Ettermiddagen 26. mai, mens A-aksjemarkedet svingte og justerte seg, steg aluminiumsindustrisektoren plutselig kraftig, og iscenesatte et «mottrendkarneval». Blant dem ble bransjelederen Aluminum Corporation of China (601600), med en markedsverdi på nesten 200 milliarder yuan, stengt av den daglige grensen, med over 500 000 ordrer stengt på et tidspunkt. Ved dagens slutt var 260 000 ordrer fortsatt godt stengt, og entusiasmen for innsamling var høy.

Individuelle aksjer innenfor sektoren steg synkront, med en kraftig oppadgående trend. Nanshan Aluminum og Hongqiao Holdings opplevde en økning på over 8 %. Yunlv Group og Tianshan Aluminum Industry steg med over 7 %. Zhongfu Industrial og Shenhuo-aksjene steg også med over 6 %. Hongkong-aksjemarkedet styrket seg også i takt, med Nanshan Aluminum International som steg med nesten 15 % og China Aluminum Industry som steg med omtrent 9 %. Aluminiumsektoren ble den mest iøynefallende hovedlinjen i markedet den dagen.

Det kollektive utbruddet av aluminiumsindustrien denne gangen ble utløst av den tunge nyheten om at Guinea planlegger å implementere eksportkontroller av bauksitt i juni. Som verdens største produsent av bauksitt leverer Guinea over en tredjedel av verdens bauksitt og er kjernekilden til Kinas bauksittimport (som står for 74 % av Kinas import). Ifølge Guineas gruveminister har denne reguleringen som mål å snu det lave prismønsteret på bauksitt ved å kontrollere eksportvolumet. Markedet forventer at det årlige eksportvolumet vil synke fra 183 millioner tonn i 2025 til 150 millioner tonn, en nedgang på 18 %, noe som direkte utløser forventningen om en strammere global bauksittforsyning. Så snart nyheten kom ut, steg prisen på alumina-futures på Shanghai Futures Exchange med mer enn 5 % i løpet av dagen, og forventningen om prisøkninger i industrikjeden gjæret raskt.

Det er verdt å merke seg at flere aluminiumselskaper har reagert raskt på de intense markedsreaksjonene og bagatellisert virkningen av hendelsen. Nanshan Aluminum Industry opplyste at selskapets importerte mineraler hovedsakelig kommer fra Australia, med en svært lav andel mineraler fra Guinea, og virkningen av denne politikken er begrenset. Yunlv Corporation opplyste at bauksitt hovedsakelig kjøpes innenlands, med lav avhengighet av utenlandske kilder; Aluminum Corporation of China svarte at selskapets selvforsyningsgrad for bauksitt er 70 %, og produksjon og drift i Guineas gruveområde er normal, med en stabil forsyningskjede.

Den rolige responsen fra fysiske foretak står i skarp kontrast til den radikale reaksjonen fra kapitalmarkedet. I hovedsak er denne spekulasjonen fra fond ikke basert på den nåværende virkeligheten, men på spillet om fremtidige gap mellom tilbud og etterspørsel og prisforventninger. Hvis Guineas eksportkontroll implementeres, vil det direkte omforme det globale bauksittforsyningsmønsteret, presse opp mineralprisene og aluminakostnadene, og deretter overføre til den elektrolytiske aluminiumenden. Aluminiumselskaper med høy selvforsyningsgrad og stabile ressurskanaler vil dra betydelig nytte av dette, noe som blir kjernelogikken i kapitalutformingen.

På kort sikt vil detaljene i Guineas implementering av politikk, innenlandske aluminiumsbedrifters råvarelager og påfølgende skipsfartsrytme bli viktige variabler som påvirker sektorens trend. Den sterke markedstrenden for aluminiumsindustrisektoren er i hovedsak en revurdering av verdsettelse drevet av forventningen om ressursknapphet, og vi må være årvåkne med tanke på volatilitetsrisikoen forårsaket av forventet oppfyllelse av forventningene.

Ettermiddagen 26. mai, mens A-aksjemarkedet svingte og justerte seg, steg aluminiumsindustrisektoren plutselig kraftig, og iscenesatte et «mottrendkarneval». Blant dem ble bransjelederen Aluminum Corporation of China (601600), med en markedsverdi på nesten 200 milliarder yuan, stengt av den daglige grensen, med over 500 000 ordrer stengt på et tidspunkt. Ved dagens slutt var 260 000 ordrer fortsatt godt stengt, og entusiasmen for innsamling var høy.

Individuelle aksjer innenfor sektoren steg synkront, med en kraftig oppadgående trend. Nanshan Aluminum og Hongqiao Holdings opplevde en økning på over 8 %; Yunlv Group og Tianshan Aluminum Industry steg med over 7 %. Aksjene i Zhongfu Industrial og Shenhuo steg også med over 6 %. Aksjemarkedet i Hong Kong styrket seg også i takt, med Nanshan Aluminum International som steg med nesten 15 % og China Aluminum Industry som steg med omtrent 9 %. Aluminiumsektoren ble den mest iøynefallende hovedlinjen i markedet den dagen.

Det kollektive utbruddet av aluminiumsindustrien denne gangen ble utløst av den tunge nyheten om at Guinea planlegger å implementere eksportkontroller av bauksitt i juni. Som verdens største produsent av bauksitt leverer Guinea over en tredjedel av verdens bauksitt og er kjernekilden til Kinas bauksittimport (som står for 74 % av Kinas import). Ifølge Guineas gruveminister har denne reguleringen som mål å snu det lave prismønsteret på bauksitt ved å kontrollere eksportvolumet. Markedet forventer at det årlige eksportvolumet vil synke fra 183 millioner tonn i 2025 til 150 millioner tonn, en nedgang på 18 %, noe som direkte utløser forventningen om en strammere global bauksittforsyning. Så snart nyheten kom ut, steg prisen på alumina-futures på Shanghai Futures Exchange med mer enn 5 % i løpet av dagen, og forventningen om prisøkninger i industrikjeden gjæret raskt.

Det er verdt å merke seg at flere aluminiumselskaper har reagert raskt på de intense markedsreaksjonene og bagatellisert virkningen av hendelsen. Nanshan Aluminum Industry opplyste at selskapets importerte mineraler hovedsakelig kommer fra Australia, med en svært lav andel mineraler fra Guinea, og virkningen av denne politikken er begrenset. Yunlv Corporation opplyste at bauksitt hovedsakelig kjøpes innenlands, med lav avhengighet av utenlandske kilder. Aluminum Corporation of China svarte at selskapets selvforsyningsgrad for bauksitt er 70 %, og produksjon og drift i Guineas gruveområde er normal, med en stabil forsyningskjede.

Den rolige responsen fra fysiske foretak står i skarp kontrast til den radikale reaksjonen fra kapitalmarkedet. I hovedsak er denne spekulasjonen fra fond ikke basert på den nåværende virkeligheten, men på spillet om fremtidige gap i tilbud og etterspørsel og prisforventninger. Hvis Guineas eksportkontroll implementeres, vil det direkte omforme det globale bauksittforsyningsmønsteret, presse opp mineralprisene og aluminakostnadene, og deretter overføres til den elektrolytiske aluminiumenden.Aluminiumselskapermed høye selvforsyningsrater og stabile ressurskanaler vil dra betydelig nytte av det, noe som blir kjernelogikken i kapitalutformingen.

På kort sikt vil detaljene i Guineas implementering av politikk, innenlandske aluminiumsbedrifters råvarelager og påfølgende skipsfartsrytme bli viktige variabler som påvirker sektorens trend. Den sterke markedstrenden for aluminiumsindustrisektoren er i hovedsak en revurdering av verdsettelse drevet av forventningen om ressursknapphet, og vi må være årvåkne med tanke på volatilitetsrisikoen forårsaket av forventet oppfyllelse av forventningene.