Di tengah-tengah ketegangan berterusan dalam situasi geopolitik AS-Iran, rantaian bekalan aluminium global menghadapi kejutan yang belum pernah terjadi sebelumnya. JPMorgan mengeluarkan laporan penyelidikan yang memberi amaran bahawainventori aluminium globaltelah menjunam kepada hanya 1.9 juta tan metrik, bersamaan dengan kurang daripada sembilan hari permintaan penggunaan global. Angka ini sangat berbeza dengan awal tahun 2021, apabila inventori meliputi kira-kira 20 hari permintaan, menonjolkan kesesakan pasaran semasa yang melampau. Pada masa ini, harga aluminium di Bursa Logam London (LME) berlegar sekitar $3,500 setiap tan metrik, tetapi JPMorgan menjangkakan harga akan melepasi $4,000 setiap tan metrik dalam beberapa bulan akan datang, mencecah $3,800 setiap tan metrik pada suku kedua, dengan harga purata sekitar $3,500 setiap tan metrik untuk sepanjang tahun.

Laporan penyelidikan menunjukkan bahawa pasaran telah melepasi "titik perubahan yang tidak dapat dipulihkan", yang dicetuskan oleh serangan pada akhir Mac ke atas pelebur Al Taweelah di Abu Dhabi dan pelebur Alba di Bahrain. Pelebur Al Taweelah, yang dimiliki oleh Emirates Global Aluminium, telah disahkan ditutup sepenuhnya. Disebabkan kerosakan teruk pada peralatan utama, tempoh pembaikan dijangka mengambil masa sehingga 12 bulan, dan kemudahan tunggal ini sahaja akan mengurangkan lebih daripada 1 juta tan metrik bekalan aluminium global pada tahun 2026. Sementara itu, hanya satu daripada enam barisan pengeluaran di pelebur Alba di Bahrain yang masih beroperasi, dengan penggunaan kapasiti kira-kira 30%. Di samping itu, kerugian pengeluaran aluminium di Iran masih dinilai, tetapi dijangka akan meluaskan lagi jurang bekalan.

Menggabungkan impak ini, JPMorganmeramalkan bahawa pengeluaran aluminiumdi Timur Tengah akan menjunam 36% tahun ke tahun pada tahun 2026, pengurangan sebanyak 2.4 juta tan metrik. Malah menjelang 2027, pengeluaran di rantau ini dijangka masih 950,000 tan metrik lebih rendah daripada tahap pra-konflik. Kejatuhan bekalan berskala besar sedemikian, dengan latar belakang inventori global yang sudah rendah dari segi sejarah, boleh mencetuskan penilaian semula struktur pasaran aluminium. Penganalisis percaya bahawa jika konflik geopolitik berterusan atau meningkat, risiko kenaikan harga aluminium akan terus meningkat, dan industri hiliran seperti aeroangkasa, pembuatan automotif dan pembungkusan akan menghadapi tekanan kos yang ketara. Pelabur sedang memerhatikan dengan teliti langkah seterusnya dalam situasi AS-Iran dan sama ada tekanan mungkin berlaku dalam inventori aluminium LME.