תעשיית האלומיניום הראשוני (אלומיניום אלקטרוליטי) של סין הציגה מגמה מובהקת של "עלויות עולות לצד רווחים גדלים" בנובמבר 2025, על פי ניתוח עלויות ומחירים שפורסם על ידי Antaike, מוסד מחקר מוביל למתכות לא ברזליות. דינמיקה כפולה זו מציעה תובנות קריטיות עבור מפעלי התכה במעלה הזרם, מעבדי אמצע הזרם (כולל...)לוח אלומיניום, מוט וצינוריצרנים), ומשתמשי קצה במורד הזרם המנווטים בתנודתיות השוק.

חישוביו של אנטייק מראים כי העלות הכוללת הממוצעת המשוקללת (כולל מס) של אלומיניום ראשוני בנובמבר הגיעה ל-16,297 יואן לטון, עלייה של 304 יואן לטון (או 1.9%) חודשית (MoM). ראוי לציין כי העלות נותרה נמוכה ב-3,489 יואן לטון (או 17.6%) משנה לשנה (YoY), דבר המשקף יתרונות עלויות מתמשכים מתקופות קודמות. שני גורמים הניעו בעיקר את העלייה החודשית בעלויות: מחירי אנודות גבוהים יותר ועלויות חשמל גבוהות יותר. עם זאת, הירידה המתמשכת במחירי האלומינה שימשה כקיזוז חלקי, וריסן את העלייה הכוללת בעלויות. נתוני מחירי הספוט של אנטייק מצביעים על כך שמחיר הספוט הממוצע של אלומינה, חומר גלם מרכזי לייצור אלומיניום ראשוני, ירד ב-97 יואן לטון (או 3.3%) חודשית ל-2,877 יואן לטון במהלך מחזור רכש חומרי הגלם של נובמבר.

עלויות החשמל, מרכיב עיקרי בהוצאות ייצור אלומיניום ראשוני, רשמו עלייה ניכרת. תנועות עליות במחירי הפחם העלו את עלות החשמל המיוצר באופן עצמאי במפעלי התכה, בעוד שכניסתה של דרום סין לעונה היבשה הובילה לעלייה ניכרת בתעריפי החשמל ברשת. כתוצאה מכך, ה...עלות חשמל מקיפה(כולל מס) עבור תעשיית האלומיניום הראשונית טיפסה ב-0.03 יואן לקוט"ש בחודש ל-0.417 יואן לקוט"ש בנובמבר. בינתיים, מחירי האנודות האפויות מראש, גורם עלות מרכזי נוסף, המשיכו את מסלול ההתאוששות שלהם. לאחר שפל בספטמבר, מחירי האנודות עלו במשך שלושה חודשים רצופים, כאשר גודל העלייה גדל מחודש לחודש, בעיקר בשל עלויות גבוהות יותר של קוק נפט, חומר גלם מרכזי לייצור אנודות.

למרות העלייה בעלויות, תחזית הרווח של שוק האלומיניום הראשוני השתפרה ככל שעליות המחירים עלו על עליות העלויות. המחיר הממוצע של חוזה האלומיניום המתמשך של שנגחאי (SHFE Al) זינק ב-492 יואן סיני לטון בחודש שעבר ל-21,545 יואן סיני לטון בנובמבר. אנטייק מעריך כי הרווח הממוצע לטון אלומיניום ראשוני עמד על 5,248 יואן סיני בנובמבר (לא כולל מס ערך מוסף ומס הכנסה של חברות, בהתחשב בשיעורי מס משתנים בין אזורים), מה שמייצג עלייה של 188 יואן סיני לטון בחודש שעבר. נתון זה סימן את הרווחיות המתמשכת של התעשייה, איתות חיובי לכל שרשרת האספקה ​​של אלומיניום, החל ממפעלי התכה המבטיחים יציבות ייצור ועד למעבדי אלומיניום (כגון אלו העוסקים בעיבוד שבבי מאלומיניום) הממטבים אסטרטגיות רכש חומרי גלם.

עבור עסקים המתמקדים בלוח אלומיניום, מוט, צינורייצור ועיבוד שבבי, דינמיקת עלות-רווח זו מדגישה את החשיבות של מעקב צמוד אחר תנודות מחירים ועלויות במעלה הזרם כדי לאזן את עלויות הייצור ואת תמחור המוצרים, ובכך לשמור על תחרותיות בשווקים המקומיים והבינלאומיים כאחד.