Domácí: 45 milionů tun červené laťky dosáhlo svého limitu

Není prostor pro snadné rozšiřování výroby.

K březnu 2026 činila domácí kapacita výroby elektrolytického hliníku přibližně 45,18 milionu tun, s provozní kapacitou 44,6 milionu tun a mírou využití kapacity 98,7 %, což se téměř dotýká červené hranice 45 milionů tun jasně definované Ministerstvem průmyslu a informačních technologií. Jediná vyhovující cesta pro přidání nové výrobní kapacity – ekvivalentní nebo snížená náhrada zastaralé kapacity – určuje, že roční tempo růstu produkce lze udržet pouze na 0,8 % až 1 % a elasticita nabídky je extrémně omezená.

Na regionální úrovni zažijí hliníkárenské základny jihozápadní vodní elektrárny v Yunnanu a dalších regionech po vstupu do prvního čtvrtletí roku 2026 období suchého období výroby elektřiny, což povede k postupnému snižování produkce o 500 000 až 800 000 tun. S blížící se letní elektřinovou špičkou se může znovu objevit riziko přídělového systému, což bude vyvíjet tlak na snížení místní produkce.

V zámoří: 2 miliony tun trvalého úbytku

Ve srovnání s domácími dodávkami je pokles dodávek ze zahraničí udržitelnější.

K březnu 2026 činila provozní kapacita zámořské elektrolytické výroby hliníku přibližně 29,38 milionu tun, ale kumulativní rozsah snížení produkce dosáhl 1,804 milionu tun a rozsah snížení produkce jen v březnu dosáhl 2,66 milionu tun. Hlavní oblast snižování produkce je soustředěna na Blízkém východě, kde se na celkovém rozsahu snížení produkce v zahraničí podílí přibližně 80 %. Kromě toho kvůli ukončení energetické smlouvy mozharská společnost Mozhar...hliníkárnabyla na neurčito uzavřena (580 000 tun), výrobní kapacita Islandu s kapacitou 210 000 tun byla trvale uzavřena a evropské a americké hliníkárny nadále snižují produkci kvůli konkurenci o elektřinu v odvětví umělé inteligence – kombinace několika faktorů a zahraniční dodávky vstoupily do nevratného cyklu kontrakce.

Indonésie, na kterou trh kdysi s velkým nasazením hledal, by měla v roce 2026 zvýšit svou výrobní kapacitu pouze o zhruba 900 000 tun, což zdaleka nestačí k zaplnění výše zmíněné mezery.

[Požadavek: Vypněte starý motor a nastartujte nový motor]

Podíl tradičního stavebního hliníku se snížil z 35 % v roce 2020 na 22 % a hliník pro nemovitosti již není pilířem růstu poptávky.

Nástupcem je nová energie. Průmysl klimatizací nadále propaguje používání hliníku místo mědi, což může snížit hmotnost o více než 30 % a náklady o 20 % u každé klimatizace. Očekává se, že hliník místo mědi do roku 2026 přispěje k produkci v oblasti klimatizací přibližně 160 000 tun. Poptávka po nových energetických bateriích, hliníkových rámech pro fotovoltaiku, zařízeních pro ukládání energie a dalších oblastech exponenciálně roste.

Logika rigidního stropu nabídky a modernizace struktury poptávky – posun cenového centra hliníku směrem nahoru se nespoléhá na katalýzu krátkodobých událostí, ale na systematické přehodnocení fundamentálních ukazatelů odvětví.