Domestik: 45 juta tan garisan merah telah mencapai hadnya

Tiada ruang untuk pengembangan pengeluaran yang mudah.

Sehingga Mac 2026, kapasiti pengeluaran aluminium elektrolitik domestik adalah kira-kira 45.18 juta tan, dengan kapasiti operasi sebanyak 44.6 juta tan dan kadar penggunaan kapasiti sebanyak 98.7%, hampir mencecah garisan merah 45 juta tan yang ditakrifkan dengan jelas oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Maklumat. Satu-satunya laluan yang mematuhi piawaian untuk menambah kapasiti pengeluaran baharu – penggantian kapasiti ketinggalan zaman yang setara atau dikurangkan – menentukan bahawa kadar pertumbuhan output tahunan hanya boleh dikekalkan pada 0.8% hingga 1%, dan keanjalan bekalan adalah sangat terhad.

Di peringkat serantau, pangkalan aluminium kuasa hidro Barat Daya di Yunnan dan wilayah lain akan mengalami tempoh elektrik musim kering selepas memasuki suku pertama tahun 2026, mengakibatkan pengurangan pengeluaran secara berperingkat sebanyak 500,000 hingga 800,000 tan. Apabila puncak elektrik musim panas menghampiri, risiko catuan kuasa mungkin timbul semula, sekali gus memberi tekanan ke atas pengeluaran tempatan.

Luar Negara: 2 juta tan pengecutan kekal

Berbanding dengan bekalan domestik, penguncupan bekalan luar negara adalah lebih mampan.

Sehingga Mac 2026, kapasiti operasi aluminium elektrolitik luar negara adalah kira-kira 29.38 juta tan, tetapi skala pengurangan pengeluaran kumulatif telah mencapai 1.804 juta tan, dan skala pengurangan pengeluaran pada bulan Mac sahaja mencapai 2.66 juta tan. Kawasan teras pengurangan pengeluaran tertumpu di Timur Tengah, menyumbang kira-kira 80% daripada jumlah skala pengurangan pengeluaran luar negara. Di samping itu, disebabkan oleh pecahnya kontrak kuasa, Mozhar Mozambiquekilang aluminiumtelah ditutup selama-lamanya (580000 tan), kapasiti pengeluaran Iceland sebanyak 210000 tan telah ditutup secara kekal, dan kilang aluminium Eropah dan Amerika terus mengurangkan pengeluaran disebabkan oleh persaingan untuk elektrik dalam industri AI – gabungan pelbagai faktor, dan bekalan luar negara telah memasuki kitaran penguncupan yang tidak dapat dipulihkan.

Indonesia, yang pernah dinanti-nantikan oleh pasaran, dijangka akan meningkatkan kapasiti pengeluarannya hanya sekitar 900,000 tan pada tahun 2026, yang jauh daripada mencukupi untuk mengisi jurang yang dinyatakan di atas.

[Keperluan: Matikan enjin lama dan hidupkan enjin baharu]

Kadar aluminium pembinaan tradisional telah menurun daripada 35% pada tahun 2020 kepada 22%, dan aluminium hartanah bukan lagi tonggak pertumbuhan permintaan.

Penggantinya ialah tenaga baharu. Industri penyaman udara terus menggalakkan penggunaan aluminium dan bukannya tembaga, yang boleh mengurangkan berat badan sebanyak lebih daripada 30% dan kos sebanyak 20% untuk setiap penyaman udara. Dijangkakan bahawa aluminium dan bukannya tembaga akan menyumbang kira-kira 160,000 tan pengeluaran tambahan dalam bidang penyaman udara menjelang 2026. Permintaan untuk kerajang aluminium bateri kenderaan tenaga baharu, bingkai aluminium fotovoltaik, peralatan penyimpanan tenaga dan bidang lain menunjukkan pertumbuhan eksponen.

Logik had penawaran yang tegar dan peningkatan struktur permintaan – peralihan menaik pusat harga aluminium tidak bergantung pada pemangkinan peristiwa jangka pendek, tetapi pada penilaian semula asas industri yang sistematik.