Giá tấm nhôm đồng loạt tăng vọt! Việc kiểm soát xuất khẩu của Guinea dự kiến sẽ thúc đẩy ngành này phát triển, khi Công nghiệp Nhôm Trung Quốc (China Aluminum Industry) đang kiểm soát chặt chẽ nguồn cung tấm nhôm.

Chiều ngày 26 tháng 5, khi thị trường chứng khoán A-share biến động và điều chỉnh, ngành công nghiệp nhôm đột nhiên tăng mạnh, tạo nên một “lễ hội ngược xu hướng”. Trong đó, công ty dẫn đầu ngành là Tập đoàn Nhôm Trung Quốc (601600), với giá trị vốn hóa thị trường gần 200 tỷ nhân dân tệ, đã bị đóng cửa kịch trần hàng ngày, với hơn 500.000 lệnh đặt mua được chốt cùng một lúc. Đến cuối ngày, vẫn còn 260.000 lệnh đặt mua được chốt, cho thấy sự hăng hái huy động vốn rất cao.

Cổ phiếu của các công ty riêng lẻ trong ngành đồng loạt tăng mạnh. Nanshan Aluminum và Hongqiao Holdings tăng hơn 8%. Yunlv Group và Tianshan Aluminum Industry tăng hơn 7%. Zhongfu Industrial và Shenhuo Shares cũng tăng vọt hơn 6%. Thị trường chứng khoán Hồng Kông cũng tăng mạnh theo, với Nanshan Aluminum International tăng vọt gần 15% và China Aluminum Industry tăng khoảng 9%. Ngành nhôm trở thành điểm nhấn nổi bật nhất trên thị trường ngày hôm đó.

Sự tăng vọt đồng loạt của cổ phiếu ngành nhôm lần này được kích hoạt bởi tin tức quan trọng rằng Guinea dự định thực hiện kiểm soát xuất khẩu bauxite vào tháng Sáu. Là nhà sản xuất bauxite lớn nhất thế giới, Guinea cung cấp hơn một phần ba lượng bauxite toàn cầu và là nguồn cung chính cho nhập khẩu bauxite của Trung Quốc (chiếm 74% lượng nhập khẩu của Trung Quốc). Theo Bộ trưởng Bộ Mỏ của Guinea, quy định này nhằm mục đích đảo ngược xu hướng giá thấp của bauxite bằng cách kiểm soát khối lượng xuất khẩu. Thị trường dự đoán khối lượng xuất khẩu hàng năm của nước này sẽ giảm từ 183 triệu tấn vào năm 2025 xuống còn 150 triệu tấn, giảm 18%, trực tiếp làm dấy lên kỳ vọng về việc nguồn cung bauxite toàn cầu bị thắt chặt. Ngay sau khi tin tức được công bố, giá hợp đồng tương lai alumina trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải đã tăng hơn 5% trong ngày, và kỳ vọng về việc giá tăng trong chuỗi ngành nhanh chóng lan rộng.

Điều đáng chú ý là trước phản ứng mạnh mẽ của thị trường, nhiều công ty nhôm đã khẩn trương phản hồi và giảm nhẹ tác động của sự việc. Công ty Công nghiệp Nhôm Nanshan tuyên bố rằng khoáng sản nhập khẩu của công ty chủ yếu đến từ Úc, với tỷ lệ rất thấp khoáng sản từ Guinea, và tác động của chính sách này là hạn chế. Tập đoàn Yunlv cho biết quặng bauxite chủ yếu được mua trong nước, ít phụ thuộc vào nguồn cung nước ngoài; Tập đoàn Nhôm Trung Quốc phản hồi rằng tỷ lệ tự cung tự cấp quặng bauxite của công ty là 70%, và hoạt động sản xuất tại khu vực khai thác ở Guinea vẫn bình thường, với chuỗi cung ứng ổn định.

Phản ứng bình tĩnh của các doanh nghiệp sản xuất trái ngược hoàn toàn với phản ứng quyết liệt của thị trường vốn. Về bản chất, sự đầu cơ của các quỹ không dựa trên thực tế hiện tại, mà dựa trên trò chơi về khoảng cách cung cầu và kỳ vọng giá cả trong tương lai. Nếu Guinea thực hiện kiểm soát xuất khẩu, điều này sẽ trực tiếp định hình lại mô hình cung cấp bauxite toàn cầu, đẩy giá khoáng sản và chi phí alumina lên cao, và sau đó tác động đến ngành sản xuất nhôm điện phân. Các công ty nhôm có tỷ lệ tự cung tự cấp cao và nguồn cung ổn định sẽ được hưởng lợi đáng kể, điều này trở thành logic cốt lõi của việc bố trí vốn.

Trong ngắn hạn, chi tiết về việc thực hiện chính sách của Guinea, lượng tồn kho nguyên liệu nhôm trong nước và nhịp độ vận chuyển tiếp theo sẽ trở thành những biến số quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng của ngành. Xu hướng thị trường mạnh mẽ của ngành công nghiệp nhôm về cơ bản là sự đánh giá lại giá trị được thúc đẩy bởi kỳ vọng về sự khan hiếm nguồn lực, và chúng ta cần cảnh giác với rủi ro biến động do kỳ vọng này gây ra.

Cổ phiếu của các công ty riêng lẻ trong ngành đồng loạt tăng mạnh. Nanshan Aluminum và Hongqiao Holdings tăng hơn 8%; Yunlv Group và Tianshan Aluminum Industry tăng hơn 7%. Zhongfu Industrial và Shenhuo Shares cũng tăng vọt hơn 6%. Thị trường chứng khoán Hồng Kông cũng tăng mạnh theo, với Nanshan Aluminum International tăng vọt gần 15% và China Aluminum Industry tăng khoảng 9%. Ngành nhôm trở thành điểm nhấn nổi bật nhất trên thị trường ngày hôm đó.

Điều đáng chú ý là trước phản ứng mạnh mẽ của thị trường, nhiều công ty nhôm đã khẩn trương phản hồi và giảm nhẹ tác động của sự việc. Công ty Công nghiệp Nhôm Nanshan cho biết khoáng sản nhập khẩu của công ty chủ yếu đến từ Úc, với tỷ lệ rất thấp khoáng sản từ Guinea, và tác động của chính sách này là hạn chế. Tập đoàn Yunlv cho biết quặng bauxite chủ yếu được mua trong nước, ít phụ thuộc vào nguồn cung nước ngoài. Tập đoàn Nhôm Trung Quốc phản hồi rằng tỷ lệ tự cung tự cấp quặng bauxite của công ty là 70%, hoạt động sản xuất và khai thác tại khu vực Guinea vẫn bình thường, với chuỗi cung ứng ổn định.

Phản ứng bình tĩnh của các doanh nghiệp sản xuất trái ngược hoàn toàn với phản ứng quyết liệt của thị trường vốn. Về bản chất, sự đầu cơ của các quỹ không dựa trên thực tế hiện tại, mà dựa trên trò chơi về khoảng cách cung cầu và kỳ vọng giá cả trong tương lai. Nếu Guinea thực hiện kiểm soát xuất khẩu, điều này sẽ trực tiếp định hình lại mô hình cung cấp bauxite toàn cầu, đẩy giá khoáng sản và chi phí alumina lên cao, và sau đó tác động đến ngành sản xuất nhôm điện phân.Các công ty nhômCác quốc gia có tỷ lệ tự cung tự cấp cao và nguồn lực ổn định sẽ được hưởng lợi đáng kể, điều này trở thành logic cốt lõi trong việc bố trí vốn.

Thời gian đăng bài: 29 tháng 5 năm 2026