Зелений алюміній переписує правила ціноутворення. 30 липня середня ціна на комплексний зелений електротехнічний алюміній у річці Янцзи становила 23820 юанів/тонна, що приблизно на 195 юанів вище за середню ціну на алюміній A00, яка того ж дня становила 23625 юанів. З одного боку, премія низьковуглецевого алюмінію продовжує зростати, а з іншого боку, виробнича потужність у 45 мільйонів тонн вже зафіксувала додаткові постачання первинного алюмінію.

Коли гідроенергетика Юньнаня вступає в основний сезон повені, еластичність пропозиції зеленого алюмінію все ще обмежена червоною лінією виробничих потужностей, і суперечність ще більше посилюється. Тріщина з боку пропозиції переоцінюється ринком, що робить походження алюмінію найчутливішим питанням у галузевому ланцюжку. В сучасну епоху подвійного контролю за споживанням енергії та вуглецевих обмежень історія постачання первинного алюмінію більше не зводиться лише до показників виробництва.

Згідно зі звітом платформи CCMN від 30 липня, середня ціна алюмінію A00 на спотовому ринку річки Янцзи становила 23630 юанів/тонна, що на 230 юанів більше. За умови комплексного ринку річки Янцзи середня ціна алюмінію A00 становить 23625 юанів, алюмінієвого зливка зі Східного Китаю – 23630 юанів, а алюмінієвого зливка з Гун'ї – 23490 юанів. Регіональна різниця в цінах залишається незмінною. Середня ціна на зелений алюміній становить 23820 юанів, що приблизно на 195 юанів вище, ніж на алюміній A00, і вона також зросла на 230 юанів за один день, без розмивання премії. Остання ціна контракту на шанхайський алюміній 2609 опівдні становила 23625 юанів/тонна, що на 240 юанів більше, з 252194 утримуваними позиціями та 171224 обсягами торгів. Кошти продовжують накопичуватися в рамках контракту Shanghai Aluminum 2609.

Стелаж виробничих потужностей у 45 мільйонів тонн електролітичного алюмінію вже зафіксував додаткові постачання первинного алюмінію, а затвердження нових виробничих потужностей стає суворішим, при цьому показники відповідності зміщуються в бік зелених енергосистем. На тлі обмежень споживання енергії для теплового алюмінію, зелений алюміній з багатих на гідроенергетику регіонів, таких як Юньнань та Сичуань, став майже єдиним експортним товаром для додаткових поставок первинного алюмінію.

«Зелений» алюміній залежить від ціни на гідроенергетику на південному заході Китаю та її низьковуглецевих характеристик для отримання стабільної премії, а його низьковуглецева кваліфікація постійно посилюється в рамках європейського механізму вуглецевого кордону та вимог вітчизняних автомобільних компаній до ланцюга поставок з нульовим вмістом вуглецю. Сезонні коливання виробництва гідроенергії на південному заході Китаю безпосередньо визначають щомісячний ритм виробництва «зеленого» алюмінію, і тому невизначеність з боку пропозиції є кліматичною змінною. З регіональної точки зору, різниця в цінах між алюмінієвими злитками в Південному та Східному Китаї залишається стабільною на рівні близько 140 юанів, що відображає структурні обмеження на транспортування та запаси.

Що стосується сировини, середня ціна на боксити з вмістом 55%-60% залишається стабільною на рівні 545 юанів/тонна, тоді як високоякісна руда на південному заході Китаю оцінюється в 465 юанів/тонна. Дефіциту руди немає. Середня спотова ціна на алюміній зі знижкою на річці Янцзи становить 5 юанів/тонна, що на 5 юанів менше попереднього значення. Загальний калібр річки Янцзи становить -5 юанів/тонна, з помірною спотовою торгівлею. Алюмінієві прутки та інші продукти первинної переробки одночасно зміцнюються,Алюмінієві прутки 6063зростання на 200 юанів з 22400 юанів у Південному Китаї, що свідчить про передачу напруги в постачанні вздовж промислового ланцюга вниз.

Варто зазначити, що різниця в ціні між зеленим та звичайним алюмінієм не зменшилася через загальний обсяг виробництва, що свідчить про те, що низьковуглецеві атрибути стали незалежним фактором ціноутворення. Обмеження пропозиції стали найсильнішою підтримкою для нижнього рівня цін на алюміній. Чи зможе премія зеленого алюмінію продовжувати зростати, залежить від сезонності гідроенергетики та передачі вуглецевих витрат. Коли стеля в 45 мільйонів тонн досягне піку споживання електроенергії, де впаде наступна цінова змінна? Відповідь все ще залежить від сезону дощів у Юньнані.

А як тільки настане посушливий сезон, еластичність пропозиції ще більше стиснеться, і логіка зниження цін на алюміній лише ускладниться. З довгострокової перспективи еластичність пропозиції електролітичного алюмінію заблокована як політикою, так і ресурсами, і будь-який імпульс попиту посилиться жорсткістю пропозиції, що перетворюється на еластичність ціни. Ринок платить премію за дефіцитні низьковуглецеві постачання, а не премію за загальну кількість, що є фундаментальним зрушенням у логіці ціноутворення на алюміній.