Pikëpamja kryesore: Deri në prill të vitit 2026, konflikti gjeopolitik në Lindjen e Mesme është përhapur nga sektori i energjisë në metalet industriale. Tregtari kryesor global Mercuria ka lëshuar një paralajmërim se tregu i aluminit po përjeton tronditjen më të madhe të furnizimit të shekullit. I prekur nga bllokada e Ngushticës së Hormuzit dhe sulmi ndaj shkritoreve, pritet që hendeku global i furnizimit me alumini të arrijë në 2 milionë ton deri në vitin 2026, duke tejkaluar shumë kapacitetin global të rezervave prej rreth 3 milionë ton. Çmimet e aluminit në LME kanë kaluar 3600 dollarë/ton, duke arritur një nivel rekord katërvjeçar. Zinxhirët evropianë dhe amerikanë të industrisë së automobilave dhe aviacionit po përballen me rreziqe të rënda të mungesës së lëndëve të para.

Karakterizimi i krizës: shoku më i madh i furnizimit të vetëm të këtij shekulli

1. Shpërthimi i Ngjarjes së Mjellmës së Zezë

Nick Snowdon, Analist Kryesor i Metaleve në kompaninë tregtare të mallrave Mercuria, theksoi se ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit të shkaktuara nga lufta në Lindjen e Mesme kanë ndryshuar...tregu i aluminitnga ekuilibri i ngushtë në mungesa të thella. Ai deklaroi hapur se kjo është tronditja më e madhe e furnizimit në tregun e metaleve bazë që nga viti 2000, dhe shkalla e saj i tejkalon shumë pritjet e tregut.

2. Përqindja e kapacitetit të prodhimit dhe llogaritja e boshllëkut

Pesha e kapacitetit: Kapaciteti vjetor i shkrirjes së aluminit në Lindjen e Mesme është rreth 7 milionë ton, duke përbërë 9% të furnizimit global. Ky rajon nuk është vetëm një zonë prodhimi, por edhe një qendër logjistike që lidh Evropën dhe Azinë.

Madhësia e hendekut: Mercuria vlerëson se tregu do të përballet me një hendek furnizimi prej të paktën 2 milion ton nga tani deri në fund të vitit. Ky vlerësim është konservator, me kusht që logjistika në Ngushticën e Hormuzit të mund të përmirësohet në afat të shkurtër. Nëse bllokada vazhdon, hendeku do të zgjerohet më tej.

Mekanizmi i ndikimit: 'këputja e dyfishtë' e zinxhirit të furnizimit

1. Ndërprerje fizike: nga lëndët e para te produktet e gatshme

Konflikti jo vetëm që pengon eksportin e naftës dhe gazit, por gjithashtu ndërpret drejtpërdrejti jetën e zinxhirit të industrisë së aluminit:

Nga ana e lëndës së parë, rrjedha e transportit të aluminit (një lëndë e parë kyçe për shkrirjen e aluminit) përmes Ngushticës së Hormuzit ka rënë ndjeshëm, duke bërë që shkritoret e Lindjes së Mesme, të cilat mbështeten në lëndët e para të importuara, të përballen me një "mungesë orizi".

Fundi i prodhimit: Shkritoret kryesore si Emirates Global Aluminum (EGA) dhe Bahrain Aluminum kanë ulur prodhimin dhe kanë ndaluar operacionet për shkak të sulmeve ose ndërprerjeve të energjisë, duke rezultuar në një rënie të ndjeshme të prodhimit fizik.

2. Rezerva e inventarit është në prag të shterimit

Inventari aktual global i aluminit është rreth 1.5 milion ton, dhe inventari total (duke përfshirë edhe atë implicit) është vetëm pak më i lartë se 3 milion ton. Mungesa prej 2 milion ton do të thotë që rezervat e inventarit do të shterohen me shpejtësi. JPMorgan paralajmëron se industria e aluminit ka rënë në një 'vrimë të zezë', dhe edhe nëse arrihet një marrëveshje paqeje, do të duhen disa muaj që transporti të kthehet në nivele normale, duke e bërë të vështirë kapërcimin e hendekut të ofertës dhe kërkesës në një afat të shkurtër.

Ndikimi rajonal: Evropa, Amerika, Japonia dhe Koreja e Jugut janë të parat që mbajnë peshën kryesore

1. Varësi jashtëzakonisht e lartë nga importet

Evropa: Vitin e kaluar, ajo importoi afërsisht 1.2 milion ton alumin primar dhe aliazhe nga Lindja e Mesme, duke përbërë 18.5% të importeve të saj totale.

Shtetet e Bashkuara: Gati 22% e 3.4 milionë tonëve alumin të importuar vitin e kaluar erdhën nga Lindja e Mesme. Sipas të dhënave nga grupi i lobimit të automobilave në SHBA, rreth 70% e importeve të aluminit nga prodhuesit vendas të makinave mbështeten në burime nga Lindja e Mesme.

Azia Lindore: Japonia, Koreja e Jugut dhe vendet e Azisë Juglindore mbështeten shumë në aluminin primar të Lindjes së Mesme, dhe analistët globalë të S&P paralajmërojnë se Japonia është vendi më i prekur nga mungesat.

2. Transmetimi i çmimit dhe ndikimi në kosto

Që nga përshkallëzimi i konfliktit në fund të shkurtit, çmimet e aluminit janë rritur me rreth 13%. Çmimet e aluminit në LME arritën nivelin më të lartë në katër vjet prej 3672 dollarësh për ton më 16 prill. Për industrinë e automobilave (pjesë motori, karroceri), aviacionit (trupi i trupit) dhe paketimit (kanaçe), kostoja në rritje e lëndëve të para do të shtrydhë drejtpërdrejt marzhet e fitimit.

Roli i Kinës: Kërkesa e brendshme dominon, dritarja e eksportit e fshehur

1. Oferta dhe kërkesa vendase janë relativisht të pavarura

Zinxhiri i industrisë kineze të aluminit është relativisht i mbyllur, me një rritje të lehtë nga viti në vit në prodhimin primar të aluminit në mars dhe një rritje të konsiderueshme prej 87% në importet e aluminit (duke arritur në 340,000 ton), duke treguar se Kina ndikohet indirekt nga goditjet e jashtme duke rritur importet e lëndëve të para për të siguruar furnizimin e vet.

2. Mundësitë e arbitrazhit të eksportit

Diferenca gjithnjë e në rritje midis çmimeve të aluminit vendas (alumin në Shangai) dhe çmimeve të aluminit jashtë vendit (LME), së bashku me mungesën e furnizimit jashtë vendit, mund të hapë një dritare arbitrazhi për eksportet e aluminit. Ndërmarrjet vendase të përpunimit të aluminit me avantazhe në kosto pritet të ndërmarrin disa urdhra transferimi jashtë vendit.

Analiza e tregut dhe paralajmërimi për rrezikun

Vlerësimi i trendit afatshkurtër:

Çmimet e aluminit do të ruajnë një model me paqëndrueshmëri të lartë dhe tendencë të fortë. Faktori kryesor është zhvendosur nga emocionet makro në mungesat fizike. Për sa kohë që rreziku i lundrimit në Ngushticën e Hormuzit nuk lehtësohet, çmimi i aluminit përtej detit do të vazhdojë të rritet.

Deklarata e riskut

Rreziku i vazhdimësisë gjeopolitike: Nëse negociatat SHBA-Iran dështojnë dhe konflikti zgjatet, ndërprerja e furnizimit me aluminë do të çojë në tërheqjen e përhershme të kapacitetit të prodhimit të Lindjes së Mesme, dhe hendeku mund të zgjerohet në mbi 3 milionë ton.

Transmetimi i vonuar i zinxhirit industrial: Industritë e automobilave, aviacionit dhe industritë e tjera të prodhimit me cikël të gjatë ende po konsumojnë inventar dhe mund të përballen me një situatë ekstreme të "porosive, por pa lëndë të para" në 2-3 muajt e ardhshëm.

Rreziku i ndërhyrjes në politika: Qeveritë evropiane dhe amerikane mund të vendosin kufizime në eksportin e aluminit ose politika të lirimit të rezervave strategjike, duke prishur mekanizmat e çmimeve të tregut.