Hevitra fototra: Amin'ny Aprily 2026, ny fifandirana ara-jeopolitika any Moyen-Orient dia niely avy amin'ny sehatry ny angovo ka hatramin'ny metaly indostrialy. Namoaka fampitandremana ny mpivarotra lehibe eran-tany Mercuria fa ny tsena aliminioma no iharan'ny fahatapahan'ny famatsiana lehibe indrindra tamin'ity taonjato ity. Noho ny fibahanana ny Andilan-dranomasin'i Hormuz sy ny fanafihana ireo orinasa mpandrendrika, dia antenaina fa hahatratra 2 tapitrisa taonina ny elanelan'ny famatsiana aliminioma manerantany amin'ny taona 2026, mihoatra lavitra ny fahafaha-mamokatra tahiry manerantany izay eo amin'ny 3 tapitrisa taonina eo ho eo. Nihoatra ny $3600/taonina ny vidin'ny aliminioma LME, nahatratra ny avo indrindra tao anatin'ny efa-taona. Miatrika risika goavana amin'ny tsy fahampian'ny akora manta ny rojo indostrian'ny fiara sy fiaramanidina Eoropeana sy Amerikana.

Famaritana ny krizy: ny fahatairana lehibe indrindra amin'ny famatsiana amin'ity taonjato ity

1. Fipoahan'ny Black Swan

Nick Snowdon, Lehiben'ny Mpandinika Metaly ao amin'ny Mercuria, mpivarotra entana, dia nanipika fa ny fikorontanan'ny rojo famatsiana vokatry ny ady any Afovoany Atsinanana dia nanova ny fomba fiasa.tsena aliminiomaavy amin'ny fifandanjana tery ka hatramin'ny tsy fahampiana lalina. Nilaza mivantana izy fa ity no fahatairana famatsiana tokana lehibe indrindra ho an'ny tsena metaly fototra hatramin'ny taona 2000, ary mihoatra lavitra ny vinavinan'ny tsena ny habeny.

2. Ny isan'ny fahafaha-mamokatra sy ny kajy ny elanelana

Lanja azo ampiasaina: Manodidina ny 7 tapitrisa taonina eo ho eo ny fahafahan'ny fandrendrehana aliminioma isan-taona any Moyen-Orient, izay mitentina 9%-n'ny famatsiana manerantany. Tsy faritra famokarana fotsiny ihany ity faritra ity, fa foiben'ny logistika mampifandray an'i Eoropa sy Azia ihany koa.

Haben'ny elanelana: Tombanan'ny Mercuria fa hiatrika elanelana famatsiana farafahakeliny 2 tapitrisa taonina ny tsena manomboka izao ka hatramin'ny faran'ny taona. Tombanana ho tsy miovaova io tombana io, raha toa ka afaka mihatsara ao anatin'ny fotoana fohy ny logistika ao amin'ny Andilan-dranomasin'i Hormuz. Raha mitohy ny sakana dia vao mainka hiitatra ny elanelana.

Mekanisma fiantraikany: ny 'fahatapahana roa sosona' amin'ny rojo famatsiana

1. Fijanonana ara-batana: manomboka amin'ny akora manta ka hatramin'ny vokatra vita

Tsy vitan'ny hoe manakana ny fanondranana solika sy entona fotsiny ny fifandirana, fa manapaka mivantana ny rojo vy amin'ny indostrian'ny aliminioma ihany koa:

Eo amin'ny lafiny akora manta, nihena be ny fivezivezen'ny alumina (akora fototra amin'ny fandrendrehana aliminioma) mamaky ny Andilan-dranomasin'i Hormuz, ka mahatonga ireo orinasa mpandrendrika avy any Afovoany Atsinanana izay miantehitra amin'ny akora manta avy any ivelany hiatrika "tsy fahampian-tsakafo" ara-bary.

Vokatra farany: Ireo orinasa mpandrendrika metaly fototra toa ny Emirates Global Aluminum (EGA) sy Bahrain Aluminum dia nampihena ny famokarana ary nampijanona ny asa noho ny fanafihana na ny fahatapahan-jiro, ka niafara tamin'ny fihenan'ny vokatra ara-batana.

2. Efa ho lany ny tahiry tahiry

Manodidina ny 1,5 tapitrisa taonina eo ho eo ny tahiry aliminioma manerantany amin'izao fotoana izao, ary ny tahiry manontolo (anisan'izany ny tsy mivantana) dia somary ambony kely noho ny 3 tapitrisa taonina. Ny tsy fahampian'ny 2 tapitrisa taonina dia midika fa ho lany haingana ny tahiry. Mampitandrina ny JPMorgan fa latsaka ao anatin'ny 'lavaka mainty' ny indostrian'ny aliminioma, ary na dia misy aza ny fifanarahana fandriampahalemana, dia haharitra volana maromaro vao hiverina amin'ny laoniny ny fandefasana entana, ka mahatonga azy ho sarotra ny hamaha ny elanelan'ny famatsiana sy ny fangatahana amin'ny fotoana fohy.

Fiantraikany isam-paritra: Eoropa, Amerika, Japon ary Korea Atsimo no voalohany mizaka ny mafy indrindra

1. Fiankinan-doha tafahoatra amin'ny fanafarana entana

Eoropa: Tamin'ny taon-dasa, nanafatra aliminioma sy firaka fototra eo amin'ny 1,2 tapitrisa taonina avy any Moyen-Orient izy, izay mitentina 18,5% amin'ny totalin'ny fanafarana nataony.

Etazonia: Saika 22%-n'ny aliminioma 3,4 tapitrisa taonina nafarana tamin'ny taon-dasa no avy any Moyen-Orient. Araka ny angon-drakitra avy amin'ny vondrona mpanao lobby momba ny fiara amerikana, eo amin'ny 70%-n'ny fanafarana aliminioma avy amin'ireo mpanamboatra fiara eo an-toerana no miankina amin'ny loharano avy any Moyen-Orient.

Azia Atsinanana: Miantehitra betsaka amin'ny aliminioma voalohany any Afovoany Atsinanana i Japana, Korea Atsimo ary ireo firenena any Azia Atsimo Atsinanana, ary mampitandrina ireo mpanadihady manerantany ao amin'ny S&P fa i Japana no firenena tena voakasiky ny tsy fahampiana.

2. Fifindran'ny vidiny sy ny fiantraikan'ny vidiny

Hatramin'ny nihamafy ny fifandonana tamin'ny faran'ny volana febroary, niakatra 13% eo ho eo ny vidin'ny aliminioma. Nahatratra ny avo indrindra tao anatin'ny efa-taona ny vidin'ny aliminioma LME, izay $3672 isaky ny taonina, tamin'ny 16 Aprily. Ho an'ny indostrian'ny fiara (kojakoja motera, vatana fiara), fiaramanidina (vatsin'ny fiara), ary fonosana (boaty), ny fiakaran'ny vidin'ny akora manta dia hampihena mivantana ny tombom-barotra.

Anjara asan'i Shina: Manjaka ny tinady anatiny, miafina ny varavarankely fanondranana

1. Tsy miankina amin'ny famatsiana sy ny fangatahana anatiny ny olana

Somary mihidy ny rojo indostrian'ny aliminioma sinoa, miaraka amin'ny fitomboana kely isan-taona amin'ny famokarana aliminioma voalohany tamin'ny volana martsa ary fitomboana be 87% amin'ny fanafarana alumina (hatramin'ny 340000 taonina), izay midika fa voakasiky ny fahatairana ivelany ankolaka i Shina amin'ny alàlan'ny fampitomboana ny fanafarana akora manta mba hahazoana antoka ny famatsiana azy manokana.

2. Fahafahana manondrana arbitrage

Ny fahasamihafan'ny vidiny miitatra eo amin'ny vidin'ny aliminioma anatiny (aluminium Shanghai) sy ny vidin'ny aliminioma any ivelany (LME), miaraka amin'ny tsy fahampian'ny famatsiana any ivelany, dia mety hanokatra varavarankely ho an'ny fanondranana aliminioma. Ireo orinasa mpanodina aliminioma ao an-toerana izay manana tombony amin'ny vidiny dia antenaina handray baiko famindrana any ivelany.

Famakafakana ny tsena sy fampitandremana momba ny risika

Fitsarana fironana fohy ezaka:

Hijanona ho miovaova be sy mirona mafy ny vidin'ny aliminioma. Niova avy amin'ny fihetseham-po lehibe ho amin'ny tsy fahampiana ara-batana ny antony fototra. Raha mbola tsy mihena ny mety hisian'ny fivezivezena an-dranomasina ao amin'ny Andilan-dranomasin'i Hormuz, dia mbola hiakatra hatrany ny saram-pitaterana avy any ivelany.

Fanambarana momba ny risika

Loza mety hateraky ny faharetan'ny jeopolitika: Raha tsy mandeha ny fifampiraharahana eo amin'i Etazonia sy Iran ary hitohy ny fifandonana, dia hitarika amin'ny fisintahana maharitra ny fahafaha-mamokatra any Moyen-Orient ny fahatapahan'ny famatsiana alumina, ary mety hiitatra hatramin'ny 3 tapitrisa taonina mahery ny elanelana.

Fitohizan'ny rojo indostrialy taraiky: Mbola mandany tahiry ny indostrian'ny fiara, fiaramanidina ary ireo indostrian'ny famokarana maharitra hafa, ary mety hiatrika toe-javatra tafahoatra amin'ny "fanafarana nefa tsy misy akora manta" ao anatin'ny 2-3 volana manaraka.

Loza ateraky ny fitsabahana ara-politika: Mety hampiditra fameperana ny fanondranana aliminioma na politika stratejika momba ny famoahana tahiry aliminioma ny governemanta Eoropeana sy Amerikana, ka hanakorontana ny fomba fametrahana vidiny eny an-tsena.