Enligt officiella uppgifter som publicerats av Kinas nationella statistikbyrå,Kinas primära aluminiumProduktionen steg till 3,42 miljoner ton i maj, vilket motsvarar en ökning med 3,1 % jämfört med föregående år. Denna siffra översteg aprils produktion på 3,36 miljoner ton och satte en helt ny rekordnivå för månatlig inhemsk primäraluminiumproduktion.

Beräknat på ett dagligt genomsnitt låg den dagliga produktionen i maj på 110 322 ton. Även om denna avläsning sjönk något från aprils rekorddagliga genomsnitt på 112 000 ton, förblev den totala produktionstakten robust och uppåtgående.

Aluminiumanalytiker från CRU Group kommenterade att Kinas primära aluminiumproduktion fortsatte att växa starkt i maj, och att de regionala nedstängningsåtgärderna som införts över hela landet inte orsakade några väsentliga störningar i smältverksverksamheten. Forskningsinstitutet förutspådde att produktionen skulle fortsätta öka under juni och juli. Sedan slutet av förra året har Kinas kraftförsörjningssystem i allmänhet upprätthållit tillräcklig eltilldelning för energiintensiva industrier.

Tidigare år har Kina infört elbegränsningar för att främja klimatmålen för koldioxidutsläppstoppar och koldioxidneutralitet samt för att hantera regionala elbrister. Sådana restriktioner innebar ett märkbart slag mot produktionen av primäraluminium, en sektor med extremt hög energiförbrukning. Trots detta har elförsörjningsförhållandena förbättrats markant från slutet av 2021, vilket har gjort det möjligt för inhemska aluminiumsmältverk att stadigt köras med nästan full kapacitet.

År 2021 nådde Kinas årliga produktion av primäraluminium en historisk topp på 38,5 miljoner ton. Under årets första fem månader ökade den kumulativaprimär aluminiumproduktionnådde 16,4 miljoner ton, en ökning med 0,3 % jämfört med föregående år.

Samtidigt ökade den sammanlagda månadsproduktionen av tio stora icke-järnmetaller, inklusive koppar, primäraluminium, bly, zink och nickel, med 3,3 % jämfört med föregående år till 5,64 miljoner ton, vilket är den starkaste månatliga tillväxttakten sedan december 2020. Under årets första fem månader ökade den totala produktionen av dessa tio viktigaste icke-järnmetaller med 0,9 % jämfört med föregående år till 27,25 miljoner ton.

Dubbel påverkan på den globala aluminiummarknaden

Den ökande produktionen av primäraluminium i Kina har två konsekvenser för den internationella aluminiummarknaden.

Å ena sidan underlättar ett utökat inhemskt utbud från Kina effektivt det begränsade utbudet på den globala aluminiummarknaden, särskilt mitt i utbudsstörningar till följd av geopolitiska konflikter i Mellanöstern.

Å andra sidan kommer den kontinuerliga expansionen av Kinas smältkapacitet sannolikt att sätta press nedåt på de internationella aluminiumpriserna, särskilt mot bakgrund av utbredda förväntningar om en avtagande global ekonomisk expansion.

Som rapporterats av Reuters har referenspriserna på aluminium sjunkit till en nästan sex månaders lägsta nivå. Denna prisnedgång speglar marknadens oro över två kärnfaktorer: den snabba expansionen avKinas primära aluminiumförsörjningoch de dämpade utsikterna för den globala efterfrågan på aluminium i nedströmssegmentet.