De seneste resultater af den månedlige velstandsindeksovervågningsmodel for Kinas aluminiumssmelteindustri viser, at det indenlandske velstandsindeks for aluminiumssmelteindustrien i november 2025 registrerede 56,9, en stigning på 2,2 procentpoint fra oktober, og forblev inden for det "normale" driftsinterval, hvilket demonstrerer robustheden i industriens udvikling. Samtidig viste delindeksene en differentieringstendens: det ledende indeks var 67,1, et fald på 1,4 procentpoint fra oktober; konsensusindekset nåede 122,3, en stigning på 3,3 procentpoint fra oktober, hvilket afspejler en positiv tendens i den nuværende industridrift, men med en lille afmatning i de kortsigtede vækstforventninger for fremtiden.

Det forstås, at i aluminiumssmelteindustriens velstandsindekssystem bruges det ledende indeks primært til at forudsige den seneste ændringstendens i branchen, som består af fem ledende indikatorer, nemlig LME-aluminiumpris, M2 (pengemængde), samlede investeringer i anlægsaktiver i aluminiumssmelteprojekter, salgsareal for erhvervsboliger og elproduktion. Konsistensindekset afspejler direkte den nuværende driftsstatus for branchen og dækker kerneforretningsindikatorer såsom elektrolytisk aluminiumproduktion, aluminiumoxidproduktion, virksomhedens driftsindtægter, samlet fortjeneste og samleteksport af aluminiumDen betydelige stigning i konsensusindekset denne gang betyder, at produktionen og driften af ​​aluminiumssmelteindustrien viste en positiv tendens i november.

Fra et fundamentalt brancheperspektiv blev den stabile drift af aluminiumsindustrien i november understøttet af synergien mellem udbud og efterspørgsel. På udbudssiden forbliver driftskapaciteten for elektrolytisk aluminium i Kina på et højt niveau. Selvom den faldt en smule med 3,5 % fra måned til måned til 44,06 millioner tons, nåede produktionen stadig 3,615 millioner tons, en stigning på 0,9 % i forhold til året før. Produktionen af ​​aluminiumoxid nåede 7,47 millioner tons, et fald på 4 % i forhold til den foregående periode, men opnåede stadig en vækst på 1,8 % i forhold til året før. Industriens samlede produktionshastighed forblev stabil. Prisudviklingen er stærk, og Shanghais aluminiumfutures fluktuerede kraftigt i november. Hovedkontrakten lukkede på 21.610 yuan/ton ved udgangen af ​​måneden, med en månedlig stigning på 1,5 %, hvilket giver stærk støtte til forbedringen af ​​industriens effektivitet.

Efterspørgselssiden udviser strukturelle differentieringskarakteristika og er blevet en vigtig drivkraft, der understøtter branchens velstand. I november forblev den samlede driftsrate for indenlandske aluminiums-downstreamforarbejdningsvirksomheder på 62 % med enestående præstationer inden for de nye energirelaterede områder: ordrer på batterifolie i aluminiumsfoliesektoren var fuldt bookede, og nogle virksomheder flyttede endda deres produktionskapacitet for emballagefolie til produktion af batterifolie. Produktionslinjerne for bilpaneler, batterikasser og andre produkter inden for aluminiumsstrimler kører med fuld kapacitet, hvilket effektivt opvejer den svage efterspørgsel inden for traditionelle områder. Derudover har ordremodtagelsen fra State Grid og Southern Power Grid understøttet en lille stigning i produktionsraten for aluminiumkabler med 0,6 procentpoint til 62 %, hvilket yderligere konsoliderer efterspørgselssidens understøttende rolle.

Brancheeksperter mener, at det lille fald i det ledende indeks primært er påvirket af det træge ejendomsmarked og udsving i den globale efterspørgselsforventning. Som en af ​​de ledende indikatorer er salgsområdet for erhvervsboliger fortsat lavt, hvilket undertrykker efterspørgslen efter bygningsprofiler. Samtidig har bekymringer om den globale efterspørgsel efter aluminium forårsaget af den aftagende økonomiske genopretning i udlandet også haft en vis dæmper på det ledende indeks. Det nuværende makropolitiske miljø fortsætter dog med at forbedres, og de foranstaltninger, som Statsrådet har udstedt for at fremme private investeringer, og centralbankens forsigtige pengepolitik yder stabil politisk støtte til den mellemlange og langsigtede udvikling af aluminiumsindustrien.

Fremadrettet indikerer brancheeksperter, at selvom faldet i det ledende indeks antyder en mulig afmatning i den kortsigtede vækst, bekræfter stigningen i konsensusindekset de solide fundamentale forhold i den nuværende branchedrift. Kombineret med den langsigtede støtte til efterspørgselsvækst, som udviklingen af ​​den nye energiindustri medfører, forventes aluminiumsindustrien at fortsætte med at fungere problemfrit inden for det "normale" interval. Vi er nødt til at fokusere på den potentielle indvirkning af justeringer af ejendomspolitikken, ændringer i efterspørgslen på de udenlandske markeder og udsving i råvarepriser på branchen i fremtiden.