Les derniers résultats du modèle de suivi mensuel de l'indice de prospérité de l'industrie chinoise de la production d'aluminium montrent qu'en novembre 2025, cet indice s'établissait à 56,9, soit une hausse de 2,2 points de pourcentage par rapport à octobre, se maintenant ainsi dans la fourchette normale et témoignant de la résilience du développement du secteur. Parallèlement, les sous-indices affichaient une tendance différenciée : l'indice principal s'établissait à 67,1, en baisse de 1,4 point de pourcentage par rapport à octobre ; l'indice de consensus atteignait quant à lui 122,3, soit une progression de 3,3 points de pourcentage par rapport à octobre, reflétant une dynamique positive pour l'activité actuelle du secteur, mais avec un léger ralentissement des perspectives de croissance à court terme.

Il est entendu que, dans le système d'indices de prospérité de l'industrie de la production d'aluminium, l'indice avancé sert principalement à prévoir les tendances récentes du secteur. Il est composé de cinq indicateurs avancés : le prix de l'aluminium au LME, la masse monétaire M2, le total des investissements en immobilisations dans les projets de production d'aluminium, la surface de vente des logements commerciaux et la production d'électricité. L'indice de cohérence reflète directement la situation opérationnelle actuelle du secteur et couvre des indicateurs clés tels que la production d'aluminium électrolytique, la production d'alumine, le résultat d'exploitation, le bénéfice total et le total.exportations d'aluminiumL'augmentation significative de l'indice de consensus cette fois-ci signifie que la production et l'exploitation de l'industrie de la fusion de l'aluminium ont affiché une tendance positive en novembre.

Du point de vue des fondamentaux du secteur, la stabilité de l'industrie de la production d'aluminium en novembre a été soutenue par la synergie entre l'offre et la demande. Du côté de l'offre, la capacité de production d'aluminium électrolytique en Chine est restée élevée. Bien qu'elle ait légèrement diminué de 3,5 % par rapport au mois précédent pour s'établir à 44,06 millions de tonnes, la production a tout de même atteint 3,615 millions de tonnes, soit une hausse de 0,9 % sur un an. La production d'alumine a atteint 7,47 millions de tonnes, en baisse de 4 % par rapport à la période précédente, mais affiche tout de même une croissance annuelle de 1,8 %. Le rythme de production global du secteur est resté stable. Les prix ont été dynamiques, et les contrats à terme sur l'aluminium à Shanghai ont connu de fortes fluctuations en novembre. Le contrat principal a clôturé à 21 610 yuans/tonne à la fin du mois, en hausse de 1,5 % sur un mois, confirmant ainsi l'amélioration de l'efficacité du secteur.

La demande présente des caractéristiques de différenciation structurelle et constitue un moteur essentiel de la prospérité du secteur. En novembre, le taux d'utilisation global des entreprises chinoises de transformation de l'aluminium s'est maintenu à 62 %, avec des performances remarquables dans les domaines liés aux énergies nouvelles : les commandes de feuilles d'aluminium pour batteries ont été entièrement honorées, et certaines entreprises ont même réorienté leur production de feuilles d'emballage vers la production de feuilles pour batteries. Les lignes de production de panneaux automobiles, de boîtiers de batteries et d'autres produits en feuillard d'aluminium fonctionnent à pleine capacité, compensant efficacement la faiblesse de la demande dans les secteurs traditionnels. Par ailleurs, les commandes de State Grid et de Southern Power Grid ont permis une légère hausse du taux de production de câbles en aluminium, de 0,6 point de pourcentage, pour atteindre 62 %, renforçant ainsi le rôle de soutien de la demande.

Les acteurs du secteur estiment que le léger repli de l'indice avancé est principalement dû à la faiblesse du marché immobilier et aux fluctuations des prévisions de la demande mondiale. Parmi les indicateurs avancés, la faible surface de vente des logements commerciaux continue de peser sur la demande de profilés de construction. Parallèlement, les inquiétudes concernant la demande mondiale d'aluminium, liées au ralentissement de la reprise économique internationale, ont également contribué à la baisse de l'indice. Cependant, le contexte macroéconomique actuel continue de s'améliorer et les mesures prises par le Conseil des affaires d'État pour promouvoir l'investissement privé, ainsi que la politique monétaire prudente de la banque centrale, offrent un soutien stable au développement à moyen et long terme de l'industrie de la production d'aluminium.

Pour l'avenir, les acteurs du secteur indiquent que, malgré le recul de l'indice avancé qui laisse présager un possible ralentissement de la croissance à court terme, la hausse de l'indice consensuel confirme la solidité des fondamentaux de l'activité actuelle du secteur. Conjuguée au soutien de la croissance de la demande à long terme apporté par le développement des énergies nouvelles, l'industrie de la production d'aluminium devrait continuer à fonctionner de manière stable et dans la norme. Il convient de suivre de près l'impact potentiel des ajustements de la politique immobilière, des variations de la demande sur les marchés étrangers et des fluctuations des prix des matières premières sur le secteur.