จากผลการวิเคราะห์ต้นทุนและราคาที่เผยแพร่โดย Antaike สถาบันวิจัยโลหะที่ไม่ใช่เหล็กชั้นนำ พบว่า อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมขั้นต้น (อะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลติก) ของจีน มีแนวโน้มที่โดดเด่นคือ “ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับกำไรที่เพิ่มขึ้น” ในเดือนพฤศจิกายน 2568 พลวัตสองด้านนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญสำหรับโรงถลุงต้นน้ำ ผู้แปรรูปกลางน้ำ (รวมถึง...)แผ่นอลูมิเนียม แท่งอลูมิเนียม และท่ออลูมิเนียมผู้ผลิต) และผู้ใช้ปลายทางที่ต้องเผชิญกับความผันผวนของตลาด

จากการคำนวณของ Antaike พบว่า ต้นทุนรวมเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (รวมภาษี) ของอะลูมิเนียมขั้นต้นในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 16,297 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 304 หยวนต่อตัน (หรือ 1.9%) เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ต้นทุนยังคงต่ำกว่าปีต่อปี 3,489 หยวนต่อตัน (หรือ 17.6%) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่ยังคงมีอยู่จากช่วงก่อนหน้า ปัจจัยหลักสองประการที่ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นรายเดือน ได้แก่ ราคาแอโนดที่สูงขึ้นและต้นทุนค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น แต่การลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาอะลูมินาได้ช่วยชดเชยบางส่วนและลดการเพิ่มขึ้นของต้นทุนโดยรวม ข้อมูลราคาสปอตของ Antaike ระบุว่า ราคาสปอตเฉลี่ยของอะลูมินา ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตอะลูมิเนียมขั้นต้น ลดลง 97 หยวนต่อตัน (หรือ 3.3%) เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 2,877 หยวนต่อตัน ในช่วงการจัดซื้อวัตถุดิบเดือนพฤศจิกายน

ต้นทุนค่าไฟฟ้า ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญของค่าใช้จ่ายในการผลิตอะลูมิเนียมขั้นต้น มีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ราคาถ่านหินที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้ต้นทุนการผลิตไฟฟ้าเองของโรงถลุงอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น ในขณะที่ภาคใต้ของจีนเข้าสู่ฤดูแล้ง ส่งผลให้ค่าไฟฟ้าจากระบบสายส่งเพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังนั้น...ต้นทุนค่าไฟฟ้าโดยรวมราคา (รวมภาษี) สำหรับอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมขั้นต้นเพิ่มขึ้น 0.03 หยวนต่อกิโลวัตต์ชั่วโมงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 0.417 หยวนต่อกิโลวัตต์ชั่วโมงในเดือนพฤศจิกายน ขณะเดียวกัน ราคาแอโนดอบสำเร็จรูป ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ส่งผลต่อต้นทุน ก็ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง หลังจากแตะระดับต่ำสุดในเดือนกันยายน ราคาแอโนดได้ปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันสามเดือน โดยขนาดของการเพิ่มขึ้นขยายตัวขึ้นในแต่ละเดือน สาเหตุหลักมาจากต้นทุนปิโตรเลียมโค้กที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตแอโนด

แม้ต้นทุนจะสูงขึ้น แต่แนวโน้มกำไรของตลาดอะลูมิเนียมขั้นต้นกลับดีขึ้น เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นนั้นมากกว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ราคาเฉลี่ยของสัญญาซื้อขายอะลูมิเนียมต่อเนื่องของเซี่ยงไฮ้ (SHFE Al) พุ่งขึ้น 492 หยวนต่อตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า มาอยู่ที่ 21,545 หยวนต่อตันในเดือนพฤศจิกายน บริษัท Antaike ประมาณการว่ากำไรเฉลี่ยต่อตันของอะลูมิเนียมขั้นต้นอยู่ที่ 5,248 หยวนในเดือนพฤศจิกายน (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มและภาษีเงินได้นิติบุคคล เนื่องจากอัตราภาษีแตกต่างกันไปในแต่ละภูมิภาค) ซึ่งเพิ่มขึ้น 188 หยวนต่อตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า นี่แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรอย่างยั่งยืนของอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับห่วงโซ่อุปทานอะลูมิเนียมทั้งหมด ตั้งแต่โรงถลุงอะลูมิเนียมที่ช่วยให้การผลิตมีเสถียรภาพ ไปจนถึงผู้แปรรูปอะลูมิเนียม (เช่น ผู้ที่เกี่ยวข้องกับการตัดเฉือนอะลูมิเนียม) ที่สามารถปรับกลยุทธ์การจัดหาวัตถุดิบให้เหมาะสมที่สุด

สำหรับธุรกิจที่มุ่งเน้นด้านแผ่นอลูมิเนียม, แท่งอลูมิเนียม, ท่ออลูมิเนียมในการผลิตและการแปรรูป กลไกความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนและกำไรนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการติดตามความผันผวนของราคาและต้นทุนต้นน้ำอย่างใกล้ชิด เพื่อสร้างสมดุลระหว่างต้นทุนการผลิตและการกำหนดราคาสินค้า ซึ่งจะช่วยรักษาความสามารถในการแข่งขันทั้งในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ