Temidden van aanhoudende spanningen in de geopolitieke situatie tussen de VS en Iran, wordt de wereldwijde aluminiumtoeleveringsketen geconfronteerd met een ongekende schok. JPMorgan publiceerde een onderzoeksrapport waarin werd gewaarschuwd dat zichtbarewereldwijde aluminiumvoorradenDe voorraden zijn gekelderd tot slechts 1,9 miljoen ton, wat overeenkomt met minder dan negen dagen van de wereldwijde consumptievraag. Dit cijfer staat in schril contrast met begin 2021, toen de voorraden ongeveer 20 dagen van de vraag dekten, wat de extreme krapte op de huidige markt benadrukt. Momenteel schommelen de aluminiumprijzen op de London Metal Exchange (LME) rond de $ 3.500 per ton, maar JPMorgan verwacht dat de prijzen de komende maanden boven de $ 4.000 per ton zullen uitstijgen en in het tweede kwartaal $ 3.800 per ton zullen bereiken, met een gemiddelde prijs van ongeveer $ 3.500 per ton voor het hele jaar.

Het onderzoeksrapport wijst erop dat de markt een "onomkeerbaar keerpunt" heeft bereikt, veroorzaakt door de aanvallen eind maart op de Al Taweelah-smelter in Abu Dhabi en de Alba-smelter in Bahrein. De Al Taweelah-smelter, eigendom van Emirates Global Aluminium, is volledig stilgelegd. Door de ernstige schade aan cruciale apparatuur zal de reparatie naar verwachting tot 12 maanden duren. Deze ene fabriek alleen al zal in 2026 meer dan 1 miljoen ton van de wereldwijde aluminiumproductie wegnemen. Ondertussen is slechts één van de zes productielijnen van de Alba-smelter in Bahrein nog operationeel, met een capaciteitsbenutting van ongeveer 30%. Daarnaast worden de productieverliezen in Iran nog onderzocht, maar deze zullen naar verwachting het tekort verder vergroten.

Door deze effecten te combineren, heeft JPMorganvoorspellingen dat de aluminiumproductieDe aluminiumproductie in het Midden-Oosten zal in 2026 met 36% op jaarbasis dalen, een afname van 2,4 miljoen ton. Zelfs in 2027 zal de productie in de regio naar verwachting nog steeds 950.000 ton lager liggen dan vóór het conflict. Zo'n grootschalige ineenstorting van het aanbod, tegen de achtergrond van reeds historisch lage wereldwijde voorraden, zou een structurele herwaardering van de aluminiummarkt kunnen veroorzaken. Analisten zijn van mening dat als geopolitieke conflicten aanhouden of escaleren, het opwaartse risico voor aluminiumprijzen verder zal toenemen en dat downstream-industrieën zoals de lucht- en ruimtevaart, de automobielindustrie en de verpakkingsindustrie te maken zullen krijgen met aanzienlijke kostendoorberekening. Beleggers volgen de verdere ontwikkelingen in de situatie tussen de VS en Iran op de voet en of er een tekort aan aluminium op de LME (London Metal Exchange) zal ontstaan.