Innenlands: 45 millioner tonn rød linje har nådd grensen

Det er ikke rom for enkel utvidelse av produksjonen.

Per mars 2026 er den innenlandske produksjonskapasiteten for elektrolytisk aluminium omtrent 45,18 millioner tonn, med en driftskapasitet på 44,6 millioner tonn og en kapasitetsutnyttelsesgrad på 98,7 %, nesten i nærheten av den røde grensen på 45 millioner tonn som er tydelig definert av departementet for industri og informasjonsteknologi. Den eneste kompatible veien for å legge til ny produksjonskapasitet – tilsvarende eller redusert erstatning av utdatert kapasitet – er at den årlige produksjonsveksten bare kan opprettholdes på 0,8 % til 1 %, og tilbudselastisiteten er ekstremt begrenset.

På regionalt nivå vil sørvestlige vannkraftverk i aluminium i Yunnan og andre regioner oppleve en periode med tørrsesong i elektrisitet etter inntreden i første kvartal av 2026, noe som vil resultere i en gradvis reduksjon av produksjonen på 500 000 til 800 000 tonn. Når sommerens strømtopp nærmer seg, kan risikoen for rasjonering av elektrisitet dukke opp igjen, noe som legger press nedover på lokal produksjon.

Utlandet: 2 millioner tonn permanent svinn

Sammenlignet med innenlandsk tilbud er nedgangen i utenlandsk tilbud mer bærekraftig.

Per mars 2026 er driftskapasiteten for elektrolytisk aluminium i utlandet omtrent 29,38 millioner tonn, men den kumulative produksjonsreduksjonen har nådd 1,804 millioner tonn, og produksjonsreduksjonen i mars alene nådde 2,66 millioner tonn. Kjerneområdet for produksjonsreduksjon er konsentrert i Midtøsten, som står for omtrent 80 % av den totale produksjonsreduksjonen i utlandet. I tillegg, på grunn av bruddet på strømkontrakten, har Mosambiks Mozharaluminiumsverkhar blitt stengt ned på ubestemt tid (580 000 tonn), Islands produksjonskapasitet på 210 000 tonn har blitt permanent stengt ned, og europeiske og amerikanske aluminiumsverk har fortsatt å redusere produksjonen på grunn av konkurransen om elektrisitet i AI-industrien – en kombinasjon av flere faktorer, og utenlandske forsyninger har gått inn i en irreversibel sammentrekningssyklus.

Indonesia, som en gang var svært etterlengtet av markedet, forventes å øke produksjonskapasiteten med bare rundt 900 000 tonn i 2026, noe som langt fra er nok til å fylle det nevnte gapet.

[Krav: Slå av den gamle motoren og start den nye motoren]

Andelen tradisjonell konstruksjonsaluminium har sunket fra 35 % i 2020 til 22 %, og eiendomsaluminium er ikke lenger bærebjelken i etterspørselsveksten.

Etterfølgeren er ny energi. Klimaanleggsindustrien fortsetter å fremme bruken av aluminium i stedet for kobber, noe som kan redusere vekten med mer enn 30 % og kostnaden med 20 % for hvert klimaanlegg. Det forventes at aluminium i stedet for kobber vil bidra med omtrent 160 000 tonn inkrementell produksjon innen klimaanleggsfeltet innen 2026. Etterspørselen etter ny energibasert bilbatteri-aluminiumsfolie, solcellepaneler i aluminium, energilagringsutstyr og andre felt viser eksponentiell vekst.

Logikken bak et rigid tilbudstak og en oppgradert etterspørselsstruktur – det oppadgående skiftet av prissenteret for aluminium er ikke avhengig av kortsiktig hendelseskatalyse, men av en systematisk revurdering av bransjens grunnleggende forhold.