Annars vegar er það ört vaxandi endurupptaka framleiðslu í álverum í Mið-Austurlöndum, en hins vegar er rauða línan í innlendri framleiðslugetu læst. Alþjóðlegt álframboð er að upplifa „árekstur milli austurs og vesturs“.

Vesturvígstöðvarnar: Framleiðsla hefst aftur á Mið-Austurlöndum framar væntingum

Samkvæmt skýrslu CCMN-vettvangsins frá 15. júlí fór endurupptaka álframleiðslugetu í Mið-Austurlöndum fram úr væntingum og varð lykilþáttur í þessari umferð umbreytingar. Svæðisbundin framboðstruflun er ört að bæta upp með endurupptöku staðbundinnar framleiðslu.

Álverið EGA í Sameinuðu arabísku furstadæmunum hefur náð 7% af rafgreiningargetu sinni og búist er við að súrálverksmiðjan nái sér í 50% á stuttum tíma. Gert er ráð fyrir að hún nái fullri framleiðslu á ný fyrir árslok. Alba og Katarum, tvær helstu álverin, juku framleiðslu sína um samtals 300.000 tonn á seinni hluta ársins.

Evrópa og Bandaríkin endurræsa samtímis „uppvakningaálverksmiðjur“. New Madrid í Bandaríkjunum og Slovalco í Noregi hafa hafið framleiðslu á ný, en uppsveiflutíminn er langur og aukningin takmörkuð, sem gerir það erfitt að ná jafnvægi til skamms tíma.

Austurleið: innlend framleiðslugetuþak læst

Hinn endinn á birgðastöðunni er innanlands. Í maí jókst innlend framleiðsla á hrááli og útflutningur á hálfunnum vörum samtímis, sem dregur úr spennu erlendis. En innlend rafbræðslugeta á áli hefur nálgast stefnumörkun.

Þetta þýðir að endurupptaka framleiðslu erlendis leiðir til stigvaxandi vaxtar, en innlend framleiðsla er mjög takmörkuð. Framboðsuppbyggingin, þar sem „laust er í vestri og þröngt í austri“, hefur tekið á sig mynd og verðlagningarvaldið á báða enda hefur hljóðlega skipt um hendur.

Viðbrögð markaðarins eru mismunandi. Helsta verð Shanghai Aluminum opnaði í dag í 23.400 júan/tonn, en hámarkið er 23.415 júan/tonn. Nýjasta verðið er 23.225 júan/tonn, sem er lækkun um 15 júan (uppfært kl. 12:53). Nýjasta verð á Lunan Aluminum er 3.184,50 Bandaríkjadalir á tonn, sem er hækkun um 7,50 Bandaríkjadali (uppfært kl. 12:53).

Meðalverð á A00 áli á spotmarkaði Yangtze-fljóts er tilkynnt að það sé 23.180 júan/tonn, sem er lækkun um 90 júan. Meðalverð á steypu...álfelgurADC12 er 24.000 júan/tonn og meðalverð fyrir A356.2 er 23.600 júan/tonn. Nýlega hafa birgðir bæði á Shanghai Futures Exchange og LME minnkað, sem dregur úr þrýstingnum til að hefja framleiðslu á ný.

Spenna: Hvaða lína brýtur jafnvægið fyrst

Hver mun fyrst brjóta pattstöðuna milli stigvaxandi vaxtar í Mið-Austurlöndum og innlendra hámarka? Ef endurupptaka framleiðslu hraðar gæti bilið á heimsvísu minnkað enn frekar niður fyrir 1,2 milljónir tonna. Fylgist með vaxandi hraða „zombie“ álverksmiðja í Evrópu og Ameríku.

Togstreita milli takmarkaðs framboðs í austri og lauss framboðs í vestri mun ráða miðlægri stefnu álverðs. Niðurstaða þessarar tveggja vígstöðvaátökar gæti ráðist af hraða birgðaveltunnar.