Domáce: 45 miliónov ton červenej čiary dosiahlo svoj limit

Nie je priestor na jednoduché rozširovanie výroby.

K marcu 2026 bola domáca kapacita výroby elektrolytického hliníka približne 45,18 milióna ton, s prevádzkovou kapacitou 44,6 milióna ton a mierou využitia kapacity 98,7 %, čo sa takmer dotýka červenej čiary 45 miliónov ton jasne definovanej Ministerstvom priemyslu a informačných technológií. Jediná vyhovujúca cesta pre pridanie novej výrobnej kapacity – ekvivalentná alebo znížená náhrada zastaranej kapacity – určuje, že ročná miera rastu produkcie sa môže udržať iba na úrovni 0,8 % až 1 % a elasticita ponuky je extrémne obmedzená.

Na regionálnej úrovni zažijú hliníkárske základne juhozápadnej vodnej elektrárne v Yunnane a ďalších regiónoch po vstupe do prvého štvrťroka 2026 obdobie suchého obdobia výroby elektriny, čo bude mať za následok postupné zníženie výroby o 500 000 až 800 000 ton. S blížiacim sa letným vrcholom výroby elektriny sa môže opäť objaviť riziko prideľovania energie, čo bude vyvíjať tlak na pokles miestnej produkcie.

V zámorí: 2 milióny ton trvalého úbytku

V porovnaní s domácou ponukou je pokles zámorskej ponuky udržateľnejší.

K marcu 2026 bola prevádzková kapacita zámorského elektrolytického hliníka približne 29,38 milióna ton, ale kumulatívny rozsah zníženia produkcie dosiahol 1,804 milióna ton a rozsah zníženia produkcie len v marci dosiahol 2,66 milióna ton. Hlavná oblasť zníženia produkcie je sústredená na Blízkom východe, čo predstavuje približne 80 % celkového rozsahu zníženia produkcie v zahraničí. Okrem toho, v dôsledku prerušenia energetickej zmluvy, mozambický Mozharhliníkáreňbola na neurčito odstavená (580 000 ton), výrobná kapacita Islandu s kapacitou 210 000 ton bola natrvalo odstavená a európske a americké hlinikárne naďalej znižujú produkciu v dôsledku konkurencie o elektrinu v odvetví umelej inteligencie – kombinácia viacerých faktorov a zahraničné dodávky vstúpili do nezvratného cyklu poklesu.

Indonézia, ktorú trh kedysi veľmi očakával, by mala v roku 2026 zvýšiť svoju výrobnú kapacitu len o približne 900 000 ton, čo zďaleka nestačí na vyplnenie spomínanej medzery.

[Požiadavka: Vypnite starý motor a naštartujte nový motor]

Podiel tradičného stavebného hliníka sa znížil z 35 % v roku 2020 na 22 % a hliník v nehnuteľnostiach už nie je pilierom rastu dopytu.

Nástupcom je nová energia. Klimatizačný priemysel naďalej propaguje používanie hliníka namiesto medi, čo môže znížiť hmotnosť o viac ako 30 % a náklady o 20 % na každú klimatizáciu. Očakáva sa, že hliník namiesto medi do roku 2026 prispeje k produkcii v oblasti klimatizácie približne 160 000 tonami. Dopyt po nových energetických batériách vozidiel, hliníkových rámoch pre fotovoltaiku, zariadeniach na skladovanie energie a ďalších oblastiach exponenciálne rastie.

Logika rigidného stropu ponuky a modernizácie štruktúry dopytu – posun centra cien hliníka smerom nahor sa nespolieha na katalýzu krátkodobých udalostí, ale na systematické prehodnotenie fundamentálnych ukazovateľov odvetvia.