Гидро недавноопубликовал свой финансовый отчетпортза первый квартал 2025 года, показав значительный рост в своих показателях. В течение квартала выручка компании увеличилась на 20% в годовом исчислении до 57,094 млрд норвежских крон, в то время как скорректированная EBITDA выросла на 76% до 9,516 млрд норвежских крон. Примечательно, что чистая прибыль резко выросла с 428 млн норвежских крон за тот же период прошлого года до 5,861 млрд норвежских крон, что представляет собой годовой рост более чем на 1200% и достижение нового квартального максимума прибыли за последние годы.

Два основных фактора способствовали этому росту

1. Рост цен на сырьевые товары:

Мировые цены на глинозем и алюминий продолжили расти в первом квартале, что обусловлено устойчивым спросом на алюминий со стороны новой энергетической отрасли, такой как электромобили и системы хранения энергии, а также временной корректировкой мощностей по производству глинозема в некоторых регионах. Например, средняя цена алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) в первом квартале 2025 года выросла примерно на 18%по сравнению с тем же периодомв прошлом году, что напрямую увеличило выручку и валовую прибыль компании.

2. Благоприятная динамика валютного курса:

Норвежская крона обесценилась примерно на 5% по отношению к основным валютам, таким как доллар США и евро, в первом квартале, что привело к курсовой прибыли при конвертации зарубежной выручки в местную валюту. Поскольку более 40% выручки поступает с рынков Южной и Северной Америки, валютные факторы внесли вклад в EBITDA примерно в 800 миллионов норвежских крон.

Проблемы и риски сохраняются

Несмотря на высокие показатели, Hydro сталкивается с проблемами со стороны затрат:

- Колебания цен на энергоносители привели к росту затрат на сырье (например, электроэнергию и глиноземное сырье) на 12% в годовом исчислении, что привело к снижению базовой рентабельности.

- В Европе объемы производства в секторе экструзионных материалов снизились на 9% в годовом исчислении из-за слабого спроса в строительном секторе, а рентабельность упала с 15% в предыдущем году до 11%.

- Продажи глинозема упали на 6% в годовом исчислении из-за корректировки запасов клиентов, что частично нивелировало выгоды от роста цен.

- Постоянные затраты (такие как техническое обслуживание оборудования и инвестиции в НИОКР) выросли на 500 млн норвежских крон из-за инфляции.

Заглядывая вперед, Hydro планируетпродолжить оптимизацию своего производствапланировать мощности и ускорить ввод в эксплуатацию своих проектов по производству зеленого алюминия в Норвегии для удовлетворения глобальных потребностей в низкоуглеродной трансформации. Компания ожидает, что цены на алюминий останутся высокими во втором квартале, но предупреждает о возможном снижении спроса из-за замедления макроэкономики.