Вътрешен: 45 милиона тона червена линия са достигнали своя лимит

Няма място за лесно разширяване на производството.

Към март 2026 г. капацитетът за производство на електролитен алуминий в страната е около 45,18 милиона тона, с оперативен капацитет от 44,6 милиона тона и коефициент на използване на капацитета от 98,7%, почти докосвайки червената линия от 45 милиона тона, ясно определена от Министерството на промишлеността и информационните технологии. Единственият съвместим път за добавяне на нов производствен капацитет – еквивалентна или намалена подмяна на остарелия капацитет – определя, че годишният темп на растеж на производството може да се поддържа само на 0,8% до 1%, а еластичността на предлагането е изключително ограничена.

На регионално ниво, алуминиевите бази на югозападната част на страната в Юнан и други региони ще преживеят период на сух сезон на електроенергия след навлизане в първото тримесечие на 2026 г., което ще доведе до поетапно намаляване на производството с 500 000 до 800 000 тона. С наближаването на летния пик на електроенергията, рискът от нормиране на мощността може да се появи отново, оказвайки натиск за намаляване на местното производство.

В чужбина: 2 милиона тона постоянно свиване

В сравнение с вътрешните доставки, свиването на доставките от чужбина е по-устойчиво.

Към март 2026 г. оперативният капацитет на задграничния електролитен алуминий е около 29,38 милиона тона, но кумулативният мащаб на намаление на производството е достигнал 1,804 милиона тона, а само през март мащабът на намаление на производството е достигнал 2,66 милиона тона. Основната област на намаление на производството е концентрирана в Близкия изток, което представлява около 80% от общия мащаб на намаление на производството в чужбина. Освен това, поради разпадането на договора за електроенергия, Мозар от Мозамбикалуминиев заводе спрян за неопределено време (580 000 тона), производственият капацитет на Исландия от 210 000 тона е окончателно спрян, а европейските и американските алуминиеви заводи продължават да намаляват производството поради конкуренцията за електроенергия в индустрията с изкуствен интелект – комбинация от множество фактори, а доставките от чужбина са навлезли в необратим цикъл на свиване.

Очаква се Индонезия, която някога беше силно очаквана от пазара, да увеличи производствения си капацитет само с около 900 000 тона през 2026 г., което далеч не е достатъчно, за да запълни гореспоменатата празнина.

[Изискване: Изключете стария двигател и стартирайте новия двигател]

Делът на традиционния строителен алуминий е намалял от 35% през 2020 г. на 22%, а алуминият за недвижими имоти вече не е стълб на растежа на търсенето.

Наследникът е новата енергия. Климатичната индустрия продължава да насърчава използването на алуминий вместо мед, което може да намали теглото с повече от 30% и разходите с 20% за всеки климатик. Очаква се алуминият вместо медта да допринесе за около 160 000 тона допълнително производство в областта на климатизацията до 2026 г. Търсенето на нови енергийни продукти като алуминиево фолио за автомобилни батерии, алуминиеви рамки за фотоволтаични системи, оборудване за съхранение на енергия и други области показва експоненциален растеж.

Логиката на твърдото ограничение на предлагането и подобряването на структурата на търсенето – изместването на центъра на цените на алуминия нагоре не разчита на краткосрочна катализа на събития, а на систематична преоценка на фундаменталните показатели на индустрията.