Intern: 45 de milioane de tone de linie roșie au atins limita

Nu există loc pentru o extindere ușoară a producției.

În martie 2026, capacitatea internă de producție de aluminiu electrolitic este de aproximativ 45,18 milioane de tone, cu o capacitate operațională de 44,6 milioane de tone și o rată de utilizare a capacității de 98,7%, atingând aproape linia roșie de 45 de milioane de tone, clar definită de Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației. Singura cale conformă pentru adăugarea de noi capacități de producție - înlocuirea echivalentă sau redusă a capacității învechite - determină că rata anuală de creștere a producției poate fi menținută doar la 0,8% până la 1%, iar elasticitatea ofertei este extrem de limitată.

La nivel regional, hidrocentralele de aluminiu din sud-vestul țării, Yunnan și din alte regiuni, vor trece printr-o perioadă de sezon secetos după intrarea în primul trimestru al anului 2026, ceea ce va duce la o reducere treptată a producției cu 500.000 până la 800.000 de tone. Pe măsură ce vârful de producție a energiei electrice din timpul verii se apropie, riscul raționalizării energiei electrice ar putea reapărea, punând presiune descendentă asupra producției locale.

Peste ocean: 2 milioane de tone de contracții permanente

Comparativ cu oferta internă, contracția ofertei externe este mai sustenabilă.

În martie 2026, capacitatea operațională a aluminiului electrolitic de peste hotare era de aproximativ 29,38 milioane de tone, însă scara cumulată a reducerii producției a ajuns la 1,804 milioane de tone, iar scara reducerii producției numai în martie a ajuns la 2,66 milioane de tone. Zona principală de reducere a producției este concentrată în Orientul Mijlociu, reprezentând aproximativ 80% din scara totală a reducerii producției de peste hotare. În plus, din cauza rupturii contractului energetic, Mozhar din Mozambic...fabrică de aluminiua fost închisă pe termen nelimitat (580.000 de tone), capacitatea de producție a Islandei de 210.000 de tone a fost închisă definitiv, iar fabricile de aluminiu europene și americane au continuat să reducă producția din cauza concurenței pentru electricitate din industria inteligenței artificiale – o combinație de mai mulți factori, iar oferta externă a intrat într-un ciclu de contracție ireversibil.

Indonezia, care a fost cândva foarte așteptată de piață, se așteaptă să își mărească capacitatea de producție cu doar aproximativ 900.000 de tone în 2026, ceea ce este departe de a fi suficient pentru a umple deficitul menționat anterior.

[Cerință: Opriți motorul vechi și porniți motorul nou]

Proporția aluminiului tradițional pentru construcții a scăzut de la 35% în 2020 la 22%, iar aluminiul pentru imobiliare nu mai este pilonul creșterii cererii.

Succesorul este energia nouă. Industria de climatizare continuă să promoveze utilizarea aluminiului în locul cuprului, ceea ce poate reduce greutatea cu peste 30% și costul cu 20% pentru fiecare aparat de aer condiționat. Se așteaptă ca aluminiul, în locul cuprului, să contribuie cu aproximativ 160.000 de tone la producția incrementală în domeniul climatizării până în 2026. Cererea de folie de aluminiu pentru baterii de vehicule cu energie nouă, rame fotovoltaice din aluminiu, echipamente de stocare a energiei și alte domenii înregistrează o creștere exponențială.

Logica plafonării rigide a ofertei și a îmbunătățirii structurii cererii – deplasarea ascendentă a centrului prețului aluminiului nu se bazează pe cataliza evenimentelor pe termen scurt, ci pe o reevaluare sistematică a fundamentelor industriei.