Midt i de fortsatte spændinger i den geopolitiske situation mellem USA og Iran står den globale aluminiumsforsyningskæde over for et hidtil uset chok. JPMorgan udsendte en forskningsrapport, der advarer om, at synligeglobale aluminiumslagreer styrtdykket til blot 1,9 millioner tons, hvilket svarer til mindre end ni dages global forbrugsefterspørgsel. Dette tal står i skarp kontrast til begyndelsen af ​​2021, hvor lagrene dækkede omkring 20 dages efterspørgsel, hvilket understreger den ekstreme stramhed på det nuværende marked. I øjeblikket ligger aluminiumpriserne på London Metal Exchange (LME) omkring 3.500 dollars pr. ton, men JPMorgan forventer, at priserne vil bryde over 4.000 dollars pr. ton i de kommende måneder og nå 3.800 dollars pr. ton i andet kvartal med en gennemsnitspris på omkring 3.500 dollars pr. ton for hele året.

Forskningsrapporten påpeger, at markedet har passeret et "uigenkaldeligt vendepunkt", udløst af angrebene i slutningen af ​​marts på Al Taweelah-smelteværket i Abu Dhabi og Alba-smelteværket i Bahrain. Al Taweelah-smelteværket, der ejes af Emirates Global Aluminium, er blevet bekræftet helt lukket ned. På grund af alvorlig skade på vigtigt udstyr forventes reparationsperioden at tage op til 12 måneder, og alene dette ene anlæg vil reducere mere end 1 million tons af den globale aluminiumforsyning i 2026. I mellemtiden er kun én af de seks produktionslinjer på Alba-smelteværket i Bahrain stadig i drift, med en kapacitetsudnyttelse på omkring 30%. Derudover vurderes tab af aluminiumproduktion i Iran stadig, men det forventes at øge forsyningskløften yderligere.

Ved at kombinere disse effekter, JPMorganprognoser, at aluminiumsproduktionenI Mellemøsten vil produktionen falde med 36 % i forhold til året før i 2026, hvilket er en reduktion på 2,4 millioner tons. Selv i 2027 forventes produktionen i regionen stadig at være 950.000 tons lavere end niveauet før konflikten. Et sådant omfattende udbudskollaps kan, på baggrund af allerede historisk lave globale lagre, udløse en strukturel revaluering af aluminiummarkedet. Analytikere mener, at hvis geopolitiske konflikter fortsætter eller eskalerer, vil den opadrettede risiko for aluminiumpriserne stige yderligere, og downstream-industrier som luftfart, bilproduktion og emballage vil stå over for et betydeligt pres fra omkostningerne. Investorer følger nøje de næste skridt i situationen mellem USA og Iran, og om der kan opstå et pres i LME-aluminiumlagrene.