Op de middag van 26 mei, terwijl de A-aandelenmarkt schommelde en zich aanpaste, steeg de aluminiumsector plotseling sterk, wat leidde tot een ware 'tegenbeweging'. Marktleider Aluminum Corporation of China (601600), met een marktwaarde van bijna 200 miljard yuan, bereikte de dagelijkse limiet en sloot op een gegeven moment meer dan 500.000 orders af. Aan het einde van de dag stonden er nog steeds 260.000 orders vast, wat de grote belangstelling voor kapitaalverhogingen aantoonde.

Individuele aandelen binnen de sector stegen synchroon, met een scherpe opwaartse trend. Nanshan Aluminum en Hongqiao Holdings stegen met meer dan 8%. Yunlv Group en Tianshan Aluminum Industry stegen met meer dan 7%. Zhongfu Industrial en Shenhuo Shares schoten ook met meer dan 6% omhoog. De aandelenmarkt van Hongkong versterkte zich eveneens, met Nanshan Aluminum International dat met bijna 15% omhoogschoot en China Aluminum Industry dat met ongeveer 9% steeg. De aluminiumsector was die dag de meest in het oog springende hoofdlijn op de markt.

De collectieve koersstijging van aandelen in de aluminiumindustrie werd ditmaal veroorzaakt door het belangrijke nieuws dat Guinee van plan is om in juni exportbeperkingen voor bauxiet in te voeren. Als 's werelds grootste bauxietproducent levert Guinee meer dan een derde van de wereldwijde bauxietproductie en is het de belangrijkste bron voor de Chinese bauxietimport (goed voor 74% van de Chinese import). Volgens de minister van Mijnbouw van Guinee is deze regelgeving bedoeld om de lage bauxietprijzen te keren door het exportvolume te beperken. De markt verwacht dat het jaarlijkse exportvolume zal dalen van 183 miljoen ton in 2025 naar 150 miljoen ton, een daling van 18%, wat direct de verwachting van een krappere wereldwijde bauxietvoorraad aanwakkert. Zodra het nieuws bekend werd, steeg de prijs van aluminiumfutures op de Shanghai Futures Exchange binnen één dag met meer dan 5%, en de verwachting van prijsstijgingen in de hele industrieketen nam snel toe.

Het is opmerkelijk dat, geconfronteerd met hevige reacties op de markt, meerdere aluminiumbedrijven snel hebben gereageerd en de impact van het incident hebben gebagatelliseerd. Nanshan Aluminum Industry verklaarde dat de geïmporteerde mineralen van het bedrijf voornamelijk uit Australië komen, met een zeer klein aandeel mineralen uit Guinee, en dat de impact van dit beleid beperkt is. Yunlv Corporation verklaarde dat bauxiet voornamelijk in eigen land wordt ingekocht, met een lage afhankelijkheid van buitenlandse bronnen; Aluminum Corporation of China reageerde dat het bedrijf voor 70% zelfvoorzienend is op het gebied van bauxiet en dat de productie en activiteiten in het mijnbouwgebied in Guinee normaal verlopen, met een stabiele toeleveringsketen.

De kalme reactie van fysieke bedrijven staat in schril contrast met de radicale reactie van de kapitaalmarkt. Deze speculatie door fondsen is in wezen niet gebaseerd op de huidige realiteit, maar op het spel van toekomstige vraag-aanbodtekorten en prijsverwachtingen. Als de exportbeperkingen in Guinee worden ingevoerd, zal dit de wereldwijde bauxietleveringspatronen direct veranderen, de mineraalprijzen en de kosten van aluminiumoxide opdrijven en vervolgens doorwerken naar de elektrolytische aluminiumproductie. Aluminiumbedrijven met een hoge mate van zelfvoorziening en stabiele grondstoffenkanalen zullen hier aanzienlijk van profiteren, wat de kernlogica van de kapitaalstrategie vormt.

Op korte termijn zullen de details van de beleidsuitvoering in Guinee, de voorraden grondstoffen bij binnenlandse aluminiumbedrijven en het daaropvolgende verzendritme belangrijke variabelen zijn die de trend in de sector beïnvloeden. De sterke markttrend in de aluminiumindustrie is in wezen een herwaardering die wordt ingegeven door de verwachting van schaarste aan grondstoffen, en we moeten waakzaam zijn ten aanzien van het volatiliteitsrisico dat ontstaat door de verwachte realisatie van die verwachtingen.

Op de middag van 26 mei, terwijl de A-aandelenmarkt schommelde en zich aanpaste, steeg de aluminiumsector plotseling sterk, wat leidde tot een ware 'tegenbeweging'. Marktleider Aluminum Corporation of China (601600), met een marktwaarde van bijna 200 miljard yuan, bereikte de dagelijkse limiet en sloot op een gegeven moment meer dan 500.000 orders af. Aan het einde van de dag stonden er nog steeds 260.000 orders vast, wat de grote belangstelling voor kapitaalverhogingen aantoonde.

Individuele aandelen binnen de sector stegen synchroon, met een scherpe opwaartse trend. Nanshan Aluminum en Hongqiao Holdings zagen een stijging van meer dan 8%; Yunlv Group en Tianshan Aluminum Industry stegen met meer dan 7%. Zhongfu Industrial en Shenhuo Shares schoten ook met meer dan 6% omhoog. De aandelenmarkt van Hongkong versterkte zich eveneens, met Nanshan Aluminum International dat met bijna 15% omhoogschoot en China Aluminum Industry dat met ongeveer 9% steeg. De aluminiumsector was die dag de meest in het oog springende hoofdlijn op de markt.

De collectieve koersstijging van aandelen in de aluminiumindustrie werd ditmaal veroorzaakt door het belangrijke nieuws dat Guinee van plan is om in juni exportbeperkingen voor bauxiet in te voeren. Als 's werelds grootste bauxietproducent levert Guinee meer dan een derde van de wereldwijde bauxietproductie en is het de belangrijkste bron voor de Chinese bauxietimport (goed voor 74% van de Chinese import). Volgens de minister van Mijnbouw van Guinee is deze regelgeving bedoeld om de lage bauxietprijzen te keren door het exportvolume te beperken. De markt verwacht dat het jaarlijkse exportvolume zal dalen van 183 miljoen ton in 2025 naar 150 miljoen ton, een daling van 18%, wat direct de verwachting van een krappere wereldwijde bauxietvoorraad aanwakkert. Zodra het nieuws bekend werd, steeg de prijs van aluminiumfutures op de Shanghai Futures Exchange binnen één dag met meer dan 5%, en de verwachting van prijsstijgingen in de hele industrieketen nam snel toe.

Het is opmerkelijk dat, geconfronteerd met hevige marktreacties, meerdere aluminiumbedrijven snel hebben gereageerd en de impact van het incident hebben gebagatelliseerd. Nanshan Aluminum Industry verklaarde dat de geïmporteerde mineralen van het bedrijf voornamelijk uit Australië komen, met een zeer klein aandeel mineralen uit Guinee, en dat de impact van dit beleid beperkt is. Yunlv Corporation verklaarde dat bauxiet voornamelijk in eigen land wordt ingekocht, met een lage afhankelijkheid van buitenlandse bronnen. Aluminum Corporation of China reageerde dat het bedrijf voor 70% zelfvoorzienend is op het gebied van bauxiet en dat de productie en activiteiten in het mijnbouwgebied in Guinee normaal verlopen, met een stabiele toeleveringsketen.

De kalme reactie van fysieke bedrijven staat in schril contrast met de radicale reactie van de kapitaalmarkt. Deze speculatie door fondsen is in wezen niet gebaseerd op de huidige realiteit, maar op het spel van toekomstige vraag-aanbodtekorten en prijsverwachtingen. Als de exportbeperkingen van Guinee worden ingevoerd, zal dit het wereldwijde aanbodpatroon van bauxiet direct veranderen, de mineraalprijzen en de kosten van aluminiumoxide opdrijven en vervolgens doorwerken naar de elektrolytische aluminiumproductie.AluminiumbedrijvenLanden met een hoge mate van zelfvoorziening en stabiele aanvoerkanalen zullen hier aanzienlijk van profiteren, wat de kern vormt van de kapitaalstrategie.

Op korte termijn zullen de details van de beleidsuitvoering in Guinee, de voorraden grondstoffen bij binnenlandse aluminiumbedrijven en het daaropvolgende verzendritme belangrijke variabelen zijn die de trend in de sector beïnvloeden. De sterke markttrend in de aluminiumindustrie is in wezen een herwaardering die wordt ingegeven door de verwachting van schaarste aan grondstoffen, en we moeten waakzaam zijn ten aanzien van het volatiliteitsrisico dat ontstaat door de verwachte realisatie van die verwachtingen.