Yhdysvaltojen ja Iranin välisen geopoliittisen tilanteen jatkuessa jännitteet ovat johtaneet siihen, että maailmanlaajuinen alumiinin toimitusketju on ennennäkemättömän shokin edessä. JPMorgan julkaisi tutkimusraportin, joka varoitti näkyvästämaailmanlaajuiset alumiinivarastotovat romahtaneet vain 1,9 miljoonaan tonniin, mikä vastaa alle yhdeksän päivän maailmanlaajuista kulutuskysyntää. Tämä luku on jyrkässä ristiriidassa vuoden 2021 alun kanssa, jolloin varastot kattoivat noin 20 päivän kysynnän, mikä korostaa nykyisen markkinatilanteen äärimmäistä tiukkuutta. Tällä hetkellä alumiinin hinta Lontoon metallipörssissä (LME) on noin 3 500 dollaria tonnilta, mutta JPMorgan odottaa hintojen rikkoutuvan yli 4 000 dollarin tonnilta tulevina kuukausina ja saavuttavan 3 800 dollarin tonnilta toisella neljänneksellä, ja keskimääräisen hinnan olevan noin 3 500 dollaria tonnilta koko vuodelle.

Tutkimusraportissa huomautetaan, että markkinat ovat ohittaneet "peruuttamattoman käännekohdan", jonka laukaisivat maaliskuun lopun iskut Al Taweelahin sulattoon Abu Dhabissa ja Alban sulattoon Bahrainissa. Emirates Global Aluminiumin omistaman Al Taweelahin sulaton on vahvistettu olevan kokonaan suljettu. Keskeisten laitteiden vakavien vaurioiden vuoksi korjausjakson odotetaan kestävän jopa 12 kuukautta, ja pelkästään tämä yksittäinen laitos vähentää yli miljoona tonnia maailmanlaajuista alumiinitarjontaa vuonna 2026. Samaan aikaan Bahrainissa sijaitsevan Alban sulaton kuudesta tuotantolinjasta on edelleen toiminnassa, ja kapasiteetin käyttöaste on noin 30 %. Lisäksi alumiinin tuotantotappioita Iranissa arvioidaan edelleen, mutta niiden odotetaan laajentavan toimitusvajetta entisestään.

Yhdistämällä nämä vaikutukset, JPMorganennusteet, että alumiinin tuotantoLähi-idän tuotanto laskee 36 % vuodessa vuonna 2026, mikä on 2,4 miljoonan tonnin vähennys. Vielä vuoteen 2027 mennessä alueen tuotannon odotetaan olevan 950 000 tonnia pienempi kuin konfliktia edeltävällä tasolla. Tällainen laajamittainen tarjonnan romahdus, jo ennestään historiallisen alhaisten maailmanlaajuisten varastojen taustalla, voisi laukaista alumiinimarkkinoiden rakenteellisen uudelleenarvioinnin. Analyytikot uskovat, että jos geopoliittiset konfliktit jatkuvat tai kärjistyvät, alumiinin hintojen nousuriski kasvaa entisestään, ja jalostusteollisuuden alat, kuten ilmailu- ja avaruusteollisuudessa, autoteollisuudessa ja pakkauksissa, kohtaavat merkittäviä kustannusten siirtymispaineita. Sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen ja Iranin tilanteen seuraavia liikkeitä ja sitä, voiko Lontoon metallipörssin alumiinivarastot supistua.