Z jednej strony obserwujemy gwałtowne wznowienie produkcji w bliskowschodnich hutach aluminium, z drugiej strony, krajowa zdolność produkcyjna jest zablokowana. Globalna podaż aluminium doświadcza „zderzenia Wschodu z Zachodem”.

Front Zachodni: Bliski Wschód wznawia produkcję ponad oczekiwania

Według raportu platformy CCMN z 15 lipca, wznowienie produkcji aluminium na Bliskim Wschodzie przerosło oczekiwania, stając się kluczowym czynnikiem tej rundy transformacji. Regionalne zakłócenia w dostawach są szybko niwelowane przez lokalne wznowienie produkcji.

Huta EGA w Zjednoczonych Emiratach Arabskich przywróciła 7% wydajności elektrolizerów, a zakład produkcji tlenku glinu ma w krótkim czasie osiągnąć 50%. Pełna produkcja ma zostać wznowiona do końca roku. Alba i Qatarum, dwie główne huty aluminium, zwiększyły swoją produkcję łącznie o 300 000 ton w drugiej połowie roku.

Europa i Ameryka jednocześnie ponownie uruchamiają „fabryki aluminium zombie”. New Madrid w Stanach Zjednoczonych i Slovalco w Norwegii wznowiły produkcję, ale okres rozruchu jest długi, a przyrosty ograniczone, co utrudnia osiągnięcie równowagi w krótkim okresie.

Trasa wschodnia: limit krajowych mocy produkcyjnych został zablokowany

Drugi koniec bufora podaży znajduje się na rynku krajowym. W maju krajowa produkcja aluminium pierwotnego i eksport półproduktów wzrosły synchronicznie, łagodząc napięcia za granicą. Jednak krajowe moce produkcyjne w zakresie wytopu aluminium elektrolitycznego zbliżyły się do limitu wyznaczonego przez politykę.

Oznacza to, że wznowienie produkcji za granicą generuje wzrost, podczas gdy produkcja krajowa jest ściśle ograniczona. Ukształtowała się struktura podaży „luźna na zachodzie i ciasna na wschodzie”, a siła cenowa po obu stronach po cichu zmieniła właściciela.

Reakcja rynku jest zróżnicowana. Główna siła napędowa rynku aluminium w Szanghaju otworzyła się dziś na poziomie 23 400 juanów/tonę, z maksymalną ceną 23 415 juanów/tonę. Ostatnia cena to 23 225 juanów/tonę, co oznacza spadek o 15 juanów (czas aktualizacji: 12:53). Ostatnia cena aluminium w Lunan wynosi 3184,50 dolarów amerykańskich za tonę, co oznacza wzrost o 7,50 dolarów amerykańskich (aktualizacja o 12:53).

Średnia cena aluminium A00 na rynku spot rzeki Jangcy wynosi 23180 juanów/tonę, co oznacza spadek o 90 juanów. Średnia cena odlewustop aluminiumCena ADC12 wynosi 24 000 juanów/tonę, a średnia cena A356.2 to 23 600 juanów/tonę. W ostatnim czasie zapasy na giełdzie Shanghai Futures Exchange i LME spadły, co osłabiło presję na wznowienie produkcji.

Napięcie: Która linijka jako pierwsza zaburzy równowagę?

Kto pierwszy przełamie impas między wzrostem na Bliskim Wschodzie a krajowym limitem? Jeśli wznowienie produkcji przyspieszy, globalna różnica może się jeszcze bardziej zmniejszyć do poniżej 1,2 miliona ton. Kontynuujmy analizę tempa wzrostu liczby fabryk aluminium-zombie w Europie i Ameryce.

Konflikt między ograniczoną podażą na wschodzie a niewystarczającą podażą na zachodzie określi kierunek cen aluminium w centrum. Wynik tej wojny na dwóch frontach może zależeć od tempa rotacji zapasów.