W obliczu utrzymujących się napięć w sytuacji geopolitycznej między USA a Iranem globalny łańcuch dostaw aluminium stoi w obliczu bezprecedensowego wstrząsu. JPMorgan opublikował raport badawczy ostrzegający, że widoczneglobalne zapasy aluminiumZapasy spadły do ​​zaledwie 1,9 miliona ton metrycznych, co odpowiada mniej niż dziewięciu dniom globalnego popytu konsumpcyjnego. Liczba ta stanowi wyraźny kontrast z początkiem 2021 roku, kiedy zapasy pokrywały około 20 dni popytu, co uwydatnia skrajnie napiętą sytuację na rynku. Obecnie ceny aluminium na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) oscylują wokół 3500 dolarów za tonę metryczną, ale JPMorgan spodziewa się, że w nadchodzących miesiącach przekroczą one 4000 dolarów za tonę metryczną, osiągając 3800 dolarów za tonę metryczną w drugim kwartale, przy średniej cenie około 3500 dolarów za tonę metryczną w całym roku.

Raport badawczy wskazuje, że rynek przekroczył „nieodwracalny punkt zwrotny”, zapoczątkowany atakami pod koniec marca na hutę Al Taweelah w Abu Zabi i hutę Alba w Bahrajnie. Huta Al Taweelah, należąca do Emirates Global Aluminium, została całkowicie zamknięta. Z powodu poważnych uszkodzeń kluczowego sprzętu, naprawa ma potrwać do 12 miesięcy, a sam ten zakład ograniczy globalną podaż aluminium o ponad milion ton do 2026 roku. Tymczasem tylko jedna z sześciu linii produkcyjnych w hucie Alba w Bahrajnie pozostaje sprawna, a wykorzystanie mocy produkcyjnych wynosi około 30%. Ponadto, straty w produkcji aluminium w Iranie są nadal szacowane, ale oczekuje się, że jeszcze bardziej pogłębią lukę w podaży.

Łącząc te wpływy, JPMorganprognozuje, że produkcja aluminiumProdukcja aluminium na Bliskim Wschodzie spadnie o 36% rok do roku w 2026 r., co oznacza redukcję o 2,4 mln ton metrycznych. Oczekuje się, że nawet do 2027 r. produkcja w regionie będzie nadal o 950 000 ton niższa niż przed konfliktem. Tak duży spadek podaży, w obliczu i tak już historycznie niskich globalnych zapasów, może wywołać strukturalną rewaluację rynku aluminium. Analitycy uważają, że jeśli konflikty geopolityczne będą się utrzymywać lub nasilać, ryzyko wzrostu cen aluminium będzie dalej rosło, a branże downstream, takie jak przemysł lotniczy i kosmiczny, motoryzacyjny i opakowaniowy, będą musiały zmierzyć się ze znaczną presją na przenoszenie kosztów. Inwestorzy uważnie obserwują kolejne ruchy w relacji USA-Iran i ewentualne ograniczenie zapasów aluminium na LME.