Nel pomeriggio del 26 maggio, mentre il mercato azionario cinese (azioni di classe A) oscillava e si stabilizzava, il settore dell'alluminio ha improvvisamente registrato una forte impennata, dando vita a una sorta di "carnevale controcorrente". Tra questi, il leader del settore, Aluminum Corporation of China (601600), con una capitalizzazione di mercato di quasi 200 miliardi di yuan, ha visto le sue azioni salire vertiginosamente, con oltre 500.000 ordini chiusi in un dato momento. A fine giornata, risultavano ancora 260.000 ordini saldamente acquisiti, a testimonianza dell'elevato entusiasmo per la raccolta di capitali.

I singoli titoli del settore sono cresciuti in modo sincrono, con una netta tendenza al rialzo. Nanshan Aluminum e Hongqiao Holdings hanno registrato un aumento di oltre l'8%. Yunlv Group e Tianshan Aluminum Industry sono salite di oltre il 7%. Anche Zhongfu Industrial e Shenhuo Shares hanno registrato un'impennata di oltre il 6%. Anche la borsa di Hong Kong si è rafforzata di pari passo, con Nanshan Aluminum International che ha registrato un'impennata di quasi il 15% e China Aluminum Industry che è cresciuta di circa il 9%. Il settore dell'alluminio è diventato il principale settore di riferimento del mercato in quella giornata.

Il crollo collettivo dei titoli del settore dell'alluminio è stato innescato, questa volta, dalla notizia di grande rilievo che la Guinea intende implementare a giugno controlli sulle esportazioni di bauxite. Essendo il più grande produttore mondiale di bauxite, la Guinea fornisce oltre un terzo della bauxite globale ed è la principale fonte di approvvigionamento per la Cina (rappresentando il 74% delle importazioni cinesi). Secondo il Ministro delle Miniere della Guinea, questa normativa mira a invertire la tendenza al ribasso dei prezzi della bauxite controllando i volumi di esportazione. Il mercato prevede che il volume annuo delle esportazioni diminuirà da 183 milioni di tonnellate nel 2025 a 150 milioni di tonnellate, con un calo del 18%, innescando direttamente le aspettative di una contrazione dell'offerta globale di bauxite. Non appena la notizia è stata diffusa, il prezzo dei future sull'allumina alla Borsa dei Futures di Shanghai è balzato di oltre il 5% in un solo giorno, alimentando rapidamente le aspettative di aumenti dei prezzi lungo tutta la filiera.

È opportuno notare che, di fronte alle intense reazioni del mercato, diverse aziende del settore dell'alluminio hanno reagito con urgenza, minimizzando l'impatto dell'incidente. Nanshan Aluminum Industry ha dichiarato che i minerali importati dall'azienda provengono principalmente dall'Australia, con una percentuale molto bassa di minerali provenienti dalla Guinea, e che l'impatto di questa politica è limitato. Yunlv Corporation ha affermato che la bauxite viene acquistata principalmente a livello nazionale, con una bassa dipendenza da fonti estere; Aluminum Corporation of China ha risposto che il tasso di autosufficienza dell'azienda per la bauxite è del 70% e che la produzione e le attività nell'area mineraria della Guinea procedono normalmente, con una catena di approvvigionamento stabile.

La reazione pacata delle imprese fisiche contrasta nettamente con la reazione radicale del mercato dei capitali. In sostanza, questa speculazione da parte dei fondi non si basa sulla realtà attuale, ma sul gioco dei futuri squilibri tra domanda e offerta e sulle aspettative di prezzo. Se il controllo delle esportazioni della Guinea venisse implementato, ciò modificherebbe direttamente il modello globale di offerta di bauxite, facendo aumentare i prezzi dei minerali e i costi dell'allumina, con ripercussioni anche sul settore dell'alluminio elettrolitico. Le aziende del settore dell'alluminio con elevati tassi di autosufficienza e canali di approvvigionamento stabili ne trarrebbero un vantaggio significativo, il che diventerebbe la logica centrale dell'allocazione del capitale.

Nel breve termine, i dettagli dell'attuazione delle politiche della Guinea, le scorte di materie prime delle imprese nazionali di alluminio e il conseguente ritmo delle spedizioni diventeranno variabili chiave che influenzeranno l'andamento del settore. Il forte trend di mercato del settore dell'industria dell'alluminio è essenzialmente una rivalutazione guidata dall'aspettativa di scarsità delle risorse, e dobbiamo essere vigili sul rischio di volatilità causato dal previsto verificarsi di tali aspettative.

Nel pomeriggio del 26 maggio, mentre il mercato azionario cinese (azioni di classe A) oscillava e si stabilizzava, il settore dell'alluminio ha improvvisamente registrato una forte impennata, dando vita a una sorta di "carnevale controcorrente". Tra questi, il leader del settore, Aluminum Corporation of China (601600), con una capitalizzazione di mercato di quasi 200 miliardi di yuan, ha visto le sue azioni salire vertiginosamente, con oltre 500.000 ordini chiusi in un dato momento. A fine giornata, risultavano ancora 260.000 ordini saldamente acquisiti, a testimonianza dell'elevato entusiasmo per la raccolta di capitali.

I singoli titoli del settore sono cresciuti in modo sincrono, con una netta tendenza al rialzo. Nanshan Aluminum e Hongqiao Holdings hanno registrato un aumento di oltre l'8%; Yunlv Group e Tianshan Aluminum Industry sono saliti di oltre il 7%. Anche Zhongfu Industrial e Shenhuo Shares hanno registrato un'impennata di oltre il 6%. Anche la borsa di Hong Kong si è rafforzata di pari passo, con Nanshan Aluminum International che ha registrato un'impennata di quasi il 15% e China Aluminum Industry che è cresciuta di circa il 9%. Il settore dell'alluminio è diventato il principale settore di riferimento del mercato in quella giornata.

Il crollo collettivo dei titoli del settore dell'alluminio è stato innescato, questa volta, dalla notizia di grande rilievo che la Guinea intende implementare a giugno controlli sulle esportazioni di bauxite. Essendo il più grande produttore mondiale di bauxite, la Guinea fornisce oltre un terzo della bauxite globale ed è la principale fonte di approvvigionamento per la Cina (rappresentando il 74% delle importazioni cinesi). Secondo il Ministro delle Miniere della Guinea, questa normativa mira a invertire la tendenza al ribasso dei prezzi della bauxite controllando i volumi di esportazione. Il mercato prevede che il volume annuo delle esportazioni diminuirà da 183 milioni di tonnellate nel 2025 a 150 milioni di tonnellate, con un calo del 18%, innescando direttamente le aspettative di una contrazione dell'offerta globale di bauxite. Non appena la notizia è stata diffusa, il prezzo dei future sull'allumina alla Borsa dei Futures di Shanghai è balzato di oltre il 5% in un solo giorno, alimentando rapidamente le aspettative di aumenti dei prezzi lungo tutta la filiera.

È opportuno notare che, di fronte alle intense reazioni del mercato, diverse aziende del settore dell'alluminio hanno reagito con urgenza, minimizzando l'impatto dell'incidente. Nanshan Aluminum Industry ha dichiarato che i minerali importati dall'azienda provengono principalmente dall'Australia, con una percentuale molto bassa di minerali provenienti dalla Guinea, e che l'impatto di questa politica è limitato. Yunlv Corporation ha affermato che la bauxite viene acquistata principalmente a livello nazionale, con una bassa dipendenza da fonti estere. Aluminum Corporation of China ha risposto che il tasso di autosufficienza dell'azienda per la bauxite è del 70% e che la produzione e le attività nell'area mineraria della Guinea procedono normalmente, con una catena di approvvigionamento stabile.

La reazione pacata delle imprese fisiche contrasta nettamente con la reazione radicale del mercato dei capitali. In sostanza, questa speculazione da parte dei fondi non si basa sulla realtà attuale, ma sul gioco dei futuri squilibri tra domanda e offerta e sulle aspettative di prezzo. Se il controllo delle esportazioni della Guinea venisse implementato, ciò modificherebbe direttamente il modello globale di offerta di bauxite, facendo aumentare i prezzi dei minerali e i costi dell'allumina, con ripercussioni anche sul settore dell'alluminio elettrolitico.aziende di alluminioCon alti tassi di autosufficienza e canali di risorse stabili, i vantaggi saranno significativi, e questo diventa il principio cardine della pianificazione del capitale.

Nel breve termine, i dettagli dell'attuazione delle politiche della Guinea, le scorte di materie prime delle imprese nazionali di alluminio e il conseguente ritmo delle spedizioni diventeranno variabili chiave che influenzeranno l'andamento del settore. Il forte trend di mercato del settore dell'industria dell'alluminio è essenzialmente una rivalutazione guidata dall'aspettativa di scarsità delle risorse, e dobbiamo essere vigili sul rischio di volatilità causato dal previsto verificarsi di tali aspettative.