Zielone aluminium zmienia reguły cenowe. 30 lipca średnia cena kompleksowego zielonego aluminium elektrycznego w rzece Jangcy wyniosła 23 820 juanów/tonę, czyli o około 195 juanów więcej niż średnia cena aluminium A00, która tego samego dnia wynosiła 23 625 juanów. Z jednej strony, premia za aluminium niskoemisyjne stale rośnie, a z drugiej strony, limit mocy produkcyjnych wynoszący 45 milionów ton już zablokował przyrostową podaż aluminium pierwotnego.

Kiedy elektrownia wodna Junnan wkracza w główny sezon powodziowy, elastyczność podaży zielonego aluminium jest nadal ograniczona przez czerwoną linię zdolności produkcyjnych, a sprzeczność ta ulega dalszemu pogłębieniu. Pęknięcie po stronie podaży jest wyceniane przez rynek, co sprawia, że ​​pochodzenie aluminium staje się najbardziej wrażliwą kwestią w łańcuchu dostaw. W obecnej erze podwójnej kontroli zużycia energii i ograniczeń emisji dwutlenku węgla, historia podaży aluminium pierwotnego nie ogranicza się już tylko do danych dotyczących produkcji.

Według raportu platformy CCMN z 30 lipca, średnia cena aluminium A00 na rynku spot rzeki Jangcy wyniosła 23 630 juanów za tonę, co oznacza wzrost o 230 juanów. Biorąc pod uwagę cały rynek rzeki Jangcy, średnia cena aluminium A00 wynosi 23 625 juanów, sztabki aluminium ze wschodnich Chin – 23 630 juanów, a sztabki aluminium z Gongyi – 23 490 juanów. Regionalne różnice cen pozostają stabilne. Średnia cena zielonego aluminium wynosi 23 820 juanów, czyli o około 195 juanów więcej niż aluminium A00, a w ciągu jednego dnia wzrosła o 230 juanów, bez uwzględnienia premii. Najnowsza cena kontraktu na aluminium Shanghai 2609 o godzinie 12:00 wyniosła 23 625 juanów/tonę, co oznacza wzrost o 240 juanów, przy 252 194 pozycjach i wolumenie obrotu 171 224. Fundusze nadal kumulują się w kontrakcie na aluminium Shanghai 2609.

Pułap zdolności produkcyjnych wynoszący 45 milionów ton aluminium elektrolitycznego już zablokował przyrost podaży aluminium pierwotnego, a zatwierdzanie nowych mocy produkcyjnych staje się coraz bardziej rygorystyczne, a wskaźniki zgodności są ukierunkowane na obszary zielonej energii. W obliczu ograniczeń w zużyciu energii w odniesieniu do aluminium wykorzystywanego do produkcji energii cieplnej, zielone aluminium z obszarów bogatych w energię wodną, ​​takich jak Junnan i Syczuan, stało się niemal jedynym eksportem w celu zwiększenia podaży aluminium pierwotnego.

Produkcja zielonego aluminium opiera się na cenie energii wodnej z południowo-zachodnich Chin i niskoemisyjnych atrybutach, co zapewnia stabilną premię. Niskoemisyjność tego surowca jest stale wzmacniana w ramach europejskiego mechanizmu kontroli emisji dwutlenku węgla (ECM) oraz wymagań krajowych producentów samochodów w zakresie łańcucha dostaw o zerowej emisji dwutlenku węgla. Sezonowe wahania w wytwarzaniu energii wodnej w południowo-zachodnich Chinach bezpośrednio determinują miesięczny rytm produkcji zielonego aluminium, a niepewność po stronie podaży jest zatem z góry uznawana za zmienną klimatyczną. Z perspektywy regionalnej różnica cen wlewków aluminiowych w południowych i wschodnich Chinach utrzymuje się na stabilnym poziomie około 140 juanów, co odzwierciedla strukturalne ograniczenia w transporcie i zapasach.

Po stronie surowców, średnia cena boksytu o czystości 55%–60% utrzymuje się na stabilnym poziomie 545 juanów/tonę, podczas gdy cena rudy wysokiej jakości w południowo-zachodnich Chinach wynosi 465 juanów/tonę. Nie brakuje podaży rudy. Średnia cena spot aluminium z rabatem na rzece Jangcy wynosi 5 juanów/tonę, co stanowi spadek o 5 juanów w porównaniu z poprzednią ceną. Całkowita cena aluminium z rzeki Jangcy wynosi -5 juanów/tonę, przy umiarkowanym obrocie spot. Jednocześnie umacniają się ceny prętów aluminiowych i innych produktów przetworzonych, aPręty aluminiowe 6063wzrosła o 200 juanów z 22 400 juanów w południowych Chinach, co wskazuje na przenoszenie napięć podażowych w dół łańcucha przemysłowego.

Warto zauważyć, że różnica cenowa między aluminium ekologicznym a zwykłym nie zmniejszyła się ze względu na luźny wolumen całkowity, co wskazuje, że właściwości niskoemisyjne stały się niezależnym czynnikiem cenowym. Ograniczenia podaży stały się najsilniejszym czynnikiem podtrzymującym dolną granicę cen aluminium. To, czy premia za aluminium ekologiczne będzie nadal rosła, zależy od sezonowości energii wodnej i przenoszenia kosztów emisji dwutlenku węgla. Kiedy limit 45 milionów ton osiągnie szczyt zużycia energii elektrycznej, gdzie spadnie kolejna zmienna cenowa? Odpowiedź wciąż pozostaje w zawieszeniu w porze deszczowej w Junnanie.

Wraz z postępem pory suchej elastyczność podaży ulegnie dalszej kompresji, a logika cen aluminium stanie się jeszcze bardziej twarda. W dłuższej perspektywie elastyczność podaży aluminium elektrolitycznego została ograniczona zarówno przez politykę, jak i zasoby, a każdy impuls popytu będzie wzmacniany przez sztywność podaży, przekształcając ją w elastyczność cenową. Rynek płaci premię za ograniczoną podaż niskoemisyjnego surowca, a nie za całkowitą ilość, co stanowi fundamentalną zmianę w logice cenowej aluminium.