Le 13 mai, le gouvernement indien a officiellement soumis un avis à l'Organisation mondiale du commerce (OMC), prévoyant d'imposer des droits de douane sur certains produits américains importés en Inde en réponse aux droits de douane élevés imposés par les États-Unis sur les produits indiens en acier et en aluminium depuis 2018. Cette mesure marque non seulement la résurgence des frictions commerciales entre l'Inde et les États-Unis, mais révèle également la logique des contre-attaques des économies émergentes contre les politiques commerciales unilatérales et leur impact profond sur l'industrie des métaux non ferreux dans le contexte de la restructuration de la chaîne d'approvisionnement mondiale.

 
Les sept années de tensions liées à la confrontation commerciale
L'élément déclencheur de ce conflit remonte à 2018, lorsque les États-Unis ont imposé des droits de douane de 25 % et 10 % sur l'acier mondial etproduits en aluminium, respectivement, pour des raisons de « sécurité nationale ». Bien que l'UE et d'autres économies aient obtenu des exemptions par le biais de négociations, l'Inde, deuxième producteur mondial d'acier, n'a jamais pu échapper aux restrictions américaines sur ses produits en acier et en aluminium, dont la valeur annuelle des exportations s'élève à environ 1,2 milliard de dollars.

 
L’Inde a refusé à plusieurs reprises de faire appel à l’OMC et a rédigé une liste de 28 contre-mesures en 2019, mais a reporté leur mise en œuvre à plusieurs reprises en raison de considérations stratégiques.
L’Inde a désormais choisi d’invoquer l’Accord sur les sauvegardes dans le cadre de l’OMC, ciblant des produits de grande valeur tels que les produits agricoles américains (comme les amandes et les haricots) et les produits chimiques, dans le but d’équilibrer les pertes de son industrie métallurgique nationale par des frappes précises.

 
L'« effet papillon » de la chaîne industrielle de l'acier et de l'aluminium
En tant que catégorie principale de l'industrie des métaux non ferreux, les fluctuations du commerce de l'acier et de l'aluminium affectent les nerfs sensibles des chaînes industrielles en amont et en aval.

 
Les restrictions imposées par les États-Unis sur les produits indiens en acier et en aluminium ont eu un impact direct sur environ 30 % des petites et moyennes entreprises métallurgiques en Inde, et certaines entreprises ont été contraintes de réduire leur production, voire de fermer, en raison de la hausse des coûts.
Dans les contre-mesures actuelles de l’Inde, l’imposition de droits de douane sur les produits chimiques américains pourrait encore affecter les coûts d’importation de matériaux auxiliaires clés tels que les fluorures et les matériaux d’anode nécessaires au traitement de l’aluminium.

Les initiés de l'industrie analysent que si le conflit entre les deux parties continue, les aciéries locales en Inde pourraient être confrontées à des fluctuations de l'approvisionnement en matières premières, ce qui pourrait faire grimper les prix des produits finis tels que l'acier de construction et les panneaux automobiles.

 
Dans la stratégie de « sous-traitance amicale » promue auparavant par les États-Unis, l’Inde est considérée comme un nœud clé pour remplacer la chaîne d’approvisionnement de la Chine, en particulier dans les domaines de l’acier spécial et du traitement des terres rares.

 
Cependant, les frictions tarifaires ont conduit les multinationales à réévaluer leur capacité de production en Inde. Un fabricant européen de pièces automobiles a révélé que son usine indienne avait suspendu ses projets d'expansion et cherchait à ajouter des lignes de production de tôles d'acier galvanisé en Asie du Sud-Est.

 
Le double jeu de la géoéconomie et de la reconstruction des règles
D'un point de vue plus macroéconomique, cet incident reflète la lutte entre le mécanisme multilatéral de l'OMC et les actions unilatérales des grandes puissances. Bien que l'Inde ait pris des contre-mesures fondées sur les règles du commerce international, la suspension de l'Organe d'appel de l'OMC depuis 2019 a laissé les perspectives de règlement des différends incertaines.

 
Le Bureau du représentant américain au commerce a révélé dans un communiqué du 21 avril que les États-Unis et l'Inde étaient parvenus à un consensus sur un « cadre de négociations commerciales réciproques », mais la position ferme de l'Inde cette fois-ci vise clairement à accroître ses atouts de négociation et à rechercher des avantages dans des domaines tels que l'exemption des droits de douane sur l'acier et l'aluminium ou des taxes numériques.

 
Pour les investisseurs dans le secteur des métaux non ferreux, ce jeu comporte à la fois des risques et des opportunités. À court terme, la hausse des coûts d'importation des produits agricoles aux États-Unis pourrait stimuler l'expansion des capacités de production de matériaux de substitution tels que les anodes précuites en aluminium et le silicium industriel en Inde. À moyen et long terme, il convient d'être vigilant quant à la surcapacité métallurgique mondiale causée par le cycle des « contre-mesures tarifaires ».

 
Selon les données de l'agence de notation indienne CRISIL, si les contre-mesures sont pleinement mises en œuvre, la compétitivité des exportations d'acier de l'Inde pourrait augmenter de 2 à 3 points de pourcentage, mais la pression sur les entreprises locales de transformation de l'aluminium pour moderniser leurs équipements s'intensifiera également.

 
Jeu d'échecs inachevé et perspectives du secteur
Au moment de mettre sous presse, les États-Unis et l’Inde ont annoncé qu’ils entameraient des négociations en face à face à la fin du mois de mai, à moins de deux mois de la fin de la période de suspension des tarifs douaniers.
L’issue ultime de ce jeu peut prendre trois chemins : premièrement, les deux parties peuvent parvenir à un échange d’intérêts dans des domaines stratégiques tels quesemi-conducteurset les marchés publics de la défense, formant un compromis progressif ; Deuxièmement, l’escalade du conflit a déclenché un arbitrage de l’OMC, mais en raison de défauts institutionnels, il est tombé dans un bras de fer prolongé ; Troisièmement, l’Inde réduit les droits de douane sur des secteurs non essentiels tels que les produits de luxe et les panneaux solaires en échange de concessions partielles de la part des États-Unis.