Trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran, chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu đang phải đối mặt với cú sốc chưa từng có. JPMorgan đã phát hành một báo cáo nghiên cứu cảnh báo rằng nguồn cung nhôm có thể nhìn thấy được đang bị đe dọa.tồn kho nhôm toàn cầuLượng tồn kho đã giảm mạnh xuống chỉ còn 1,9 triệu tấn, tương đương với chưa đến chín ngày nhu cầu tiêu thụ toàn cầu. Con số này trái ngược hoàn toàn với đầu năm 2021, khi lượng tồn kho đáp ứng khoảng 20 ngày nhu cầu, cho thấy sự khan hiếm nghiêm trọng của thị trường hiện tại. Hiện tại, giá nhôm trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME) đang dao động quanh mức 3.500 USD/tấn, nhưng JPMorgan dự báo giá sẽ vượt quá 4.000 USD/tấn trong những tháng tới, đạt 3.800 USD/tấn trong quý 2, với mức giá trung bình khoảng 3.500 USD/tấn cho cả năm.

Báo cáo nghiên cứu chỉ ra rằng thị trường đã vượt qua một “bước ngoặt không thể đảo ngược”, được kích hoạt bởi các cuộc tấn công vào cuối tháng 3 nhằm vào nhà máy luyện nhôm Al Taweelah ở Abu Dhabi và nhà máy luyện nhôm Alba ở Bahrain. Nhà máy Al Taweelah, thuộc sở hữu của Emirates Global Aluminium, đã được xác nhận là ngừng hoạt động hoàn toàn. Do thiết bị quan trọng bị hư hại nghiêm trọng, thời gian sửa chữa dự kiến ​​sẽ kéo dài đến 12 tháng, và chỉ riêng nhà máy này sẽ làm giảm hơn 1 triệu tấn nguồn cung nhôm toàn cầu vào năm 2026. Trong khi đó, chỉ còn một trong sáu dây chuyền sản xuất tại nhà máy Alba ở Bahrain hoạt động, với công suất sử dụng khoảng 30%. Ngoài ra, việc đánh giá tổn thất sản lượng nhôm ở Iran vẫn đang được tiến hành, nhưng dự kiến ​​sẽ làm gia tăng thêm khoảng cách cung cầu.

Kết hợp những tác động này, JPMorgandự báo sản lượng nhômSản lượng nhôm ở Trung Đông sẽ giảm mạnh 36% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026, tương đương mức giảm 2,4 triệu tấn. Ngay cả đến năm 2027, sản lượng trong khu vực vẫn được dự báo thấp hơn 950.000 tấn so với mức trước xung đột. Sự sụt giảm nguồn cung quy mô lớn như vậy, trong bối cảnh lượng tồn kho toàn cầu vốn đã ở mức thấp kỷ lục, có thể dẫn đến sự định giá lại mang tính cấu trúc của thị trường nhôm. Các nhà phân tích tin rằng nếu xung đột địa chính trị tiếp diễn hoặc leo thang, rủi ro tăng giá nhôm sẽ gia tăng hơn nữa, và các ngành công nghiệp hạ nguồn như hàng không vũ trụ, sản xuất ô tô và bao bì sẽ phải đối mặt với áp lực chuyển chi phí đáng kể. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao những diễn biến tiếp theo trong tình hình Mỹ - Iran và liệu có xảy ra tình trạng khan hiếm tồn kho nhôm trên sàn LME hay không.