Thủy điện gần đâyđã phát hành báo cáo tài chính của mìnhcảngtrong quý đầu tiên của năm 2025, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong hiệu suất của công ty. Trong quý, doanh thu của công ty tăng 20% ​​so với cùng kỳ năm trước lên 57,094 tỷ NOK, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng vọt 76% lên 9,516 tỷ NOK. Đáng chú ý, lợi nhuận ròng tăng vọt từ 428 triệu NOK trong cùng kỳ năm ngoái lên 5,861 tỷ NOK, thể hiện mức tăng theo năm hơn 1200% và đạt mức lợi nhuận cao mới trong một quý trong những năm gần đây.

Hai động lực cốt lõi thúc đẩy sự tăng trưởng này

1. Giá hàng hóa tăng cao:

Giá nhôm và alumina toàn cầu tiếp tục xu hướng tăng trong quý 1, được thúc đẩy bởi nhu cầu nhôm bền vững từ ngành năng lượng mới—như xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng và điều chỉnh tạm thời công suất sản xuất alumina ở một số khu vực. Ví dụ, giá nhôm trung bình trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) trong quý 1 năm 2025 tăng khoảng 18%so với cùng kỳnăm ngoái, trực tiếp thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận gộp của công ty.

2. Biến động tiền tệ thuận lợi:

Đồng krone Na Uy mất giá khoảng 5% so với các loại tiền tệ chính như đô la Mỹ và euro trong quý 1, tạo ra lợi nhuận tỷ giá hối đoái khi chuyển đổi doanh thu ở nước ngoài thành tiền tệ địa phương. Với hơn 40% doanh thu đến từ thị trường Nam Mỹ và Bắc Mỹ, các yếu tố tiền tệ đóng góp khoảng 800 triệu NOK vào EBITDA.

Những thách thức và rủi ro vẫn còn tồn tại

Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ, Hydro vẫn phải đối mặt với áp lực về chi phí:

- Giá năng lượng biến động khiến chi phí nguyên liệu thô (như điện và nguyên liệu đầu vào alumina) tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, làm giảm biên lợi nhuận cơ bản.

- Tại châu Âu, hoạt động kinh doanh vật liệu đùn đã chứng kiến ​​mức giảm 9% so với cùng kỳ năm trước về sản lượng do nhu cầu trong lĩnh vực xây dựng yếu, với biên lợi nhuận giảm từ 15% trong năm trước xuống còn 11%.

- Doanh số bán alumina giảm 6% so với cùng kỳ năm trước do khách hàng điều chỉnh lượng hàng tồn kho, làm mất đi một phần lợi ích từ việc tăng giá.

- Chi phí cố định (như bảo trì thiết bị và đầu tư R&D) tăng 500 triệu NOK do lạm phát.

Nhìn về phía trước, Hydro có kế hoạchtiếp tục tối ưu hóa sản xuất của nóbố trí năng lực và đẩy nhanh việc đưa vào vận hành các dự án nhôm xanh tại Na Uy để đáp ứng nhu cầu chuyển đổi carbon thấp toàn cầu. Công ty dự kiến ​​giá nhôm sẽ vẫn cao trong quý 2 nhưng cảnh báo về khả năng nhu cầu giảm do nền kinh tế vĩ mô chậm lại.