידיעה הכבדה שגינאה מתכננת ליישם הגבלות על ייצוא בוקסיט ביוני. כיצרנית הבוקסיט הגדולה בעולם, גינאה מספקת למעלה משליש מהבוקסיט העולמי והיא המקור העיקרי ליבוא הבוקסיט של סין (המהווה 74% מהיבוא של סין). לדברי שר המכרות של גינאה, תקנה זו נועדה להפוך את דפוס המחירים הנמוך של בוקסיט על ידי שליטה בנפח הייצוא. השוק צופה שנפח הייצוא השנתי שלו ירד מ-183 מיליון טון בשנת 2025 ל-150 מיליון טון, ירידה של 18%, מה שגרם ישירות לציפייה להידוק היצע הבוקסיט העולמי. ברגע שהידיעה התפרסמה, מחיר החוזים העתידיים של אלומינה בבורסת החוזים העתידיים של שנגחאי זינק ביותר מ-5% בתוך יום, והציפייה לעליות מחירים בשרשרת התעשייה תסיסה במהירות.

ראוי לציין כי לנוכח תגובות עזות בשוק, מספר חברות אלומיניום הגיבו בדחיפות והמעיטו בהשפעת התקרית. תעשיית האלומיניום של ננשאן הצהירה כי המינרלים המיובאים של החברה מגיעים בעיקר מאוסטרליה, עם שיעור נמוך מאוד של מינרלים מגינאה, וההשפעה של מדיניות זו מוגבלת. תאגיד יונלב הצהיר כי בוקסיט נרכש בעיקר באופן מקומי, עם תלות נמוכה במקורות מעבר לים; תאגיד האלומיניום של סין השיב כי שיעור העצמאות של החברה בבוקסיט הוא 70%, ושהייצור והתפעול באזור הכרייה של גינאה תקינים, עם שרשרת אספקה ​​יציבה.

התגובה הרגועה של מפעלים פיזיים עומדת בניגוד חד לתגובה הרדיקלית של שוק ההון. בעיקרו של דבר, ספקולציות אלו של קרנות אינן מבוססות על המציאות הנוכחית, אלא על משחק של פערים עתידיים בין היצע לביקוש וציפיות מחירים. אם תיושם בקרת היצוא של גינאה, היא תעצב מחדש באופן ישיר את דפוס אספקת הבוקסיט העולמי, תדחוף את מחירי המינרלים ואת עלויות האלומינה, ואז תעביר את הנזק לקצה של האלומיניום האלקטרוליטי. חברות אלומיניום בעלות שיעורי עצמאות גבוהים וערוצי משאבים יציבים ירוויחו משמעותית, מה שהופך להיגיון המרכזי של פריסת ההון.

בטווח הקצר, פרטי יישום המדיניות של גינאה, מלאי חומרי הגלם של מפעלי האלומיניום המקומיים וקצב המשלוחים לאחר מכן יהפכו למשתנים מרכזיים המשפיעים על מגמת המגזר. מגמת השוק החזקה של מגזר תעשיית האלומיניום היא למעשה הערכה מחודשת של שווי המנועעת על ידי הציפייה למחסור במשאבים, ועלינו להיות ערניים לגבי סיכון התנודתיות הנגרם מההתגשמות הצפויה של הציפיות.

אחר הצהריים של ה-26 במאי, כאשר שוק המניות A השתנה והתאים את עצמו, מגזר תעשיית האלומיניום עלה לפתע בחוזקה, והביא ל"קרנבל נגד מגמה". ביניהם, תאגיד האלומיניום של סין (601600), מוביל בתעשייה, עם שווי שוק של כמעט 200 מיליארד יואן, נסגר עקב עלייה במגבלה היומית, כאשר למעלה מ-500,000 הזמנות נסגרו בשלב מסוים. בסופו של דבר, 260,000 הזמנות עדיין היו נסגרות היטב, וההתלהבות לגיוס כספים הייתה גבוהה.

מניות בודדות בתוך המגזר עלו במקביל, עם מגמת עלייה חדה. מניות Nanshan Aluminum ו-Hongqiao Holdings רשמו עלייה של מעל 8%; קבוצת Yunlv ותעשיית האלומיניום Tianshan עלו ביותר מ-7%. מניות Zhongfu Industrial ו-Shenhuo זינקו גם הן ביותר מ-6%. שוק המניות של הונג קונג התחזק גם הוא במקביל, כאשר מניית Nanshan Aluminum International זינקה בכמעט 15% ומניית China Aluminum Industry עלתה בכ-9%. מגזר האלומיניום הפך לקו המניות המרכזי ביותר בשוק באותו יום.

ההתפרצות הקולקטיבית של מניות תעשיית האלומיניום הפעם נבעה מהידיעה הכבדה שגינאה מתכננת ליישם הגבלות על ייצוא בוקסיט ביוני. כיצרנית הבוקסיט הגדולה בעולם, גינאה מספקת למעלה משליש מהבוקסיט העולמי והיא המקור העיקרי ליבוא הבוקסיט של סין (המהווה 74% מהיבוא של סין). לדברי שר המכרות של גינאה, תקנה זו נועדה להפוך את דפוס המחירים הנמוך של בוקסיט על ידי שליטה בנפח הייצוא. השוק צופה שנפח הייצוא השנתי שלו ירד מ-183 מיליון טון בשנת 2025 ל-150 מיליון טון, ירידה של 18%, מה שגרם ישירות לציפייה להידוק היצע הבוקסיט העולמי. ברגע שהידיעה התפרסמה, מחיר החוזים העתידיים של אלומינה בבורסת החוזים העתידיים של שנגחאי זינק ביותר מ-5% בתוך יום, והציפייה לעליות מחירים בשרשרת התעשייה תסיסה במהירות.

ראוי לציין כי לנוכח תגובות עזות בשוק, מספר חברות אלומיניום הגיבו בדחיפות והמעיטו בהשפעת התקרית. חברת Nanshan Aluminum Industry הצהירה כי המינרלים המיובאים של החברה מגיעים בעיקר מאוסטרליה, עם שיעור נמוך מאוד של מינרלים מגינאה, וההשפעה של מדיניות זו מוגבלת. תאגיד Yunlv הצהיר כי בוקסיט נרכש בעיקר באופן מקומי, עם תלות נמוכה במקורות מעבר לים. תאגיד Aluminum Corporation of China השיב כי שיעור העצמאות של החברה בבוקסיט הוא 70%, ושהייצור והתפעול באזור הכרייה של גינאה תקינים, עם שרשרת אספקה ​​יציבה.

התגובה הרגועה של מפעלים פיזיים עומדת בניגוד חד לתגובה הרדיקלית של שוק ההון. בעיקרו של דבר, ספקולציות אלו של קרנות אינן מבוססות על המציאות הנוכחית, אלא על משחק של פערים עתידיים בהיצע, בביקוש ובציפיות מחירים. אם תיושם בקרת היצוא של גינאה, היא תעצב מחדש באופן ישיר את דפוס אספקת הבוקסיט העולמי, תדחוף את מחירי המינרלים ואת עלויות האלומינה, ואז תעבור לקצה של האלומיניום האלקטרוליטי.חברות אלומיניוםעם שיעורי אספקה ​​עצמית גבוהים וערוצי משאבים יציבים ייהנו משמעותית, מה שהופך להיגיון המרכזי של פריסת ההון.

בטווח הקצר, פרטי יישום המדיניות של גינאה, מלאי חומרי הגלם של מפעלי האלומיניום המקומיים וקצב המשלוחים לאחר מכן יהפכו למשתנים מרכזיים המשפיעים על מגמת המגזר. מגמת השוק החזקה של מגזר תעשיית האלומיניום היא למעשה הערכה מחודשת של שווי המנועעת על ידי הציפייה למחסור במשאבים, ועלינו להיות ערניים לגבי סיכון התנודתיות הנגרם מההתגשמות הצפויה של הציפיות.