Хятадын хөнгөн цагаан хайлуулах салбарын сар тутмын хөгжил цэцэглэлтийн индексийн хяналтын загварын хамгийн сүүлийн үеийн үр дүнгээс харахад 2025 оны 11-р сард дотоодын хөнгөн цагаан хайлуулах салбарын хөгжил цэцэглэлтийн индекс 56.9 болж, 10-р сараас 2.2 хувиар өссөн бөгөөд "хэвийн" үйл ажиллагааны хүрээнд хэвээр байгаа нь салбарын хөгжлийн уян хатан чанарыг харуулж байна. Үүний зэрэгцээ дэд индексүүд ялгаварлан гадуурхах хандлагатай байгааг харуулав: тэргүүлэгч индекс 67.1 болж, 10-р сараас 1.4 хувиар буурсан; зөвшилцлийн индекс 122.3 болж, 10-р сараас 3.3 хувиар өссөн нь одоогийн салбарын үйл ажиллагааны эерэг хандлагыг харуулж байгаа боловч ирээдүйн богино хугацааны өсөлтийн хүлээлт бага зэрэг удааширсан байна.

Хөнгөн цагаан хайлуулах үйлдвэрлэлийн хөгжил цэцэглэлтийн индексийн системд тэргүүлэх индексийг голчлон салбарын сүүлийн үеийн өөрчлөлтийн чиг хандлагыг урьдчилан таамаглахад ашигладаг бөгөөд энэ нь LME хөнгөн цагааны үнэ, M2 (мөнгөний нийлүүлэлт), хөнгөн цагаан хайлуулах төслүүдийн нийт үндсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт, арилжааны орон сууцны борлуулалтын талбай, цахилгаан эрчим хүч үйлдвэрлэх гэсэн таван тэргүүлэх үзүүлэлтээс бүрдэнэ гэж ойлгож байна; Тогтвортой байдлын индекс нь электролитийн хөнгөн цагааны үйлдвэрлэл, хөнгөн цагааны ислийн үйлдвэрлэл, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны орлого, нийт ашиг, нийт дүн зэрэг бизнесийн үндсэн үзүүлэлтүүдийг хамарсан салбарын одоогийн үйл ажиллагааны байдлыг шууд тусгадаг.хөнгөн цагааны экспортЭнэ удаад консенсус индекс мэдэгдэхүйц өссөн нь хөнгөн цагаан хайлуулах үйлдвэрлэлийн үйлдвэрлэл, үйл ажиллагаа арваннэгдүгээр сард эерэг хандлагатай байгааг харуулж байна.

Салбарын үндсэн үзүүлэлтүүдийн үүднээс авч үзвэл, хөнгөн цагаан хайлуулах үйлдвэрлэлийн 11-р сард тогтвортой үйл ажиллагаа явуулж байгаа нь нийлүүлэлт ба эрэлтийн синергитэй холбоотой байв. Нийлүүлэлтийн тал дээр Хятадад электролитийн хөнгөн цагааны үйл ажиллагааны хүчин чадал өндөр түвшинд хэвээр байна. Хэдийгээр сард 3.5%-иар бага зэрэг буурч 44.06 сая тоннд хүрсэн ч үйлдвэрлэл 3.615 сая тоннд хүрч, өмнөх оны мөн үеэс 0.9%-иар өссөн байна; хөнгөн цагааны ислийн үйлдвэрлэл 7.47 сая тоннд хүрч, өмнөх үетэй харьцуулахад 4%-иар буурсан боловч өмнөх оны мөн үеэс 1.8%-иар өссөн хэвээр байна. Салбарын нийт үйлдвэрлэлийн хурд тогтвортой хэвээр байна. Үнийн үзүүлэлт сайн байгаа бөгөөд Шанхайн хөнгөн цагааны фьючерс 11-р сард хүчтэй хэлбэлзэж байв. Сарын эцэст гол гэрээ 21610 юань/тонн болж, сарын өсөлт 1.5%-иар өссөн нь салбарын үр ашгийг дээшлүүлэхэд хүчтэй дэмжлэг үзүүлж байна.

Эрэлтийн тал нь бүтцийн ялгааны шинж чанарыг харуулж байгаа бөгөөд салбарын хөгжил цэцэглэлтийг дэмжих чухал хүчин зүйл болсон. Арваннэгдүгээр сард дотоодын хөнгөн цагааны боловсруулалтын аж ахуйн нэгжүүдийн нийт үйл ажиллагааны түвшин 62% хэвээр байсан бөгөөд шинэ эрчим хүчний салбаруудад онцгой гүйцэтгэл үзүүлсэн: хөнгөн цагаан тугалган цаасны салбарын батерейны тугалган цаасны захиалга бүрэн хийгдсэн бөгөөд зарим компаниуд сав баглаа боодлын тугалган цаас үйлдвэрлэх хүчин чадлаа батерейны тугалган цаас үйлдвэрлэхэд шилжүүлсэн; хөнгөн цагаан туузны салбарын автомашины хавтан, батерейны хайрцаг болон бусад бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн шугамууд бүрэн хүчин чадлаараа ажиллаж байгаа нь уламжлалт салбаруудын сул эрэлтийг үр дүнтэйгээр нөхөж байна. Үүнээс гадна, Улсын сүлжээ болон Өмнөд цахилгаан сүлжээнээс захиалга ирсэн нь хөнгөн цагаан кабель үйлдвэрлэлийн түвшинг 0.6 хувиар бага зэрэг нэмэгдүүлж, 62% болгож, эрэлтийн талын дэмжих үүргийг улам бэхжүүлсэн.

Тэргүүлэгч индексийн бага зэрэг бууралт нь үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийн удаашрал болон дэлхийн эрэлтийн хүлээлтийн хэлбэлзлээс голчлон шалтгаалж байна гэж салбарынхан үзэж байна. Тэргүүлэгч үзүүлэлтүүдийн нэг болох арилжааны орон сууцны борлуулалтын талбай бага хэвээр байгаа нь барилгын профайлын эрэлтийг бууруулж байна; Үүний зэрэгцээ гадаад эдийн засгийн сэргэлт удааширснаас үүдэлтэй дэлхийн хөнгөн цагааны эрэлтийн талаарх санаа зовнил нь тэргүүлэгч индекст тодорхой хэмжээгээр нөлөөлж байна. Гэсэн хэдий ч одоогийн макро бодлогын орчин сайжирсаар байгаа бөгөөд хувийн хөрөнгө оруулалтыг дэмжих Төрийн зөвлөлөөс гаргасан арга хэмжээ, төв банкны ухаалаг мөнгөний бодлого нь хөнгөн цагаан хайлуулах үйлдвэрлэлийн дунд болон урт хугацааны хөгжилд тогтвортой бодлогын дэмжлэг үзүүлж байна.

Ирээдүйг харахад тэргүүлэгч индексийн бууралт нь богино хугацааны өсөлтийн эрч хүч буурах магадлалтай байгааг харуулж байгаа ч зөвшилцлийн индексийн өсөлт нь одоогийн салбарын үйл ажиллагааны бат бөх үндэс суурийг баталж байгааг салбарын мэргэжилтнүүд харуулж байна. Шинэ эрчим хүчний салбарын хөгжлөөс үүдэлтэй урт хугацааны эрэлтийн өсөлтийн дэмжлэгтэй хослуулан хөнгөн цагаан хайлуулах салбар "хэвийн" хүрээнд жигд ажилласаар байх төлөвтэй байна. Бид үл хөдлөх хөрөнгийн бодлогын тохируулга, гадаад зах зээлийн эрэлтийн өөрчлөлт, түүхий эдийн үнийн хэлбэлзэл нь ирээдүйд салбарт үзүүлэх болзошгүй нөлөөлөлд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.