Một mặt, các nhà máy nhôm ở Trung Đông đang mạnh mẽ khôi phục sản xuất, mặt khác, năng lực sản xuất trong nước lại đang bị đình trệ. Nguồn cung nhôm toàn cầu đang trải qua một "cuộc xung đột Đông Tây".

Mặt trận phía Tây: Trung Đông nối lại hoạt động sản xuất vượt mong đợi.

Theo báo cáo của nền tảng CCMN ngày 15 tháng 7, việc khôi phục năng lực sản xuất nhôm ở Trung Đông đã vượt quá mong đợi, trở thành yếu tố cốt lõi của vòng chuyển đổi mô hình này. Sự gián đoạn nguồn cung khu vực đang được nhanh chóng bù đắp bằng việc khôi phục sản xuất trong nước.

Nhà máy luyện kim EGA ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã khôi phục được 7% công suất điện phân, và nhà máy sản xuất alumina dự kiến ​​sẽ phục hồi lên 50% trong thời gian ngắn. Dự kiến ​​nhà máy sẽ hoạt động hết công suất trở lại vào cuối năm nay. Alba và Qatarum, hai nhà máy sản xuất nhôm lớn, đã tăng sản lượng tổng cộng 300.000 tấn trong nửa cuối năm.

Châu Âu và Mỹ đồng thời khởi động lại các "nhà máy nhôm ma". Nhà máy New Madrid ở Mỹ và Slovalco ở Na Uy đã nối lại sản xuất, nhưng giai đoạn tăng tốc kéo dài và mức tăng hạn chế, khiến việc đạt được sự cân bằng chặt chẽ trong ngắn hạn trở nên khó khăn.

Tuyến đường phía Đông: năng lực sản xuất trong nước bị giới hạn ở mức tối đa.

Một phần của nguồn cung dự trữ nằm ở trong nước. Trong tháng 5, sản lượng nhôm nguyên chất và xuất khẩu bán thành phẩm trong nước tăng đồng bộ, làm giảm căng thẳng với nước ngoài. Tuy nhiên, công suất luyện nhôm điện phân trong nước đã gần đạt giới hạn chính sách.

Điều này có nghĩa là việc nối lại sản xuất ở nước ngoài tạo ra tăng trưởng nhỏ giọt, trong khi sản xuất trong nước bị hạn chế nghiêm ngặt. Cơ cấu cung ứng “dồi dào ở phía Tây và khan hiếm ở phía Đông” đã hình thành, và quyền định giá ở cả hai đầu đã âm thầm chuyển giao.

Phản ứng của thị trường khá trái chiều. Giá mở cửa của nhôm Thượng Hải hôm nay ở mức 23400 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 23415 nhân dân tệ/tấn. Giá hiện tại là 23225 nhân dân tệ/tấn, giảm 15 nhân dân tệ (cập nhật lúc 12:53). Giá mới nhất của nhôm Lunan là 3184,50 đô la Mỹ/tấn, tăng 7,50 đô la Mỹ (cập nhật lúc 12:53).

Giá trung bình của nhôm A00 trên thị trường giao ngay sông Dương Tử được báo cáo ở mức 23180 nhân dân tệ/tấn, giảm 90 nhân dân tệ; Giá trung bình cho nhôm đúchợp kim nhômGiá trung bình của ADC12 là 24000 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình của A356.2 là 23600 nhân dân tệ/tấn. Gần đây, cả lượng tồn kho trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải và LME đều giảm, làm giảm áp lực phải nối lại sản xuất.

Hồi hộp: Đường nào sẽ phá vỡ sự cân bằng trước tiên

Ai sẽ là người đầu tiên phá vỡ thế bế tắc giữa sự tăng trưởng từng bước ở Trung Đông và giới hạn sản lượng trong nước? Nếu việc khôi phục sản xuất được đẩy nhanh, khoảng cách toàn cầu có thể thu hẹp hơn nữa xuống dưới 1,2 triệu tấn. Hãy theo dõi tốc độ gia tăng của các nhà máy nhôm "ma" ở châu Âu và Mỹ.

Cuộc giằng co giữa nguồn cung khan hiếm ở phía Đông và nguồn cung dư thừa ở phía Tây sẽ quyết định hướng đi trung bình của giá nhôm. Kết quả của cuộc chiến hai mặt trận này có thể được quyết định bởi tốc độ luân chuyển hàng tồn kho.