중국 알루미늄 제련 산업의 월간 번영 지수 모니터링 모델의 최신 결과에 따르면, 2025년 11월 국내 알루미늄 제련 산업 번영 지수는 56.9를 기록하며 10월 대비 2.2%포인트 상승하여 '정상' 운영 범위에 머물렀고, 이는 산업 발전의 회복력을 보여줍니다. 한편, 세부 지수는 차이를 보였습니다. 선행 지수는 67.1로 10월 대비 1.4%포인트 하락했고, 컨센서스 지수는 122.3으로 10월 대비 3.3%포인트 상승하여 현재 산업 운영은 긍정적이지만 단기 성장 전망은 다소 둔화될 것으로 나타났습니다.

알루미늄 제련 산업 번영 지수 체계에서 선행지표는 주로 산업의 최근 변화 추세를 예측하는 데 사용되며, LME 알루미늄 가격, M2(통화 공급량), 알루미늄 제련 프로젝트 총 고정자산 투자, 상업용 주택 판매 면적, 발전량 등 5가지 선행지표로 구성됩니다. 일관성지표는 전해 알루미늄 생산량, 알루미나 생산량, 기업 영업이익, 총이익, 총생산량 등 핵심 사업 지표를 포함하여 산업의 현재 운영 상태를 직접적으로 반영합니다.알루미늄 수출이번에 컨센서스 지수가 크게 상승한 것은 11월 알루미늄 제련 산업의 생산 및 운영이 긍정적인 추세를 보였음을 의미합니다.

산업 펀더멘털 관점에서 볼 때, 11월 알루미늄 제련 산업의 안정적인 운영은 수급 시너지 효과에 힘입은 바가 큽니다. 공급 측면에서 중국의 전해 알루미늄 생산 능력은 높은 수준을 유지했습니다. 전월 대비 3.5% 소폭 감소한 4,406만 톤을 기록했지만, 생산량은 361만 5천 톤으로 전년 동기 대비 0.9% 증가했습니다. 알루미나 생산량은 747만 톤으로 전주 대비 4% 감소했지만, 전년 동기 대비 1.8% 증가했습니다. 산업 전반의 생산 속도는 안정적인 흐름을 보였습니다. 가격 또한 강세를 보였는데, 상하이 알루미늄 선물 가격은 11월에 큰 변동폭을 기록했습니다. 주요 계약은 월말 21,610위안/톤으로 마감하며 전월 대비 1.5% 상승했고, 이는 산업 생산성 향상을 뒷받침하는 강력한 요인이 되었습니다.

수요 측면은 구조적 차별화 특성을 보이며 산업 번영을 뒷받침하는 중요한 동력으로 자리매김했습니다. 11월 국내 알루미늄 하류 가공 기업의 전체 가동률은 62%를 유지했으며, 특히 신에너지 관련 분야에서 뛰어난 성과를 보였습니다. 알루미늄 호일 부문에서는 배터리 호일 수주가 전량 완료되었고, 일부 기업은 포장 호일 생산 설비를 배터리 호일 생산으로 전환하기도 했습니다. 알루미늄 스트립 분야에서는 자동차 패널, 배터리 케이스 등 제품 생산 라인이 최대 가동률을 기록하며 전통 산업 분야의 수요 부진을 효과적으로 상쇄했습니다. 또한, 국가전력망공사(State Grid)와 남방전력망공사(Southern Power Grid)의 수주로 알루미늄 케이블 생산 가동률이 0.6%포인트 소폭 상승한 62%를 기록하며 수요 측면의 지원 역할을 더욱 공고히 했습니다.

업계 관계자들은 선행지수의 소폭 하락이 주로 부동산 시장의 부진과 글로벌 수요 기대치의 변동에 기인한 것으로 보고 있습니다. 주요 선행지수 중 하나인 상업용 주택 분양 면적이 여전히 부진하여 건축 프로파일 수요를 억제하고 있습니다. 또한 해외 경제 회복세 둔화로 인한 글로벌 알루미늄 수요에 대한 우려도 선행지수에 어느 정도 부담을 주었습니다. 그러나 현재 거시 정책 환경이 지속적으로 개선되고 있으며, 국무원의 민간 투자 촉진 조치와 중앙은행의 신중한 통화 정책은 알루미늄 제련 산업의 중장기 발전을 위한 안정적인 정책적 지원을 제공하고 있습니다.

업계 관계자들은 향후 전망에 대해 선행지표 하락은 단기 성장세 둔화 가능성을 시사하지만, 컨센서스지표 상승은 현재 업계 운영의 견고한 펀더멘털을 확인시켜 준다고 분석합니다. 신에너지 산업 발전으로 인한 장기적인 수요 증가세에 힘입어 알루미늄 제련 산업은 앞으로도 정상적인 범위 내에서 순조롭게 운영될 것으로 예상됩니다. 다만, 향후 부동산 정책 조정, 해외 시장 수요 변화, 원자재 가격 변동이 업계에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 주목해야 합니다.